為什么越低的執(zhí)行價格意味著看漲期權的期權費將會越高

一、因為期權費用決定于時間價值和內(nèi)在價值，越低行權價的看漲期權內(nèi)在價值越高，那么期權費用就會越高。

二、具體分析：

假設某標的物現(xiàn)價5.000元，

如果行權價為5.000的看漲期權，內(nèi)在價值等于0.000

如果行權價為4.500的看漲期權，內(nèi)在價值等于0.500（以4.500價格行權，馬上就能以5.000賣出，所以內(nèi)在價值為0.500）

如果行權價為4.000的看漲期權，內(nèi)在價值等于1.000（以4.000價格行權，馬上就能以5.000賣出，所以內(nèi)在價值為1.000）

所以執(zhí)行價格越低，期權費將會越高

三、總的來說，影響期權價格的因素有6種：

1、期權的標的價格：

1）期貨的價格越高，看漲期權的價格也會越高，而看跌期權的價格會越低。如果期貨價格下跌的話，看漲期權的價格會降低，而看跌期權的價格會上漲。

2）也就是說：

一般來說，對于看漲期權來說標的資產(chǎn)價格上漲，期權價格也會隨著上漲，標的資產(chǎn)價格就會發(fā)生下跌，期權價格也就會跟著下跌，這和標的資產(chǎn)價格是同向的。而看跌期權則是反向的，標的資產(chǎn)價格上漲，則期權價格下跌，標的資產(chǎn)價格下跌，則期權價格上漲。

3、期權的執(zhí)行價格：

執(zhí)行價格也是影響期權價格的重要因素。執(zhí)行價格是期權行權的時候用來交易期貨的價格。對于看漲期權來說，如果執(zhí)行價格越低，那么就意味著行權的時候可以用更低的價格做多期貨，那么在其它條件相同時，執(zhí)行價格低的期權合約就會越貴；而對于看跌期權來說正好相反，執(zhí)行價格越高意味著行權的時候可以用更高的價格做空期貨合約，因此在其它條件相同時，看漲期權執(zhí)行價格越高越貴。

4、期權距離到期的剩余時間：

期權的價格里面包含了時間價值和內(nèi)在價值，隨著時間的流逝，期權的時間價值會越來越小，因此距離到期剩余的時間越多這個期權就越貴，無論是看漲期權還是看跌期權都是這樣。

4、標的期貨的波動率：

波動率是期權的一個非常重要的概念，可以將波動率理解為一個衡量標的價格變化快慢。無論是看漲期權還是看跌期權，在其他條件都不變的情況下，高波動率的期權價格更高，低波動率的期權價格低。

5、利率：

利率的影響體對期權的影響現(xiàn)在兩個方面。一是會影響期權標的物的價格；二是會影響期權的持有成本。一般來說，利率對期權的價格雖有影響，但是影響很小。如果是股票期權，還有股息的影響，股票期權在國內(nèi)還沒上市，我們先不考慮股息。

6、標的資產(chǎn)收益

標的資產(chǎn)分紅付息等將降低標的資產(chǎn)的價格，如果期權執(zhí)行價格不便，則會引起看漲期權價格的下降，看跌期權價格的上升。一般對于指數(shù)類的期權來說影響也不會太大。

什么是價外期權？

深度價外期權，是指對行權者非常不利的期權，理性的期權持有者不會做出行權的決定。

沒有重大價外期權應該是深度價外期權。深度價外看跌期權實際上就是指標的證券價格遠遠高于看跌期權的執(zhí)行價格。

看跌期權又稱認沽期權、賣出期權、出售期權、賣權選擇權、賣方期權、賣權、延賣期權或敲出期權，指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利。

認沽權證就是看跌期權，具體地說，就是在行權的日子，持有認沽權證的投資者可以按照約定的價格賣出相應的股票給上市公司。

執(zhí)行價格直接決定著期權內(nèi)涵價值的高低。對于看漲期權而言，執(zhí)行價格愈低，權利金越高;對于看跌期權而言，執(zhí)行價格愈高，權利金越高。國際期權交易中，交易活躍的一般為平值及附近的執(zhí)行價格。

期權的執(zhí)行價格是什么

期權的行權價格是指期權合約規(guī)定的，在行權交割日的時候期權買方有權在將來某一時間買入或賣出標的物的價格。

如圖就是上證50ETF期權8月份報價行情，中間的就是行權價，一般只有實值合約才有價值可以申請交割。

在期權投資中投資者很少會選擇行權，主要是等到行權日是有風險的，因為這樣的話期權合約的時間基本沒有，如果期權轉(zhuǎn)變成虛值，那么行權是必定虧損的。在這樣的情況下投資者一般會選擇放棄行權。

也就是說只有在期權合約為實值，標的現(xiàn)價高于行權價時，投資者才會選擇行權，但是這樣行權也不是一定可以賺到錢的。

投資者在行權后雖然標的現(xiàn)價高于行權價格理論上有收益，但是行權后的標并不能馬上出售賺錢，最快也要過兩天才可以進行出售，所以投資者要承擔這兩天的價格波動的風險。如果在這兩天標的價格下跌了，投資者在出售掉標，就不一定可以賺到錢。

求教大神 為什么說 期權價格會隨期限的增長而增加？ 為什么說 當看漲期權的執(zhí)行價格與期貨合約的交割

期權的期限越長，他的時間價值越大（說白了，就是時間越長更有機會達到你的預期）。隨著期貨價格的上漲，看漲期權價格也會上漲，但是上漲的幅度會更大，這個在期權里是貝塔系數(shù)。原因是供求關系問題，因為期權的持倉成本更低，需求更大。全手碼，希望能幫到樓主。

期權的內(nèi)在價值

期權的內(nèi)在價值就是執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市價的差額。

例如：小麥期貨結(jié)算價格為1620元／噸，執(zhí)行價格為1570元／噸的看漲期權具有50元／噸的內(nèi)涵價值（1620——1570）。＂實值期權＂具有內(nèi)在價值。＂平值期權＂內(nèi)在價值為零。＂虛值期權＂無內(nèi)在價值。

因此，期權的內(nèi)在價值不可能小于0，因為在看漲期權的執(zhí)行價格高于期貨市價時或看跌期權的執(zhí)行價格低于期貨市價時，期權的買方可以選擇不去執(zhí)行期權。

期權和期貨

這里的頭寸應該是指約定好的買賣的最初價格，當執(zhí)行價格與價格價格相等的時候，因為期權費用的原因，期權持有者實際購買價格是要高于期貨合約中的多頭方的。這里應該是翻譯的問題，翻譯得不太好。