摘要:我國(guó)的金融監(jiān)管體制近20年來(lái)幾經(jīng)制度變遷和改革調(diào)整,已形成了人民銀行?銀監(jiān)會(huì)?證監(jiān)會(huì)?保監(jiān)會(huì)(一行三會(huì))的架構(gòu),但在實(shí)際運(yùn)行中出現(xiàn)了不少
矛盾,如何從我國(guó)金融業(yè)即將全面開(kāi)放的要求和特點(diǎn)出發(fā),特別是適應(yīng)金融綜合經(jīng)營(yíng)時(shí)代的到來(lái),有必要對(duì)宏觀金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革?
關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管;監(jiān)管體制;全面開(kāi)放
文章編號(hào):1003-4625(2006)12-0025-04中圖分類號(hào):F830.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
Abstract:Having undergone changes and reforms in the recent
twenty years, our financial regulatory system has formed a framework of
“one bank and three committees”(the People’s Bank of China, the Banking
Industry Regulatory Committee, the Securities Industry Regulatory
Committee, the Insurance Industry Regulatory Committee). Many conflicts
have appeared in the practical operation of this framework. Therefore,
it is imperative to reform the macro financial regulatory system in the
light of the requirements for the overall openness of China’s financial
industry, particularly according to the features of integrative finance
operation.
Key words: financial regulation; regulatory system; overall openness
隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融經(jīng)濟(jì)一體化,世界各國(guó)都十分注重建立和完善金融監(jiān)管體制,規(guī)范金融監(jiān)管機(jī)制,從而加強(qiáng)金融業(yè)監(jiān)管,防范金融風(fēng)險(xiǎn),更好地
促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?在中國(guó)加入世貿(mào)組織過(guò)渡期即將結(jié)束,金融業(yè)即將進(jìn)入全面開(kāi)放時(shí)期的環(huán)境下,認(rèn)真回顧我國(guó)金融監(jiān)管所走過(guò)的路,分析其合理性和適應(yīng)性,找出其
中非合理性和障礙性,以真正做到具有普遍適應(yīng)性和前瞻性,這無(wú)疑是有重大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義?
一?現(xiàn)行金融監(jiān)管體制及其運(yùn)行狀況
(一)現(xiàn)行金融監(jiān)管運(yùn)行格局及其長(zhǎng)處
經(jīng)過(guò)2003年金融監(jiān)管體制的調(diào)整,以中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立為標(biāo)志,我國(guó)已形成中國(guó)人民銀行?中國(guó)銀監(jiān)會(huì)?中國(guó)證監(jiān)會(huì)?中國(guó)保監(jiān)會(huì)“一行三會(huì)”的監(jiān)管體制,也即經(jīng)過(guò)近20年的變遷,形成了由人民銀行綜合監(jiān)管向1+3分業(yè)監(jiān)管的過(guò)渡?現(xiàn)實(shí)運(yùn)行情況是:
1.日常監(jiān)管由“三會(huì)”分別負(fù)責(zé),有利于監(jiān)管專業(yè)化?
按照我國(guó)現(xiàn)行金融監(jiān)管的分工,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)商業(yè)銀行?政策性銀行?外資銀行?農(nóng)村合作銀行(信用社)?信托投資公司?財(cái)務(wù)公司?租賃公
司?金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管,為此,銀監(jiān)會(huì)成立了監(jiān)管一部?二部?三部?合作金融監(jiān)管部和非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部,自上而下相應(yīng)設(shè)立了省局,市分局?縣
(市)辦事處體制?而證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)則分別負(fù)責(zé)證券?期貨?基金和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管;內(nèi)部設(shè)立了相應(yīng)的監(jiān)管部室,自上而下則建立了相應(yīng)會(huì)?局(省?市?計(jì)劃單
列)的體制?
2.人民銀行突出金融穩(wěn)定,有利于宏觀金融大局?
銀監(jiān)會(huì)成立后,從金融運(yùn)行發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范?金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等綜合角度,國(guó)務(wù)院進(jìn)一步明確了中國(guó)人民銀行的金融穩(wěn)定職能,其主要是基于以下考慮?
首先,央行維護(hù)金融穩(wěn)定具有便利性,因?yàn)檠胄胸?fù)責(zé)建立和管理支付系統(tǒng),為全社會(huì)提供清算手段,這就決定了央行是金融機(jī)構(gòu)即時(shí)流動(dòng)性的惟一提供者,一旦金融
機(jī)構(gòu)發(fā)生支付危機(jī),能夠立即為其提供流動(dòng)性的只有央行?其次,貨幣穩(wěn)定是央行的首要目標(biāo),為保持貨幣穩(wěn)定就必須保持金融穩(wěn)定,當(dāng)金融不穩(wěn)定時(shí),投資者的信
心不足,人人都希望獲得流動(dòng)性,這意味著銀行信貸和貨幣供應(yīng)開(kāi)始收縮,帶來(lái)貨幣不穩(wěn)定?再次是央行希望各金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn),推動(dòng)實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)?各金融
系統(tǒng)特別是銀行系統(tǒng)是貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵,一旦它們的運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難,央行就難以達(dá)到貨幣政策的目標(biāo),因而央行希望金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)?由
于突出明確了央行的穩(wěn)定職責(zé),使得穩(wěn)定與監(jiān)管聯(lián)系更為密切,更為自然?相應(yīng)來(lái)講,中國(guó)人民銀行除劃出了直接監(jiān)管部門(mén)外,增加了反洗錢(qián)?金融穩(wěn)定等機(jī)構(gòu)和職
能,原有縱向體制則保持不變?
(二)現(xiàn)行金融監(jiān)管運(yùn)行格局及其矛盾
坦率地說(shuō),從“一行三會(huì)”監(jiān)管體制設(shè)計(jì)討論之初,眾多學(xué)者就預(yù)料到了其可能出現(xiàn)的矛盾,并提出了調(diào)整和改革建議,3年來(lái)的實(shí)踐證明這些矛盾是明顯的?
1.“三會(huì)”協(xié)調(diào)效果不明顯?
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)分設(shè)后,宏觀金融管理部門(mén)搭建了“一行三會(huì)”體制,形成了四駕馬車(chē)?由于中央銀行與銀監(jiān)會(huì)關(guān)系的錯(cuò)綜復(fù)雜,由于金融業(yè)務(wù)的交叉和混
業(yè)趨勢(shì)的凸現(xiàn),由于國(guó)有銀行改革過(guò)程中匯金公司的注資,由于需要引進(jìn)境外投資者,也由于證券類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要央行救助,也需要對(duì)宏觀金融政策形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)和
行動(dòng)機(jī)制,因此從中國(guó)銀監(jiān)會(huì)成立之時(shí)起,國(guó)務(wù)院高層就提出要構(gòu)建“一行三會(huì)”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,而形式上的協(xié)調(diào)機(jī)制已開(kāi)始建立,并在運(yùn)行,但中央銀行沒(méi)有
作為成員之一?應(yīng)該說(shuō),作為專業(yè)化監(jiān)管體制下的監(jiān)管有效性建設(shè)的舉措,“三會(huì)”協(xié)調(diào)機(jī)制是十分必要的?然而,我們也必須清楚地看到,“三會(huì)”體制從形成之
始就存在著許多矛盾?一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)分設(shè)成本巨大,交易成本增大,且易造成鐵路警察各管一段,效率不高的局面;二是不僅是中央政府而且地方政府與金融管理部
門(mén)研究金融工作摸不著頭緒,不利于喚起地方政府對(duì)金融工作的重視;三是金融監(jiān)管專業(yè)機(jī)構(gòu)力量不均衡,也不利于監(jiān)管工作有效?有序開(kāi)展,與下一步重點(diǎn)發(fā)展資
本市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)的趨勢(shì)不相符合?
2.剛性條條專業(yè)化監(jiān)管體制與金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)形成矛盾?
中國(guó)目前實(shí)行的是按金融機(jī)構(gòu)的不同類別進(jìn)行縱向個(gè)別立法?個(gè)別監(jiān)管的框架?該監(jiān)管框架存在著一些問(wèn)題,特別是中國(guó)加入WTO以后,出現(xiàn)了一批
以銀行與證券?銀行與保險(xiǎn)?證券與保險(xiǎn)合作為背景的跨行業(yè)交叉性金融工具?另外,中國(guó)境內(nèi)已形成了一些類似于集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)?子公司分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融控股公
司?在金融業(yè)務(wù)交叉過(guò)程中,牽涉到不同領(lǐng)域之間的交叉區(qū)域往往是不同監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的薄弱環(huán)節(jié)?目前,三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)席會(huì)議制度已經(jīng)建立,但協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制
仍然不完善,極易形成監(jiān)管真空,產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)?筆者認(rèn)為,近年來(lái)信托投資公司頻頻出事,是否與之有關(guān)?也許保險(xiǎn)公司明天也會(huì)重蹈覆轍?
3.中央銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)系很難有效梳理,不利于防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)?
具體地說(shuō):由于三個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間以及與中央銀行之間沒(méi)有建立信息共享機(jī)制,導(dǎo)致難以進(jìn)行協(xié)調(diào)監(jiān)管?各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政級(jí)別相同,單個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺
乏對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)情況的了解,影響了決策機(jī)制的建立?中央銀行沒(méi)有作為聯(lián)席會(huì)議的成員,不利于就有關(guān)維護(hù)金融穩(wěn)定的政策與其他三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)?中
央銀行由于信息不靈,難以有效地執(zhí)行最后貸款人的職能;對(duì)于是否發(fā)放救助性貸款,缺乏一套科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)?中國(guó)尚未建立投資者風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度,中央銀行在運(yùn)
用再貸款救助高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)時(shí),其關(guān)注的焦點(diǎn)實(shí)際上是社會(huì)穩(wěn)定,而非宏觀金融穩(wěn)定,在一定程度上影響了中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性?
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