量化交易都有哪些主要的策略模型國(guó)內(nèi)的量化策略凳銀可以簡(jiǎn)單分為三個(gè)類型，Alpha策略，CTA策略以及高頻交易策略。 1.Alpha策略 Alpha策略包含不同類別： 按照研究?jī)?nèi)容來(lái)分，可分為基本面Alpha（或者叫財(cái)務(wù)Alpha）和量?jī)r(jià)Alpha。業(yè)內(nèi)普遍不會(huì)將這兩種Alpha完全隔離開。但是不同團(tuán)隊(duì)會(huì)按照其能力、擅長(zhǎng)方向以及信仰，在做因子上有所偏向。有的團(tuán)隊(duì)喜歡用數(shù)據(jù)挖掘的方式做量?jī)r(jià)因子，而有的團(tuán)隊(duì)喜歡從基本面財(cái)務(wù)邏輯的角度出發(fā)，精細(xì)地篩選財(cái)務(wù)因子。 按照是否對(duì)沖可以分為兩類。全對(duì)沖的叫做Alpha策略，不對(duì)沖的在市面上常被稱作指數(shù)增強(qiáng)策略。二者所用模型一樣，但后者少了期貨的對(duì)沖。缺少對(duì)沖有壞處也差粗亂有好處，壞處是這種策略的收益曲線是會(huì)有較大的回撤。但好處方面，在大漲的年份，這種策略的表現(xiàn)會(huì)特別好；從長(zhǎng)期看, 公司可以賺取BETA分紅收益, 并且可以吸引看好指數(shù)的客戶。相比之下而對(duì)沖Alpha策略一般在大牛市中會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸指數(shù)；此外不對(duì)沖的好處是節(jié)約資金，對(duì)沖的Alpha策略至少要放20~30%的資金在期貨端用來(lái)做保證金。 2.CTA策略 關(guān)于CTA策略，我是在2010年開始做CTA策略的。CTA改進(jìn)到天字一號(hào)量化是我的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，多品種組合，單次買進(jìn)控制低風(fēng)險(xiǎn)度，1%~3%的風(fēng)險(xiǎn)度，實(shí)踐中明白了如何提高盈虧比?，F(xiàn)在我的一個(gè)實(shí)盤賬戶資金，7年盈利5.68倍，他適合多品種，多種風(fēng)險(xiǎn)度，日線，小時(shí)線，15分鐘線都能夠支持。 3.高頻交易策略 第三類策略就是高頻交易策略，高頻交易在國(guó)內(nèi)的主要應(yīng)用有以下幾類，期貨趨勢(shì)、期貨套利、期權(quán)等做高頻交易的基本上都是私募，但高頻交易的產(chǎn)品基本上不會(huì)對(duì)外募集或者極少對(duì)外募集。高頻交易有收益高回撤小的優(yōu)點(diǎn)，但是做高頻的軟硬件投入也都昂貴(比如一臺(tái)服務(wù)器的花費(fèi)在8-10萬(wàn)左右) 。更高頻的是千分之一秒以上的，一套機(jī)器幾百萬(wàn)元，這種是單虛檔次盈利小，見利就收，累積起來(lái)也有不錯(cuò)的收益。這種適合大資金，高學(xué)歷，高投入團(tuán)隊(duì)來(lái)做。 期貨高頻交易的國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀受制于制度的限制，國(guó)內(nèi)的高頻交易與國(guó)外的高頻交易有本質(zhì)的區(qū)別，棚做友國(guó)內(nèi)高鏈槐頻交易最多也只是日胡旁內(nèi)快速交易。近些年來(lái)，隨著參與高頻交易的投資者數(shù)量的增加，這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也是日趨激烈。誰(shuí)掌握更快的速度就能占得先機(jī)，不斷的研發(fā)新模型也是保證高頻交易能不斷延續(xù)獲利的前提，因?yàn)橐粋€(gè)有效的模型生存周期是很短的。相對(duì)于賬面收益而言，對(duì)于創(chuàng)造大量成交量的高頻交易而言，手續(xù)費(fèi)返還帶來(lái)的收益似乎更為可觀。因此，高頻交易的盈利模式主要是為了獲得手續(xù)費(fèi)返還。這種程序化的投資方式也受到一些傳統(tǒng)炒手的青睞，既能很大節(jié)省精力，又提高了炒單效率，炒手們需要做的就是根據(jù)行情的發(fā)展變化不時(shí)對(duì)高頻模型的一些參數(shù)進(jìn)行修改以適應(yīng)行情保證穩(wěn)定獲利。當(dāng)然，對(duì)于一些做趨勢(shì)的大型機(jī)構(gòu)投資者，通過(guò)高頻交易來(lái)將大單分割為小單進(jìn)行建倉(cāng)出倉(cāng)，既可以隱藏自身的動(dòng)機(jī)，又可以降低市場(chǎng)沖擊成本，間接提高收益，也不失為一種好的投資輔助策略。 量化交易都有哪些主要的策略模型?1、Alpha策略 全對(duì)沖的叫做Alpha策略，不對(duì)沖的在市面上常被稱作指數(shù)增強(qiáng)策略。二者所用模型一樣，但后者少了期貨的對(duì)沖。缺少對(duì)沖有壞處也有好處，壞處是這種策略旁敏的收益曲線是會(huì)有較大的回撤。但好處方面，在大漲的年份，這種策略的表現(xiàn)會(huì)特別好。 2、CTA策略 CTA策略的特點(diǎn)是收益風(fēng)險(xiǎn)比相對(duì)Alpha來(lái)說(shuō)會(huì)較低。但是在行情較好坦櫻的年份收益可能會(huì)很高，尤其是在早期。而且，無(wú)論是在編程還是策略上，CTA入門的難度相對(duì)來(lái)說(shuō)都是最低的。 3、高頻交易策略 國(guó)內(nèi)使用高頻交易策略主要應(yīng)用在，期貨趨勢(shì)、期貨套利、期貨做市、股票T+0以及全做市交易，國(guó)外機(jī)構(gòu)自營(yíng)交易，比如美股以及股指等。國(guó)內(nèi)做高讓啟叢頻交易的基本上都是私募，但高頻交易的產(chǎn)品基本上不會(huì)對(duì)外募集或者極少對(duì)外募集。 國(guó)內(nèi)發(fā)展趨勢(shì) 國(guó)內(nèi)量化投資規(guī)模大概是3500到4000億人民幣，其中公募基金1200億，其余為私募量化基金，數(shù)量達(dá)300多家，占比3%(私募管理人共9000多家)，金額在2000億左右。 中國(guó)證券基金的整體規(guī)模超過(guò)16萬(wàn)億，其中公募14萬(wàn)億，私募2.4萬(wàn)億，樂觀估計(jì)，量化基金管理規(guī)模在國(guó)內(nèi)證券基金的占比在1%~2%，在公募證券基金占比不到1%，在私募證券基金占比5%左右，相比國(guó)外超過(guò)30%的資金來(lái)自于量化或者程序化投資，國(guó)內(nèi)未來(lái)的增長(zhǎng)空間巨大。 股指期貨高頻交易的特征有哪些股指期貨高頻交易是指從那些人們無(wú)法利用的極為短暫的市場(chǎng)變化中尋求獲利的計(jì)算機(jī)化交易，而這種交易一般又有哪些特征呢?下面是我整理的一些關(guān)于股指期貨高頻交易的特征的相關(guān)資料。供你參考。 股指期貨高頻交易的特征 1、高頻交易都是由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成的程序化交易; 2、高頻交易的交易量巨大; 3、高頻交易的持倉(cāng)時(shí)間很短，日內(nèi)交易次數(shù)很多; 4、高頻交易每筆收益率很低，但是總體收益穩(wěn)定。 股指期貨高頻交易的優(yōu)勢(shì) 1.交易次數(shù)更多，而每筆交易的平均盈利較小。 2.對(duì)于長(zhǎng)期投資組合來(lái)說(shuō)，高頻交易策略是一種很好的分散投資工具。 3.從運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看，全自動(dòng)交易方式能夠節(jié)約人力成本，并且減少因人為的猶豫或者情緒而造成的失誤。 4.節(jié)約操作成本，并且給社會(huì)帶來(lái)很多好處，如提高市場(chǎng)效率、增加流動(dòng)性、促進(jìn)計(jì)算機(jī)數(shù)敬咐技術(shù)創(chuàng)新、穩(wěn)定市場(chǎng)體系。 股指期貨高頻交易的策略 做期貨有哪些原則和技巧？一是堅(jiān)持小單量、小止損、做波段的買賣方法。任何時(shí)候動(dòng)用資金不超過(guò)30%，不冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。操作之前，我會(huì)衡量我所冒的風(fēng)險(xiǎn)有多大。如果止損大了，干脆不做，靜待下一次機(jī)會(huì)。這一點(diǎn)和做股票是截然不一樣的，股票是向前看，往前沖，而期貨是向后看。好多時(shí)候，漲得很厲害或跌勢(shì)洶涌，若是做股票的話，早就沖進(jìn)去了，但期指干看著還沒辦法進(jìn)單，因?yàn)檎也坏揭粋€(gè)讓人放心、讓人心理能承受的止損位。 二是不摸頂摸底，堅(jiān)持做第三浪或 C 浪。市場(chǎng)非常強(qiáng)大，誰(shuí)也不是神。頂在哪里?底在哪里?誰(shuí)也說(shuō)不清楚。第三浪和 C 浪波幅最大，最好辨別，只要做對(duì)這兩波足已。 三是嚴(yán)格止損。比我優(yōu)秀的人太多太多，但我敢說(shuō)：沒有哪一個(gè)人能像我這么嚴(yán)格止損的。不管我賺多少錢，也不管多么順風(fēng)順?biāo)?，任何時(shí)候，沒襲枝慎有哪一單會(huì)沒有止損的?！?不怕錯(cuò)，就怕拖” 。只有把止損放進(jìn)市場(chǎng)，我才感覺比較踏實(shí)。 期貨的高頻交易策略期貨風(fēng)險(xiǎn)大 高頻笑滑交易策略只能是動(dòng)量敬升消突亮知破 根據(jù)盤口成交及時(shí)止損 還有最好網(wǎng)絡(luò)速度快。 |
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