“這是我的思維方式，我大概就是這么看公司的。

當(dāng)你這么看公司時(shí)，很自然就重視商業(yè)模式了?！?/span>

摘錄段永平，近期的一段自問自答。

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2024/1/28：

你認(rèn)為10年后還在的公司都有誰？

定義是10年后營業(yè)額和利潤都不低于今天的，才可以認(rèn)為還在哈。

我覺得蘋果、茅臺(tái)、騰訊應(yīng)該都還在；

谷歌、微軟、BRK應(yīng)該也還在。

我希望OV還在，但不是100%確定。

20年呢？

我覺得蘋果、茅臺(tái)應(yīng)該還在，谷歌、微軟、BRK也應(yīng)該還在，騰訊90%還在，OV應(yīng)該75%還在。

30年呢？

……

確屬腦力游戲，沒事想想這個(gè)，也許能對(duì)投資有點(diǎn)幫助。

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2024/1/29

在年利潤10億美金以上或年利潤50億人民幣以上的公司里，

有誰未來10年的總利潤會(huì)比過去10年高？

在這些企業(yè)中，有誰的未來10-20年的獲利總和會(huì)比未來10年的總和高？

我了解的公司很少，在我比較了解的公司里（年利潤10億美金以上的），我覺得未來十年總利潤比過去10年總利潤高的公司，可能有蘋果、茅臺(tái)、Brk、微軟、谷歌、騰訊。

拼多多應(yīng)該算一個(gè)，但那是因?yàn)槠炊喽噙^去10年還沒怎么賺到錢。

麥當(dāng)勞、可口可樂這類公司打敗通脹的概率應(yīng)該很大，所以也應(yīng)該算。

有點(diǎn)汗顏，我發(fā)現(xiàn)我了解的公司實(shí)在是太少了。

*這是我的思維方式，我大概就是這么看公司的。

當(dāng)你這么看公司時(shí)，很自然就重視商業(yè)模式了。

*（問：日本的任天堂大概率還在？）

任天堂目前地位顯然遠(yuǎn)不如30年前了，應(yīng)該也不如20年前。

*電動(dòng)車公司20年后大概率都在過苦日子，如果還在過日子的話。

——這話不嚴(yán)謹(jǐn)，應(yīng)該是大多都在過苦日子，而不是大概率都在過苦日子。因?yàn)椴慌懦猩贁?shù)能做得特別好的。

感覺電動(dòng)車的差異化比油車還要小，價(jià)格競爭會(huì)比較厲害。

——我覺得20年后Tesla大概率會(huì)在過苦日子。但不意味著特斯拉到時(shí)候一定在過苦日子。

*（問：農(nóng)夫山泉？）

不容易了解瓶裝水的差異化到底在哪里。

*（問：想了想，還是選HESAY、LVMHF)這兩家。奢侈品隨通脹溫和漲價(jià)就能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)了）
奢侈品公司我還沒看過，感覺不太容易理解。買過愛馬仕的產(chǎn)品，東西確實(shí)很好，驢牌的還沒買過。

* “本·格雷厄姆說過，一筆好的投資，也可能是一筆好的投機(jī)。這話很有道理。我們不做短期投機(jī)，但好的投資，可能也是好的投機(jī)。”