4月23日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英介紹2021年一季度外匯收支數(shù)據(jù)，并就大宗商品漲價、美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整等熱點問題，答記者問。

記者：近一段時期，國際大宗商品價格出現(xiàn)了一波上漲。請問，國家外匯管理局是否將采取相關(guān)舉措作出應對？

王春英：你的觀察還是挺重要的。近期，世界經(jīng)濟都在逐步復蘇，主要發(fā)達國家都實施了非常強的刺激政策，這些政策一定程度會提振消費需求。同時流動性保持充裕，所以大宗商品價格都在上漲。對于這個問題，我國是大宗商品主要進口國之一，價格上漲相關(guān)的影響值得我們高度重視，包括一些學者、媒體們也比較關(guān)心，比如輸入性通脹問題等等。

從外匯局的角度來說，我們更關(guān)心從國際收支的角度來看大宗商品價格上漲的影響。比如進口支付如果增加的話，會對國際收支有什么影響？我們看到一季度進口有所增長，但是出口也實現(xiàn)了不錯的增長，貨物貿(mào)易還是實現(xiàn)了7600億元人民幣的順差，這個數(shù)高于前兩年的平均水平。在此情況下，一季度經(jīng)常賬戶維持基本平衡、小幅順差的格局，應該說國際收支總體狀況還是健康的。

不知道你關(guān)心的內(nèi)容里是否包含進口大宗商品需要購匯，外匯局會不斷的促進貿(mào)易投資自由化、便利化，在這方面是不需要有擔憂的。1996年我國就實現(xiàn)了經(jīng)常賬戶可兌換，真實的進口用匯需求，在政策上都是能夠保障的。你關(guān)心的問題我作上述兩個方面的回應。

記者：目前在美國經(jīng)濟企穩(wěn)和通脹預期升溫背景下，市場擔心美聯(lián)儲會提前結(jié)束寬松的貨幣政策。請問，您認為美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整將對我國國際收支和外匯市場形勢產(chǎn)生什么樣的影響？謝謝。

王春英：謝謝您的提問，我覺得您的問題是今年或者近一年以來大家高度關(guān)注的。去年3月份美聯(lián)儲再度推出了超寬松的貨幣政策，截至目前，資產(chǎn)規(guī)模已累計增加了3.6萬億美元，和2008年國際金融危機時期的擴表規(guī)模基本相當。當然，這一輪和上一輪是有區(qū)別的。上一輪美聯(lián)儲在5年期間多輪實施貨幣寬松政策，這一輪是短時間內(nèi)就超規(guī)模擴表，今年就開始聽到市場有縮表方面的聲音。雖然這輪時間短，但是規(guī)模大，跟上一輪比，對市場的影響時間還是短的。

從國內(nèi)的外匯市場來看，在這輪寬松貨幣政策下，我們國內(nèi)沒有積累過高的對外債務，市場風險緩釋能力在不斷提升。應該說，我們還是有條件保持國際收支和外匯市場均衡的，這也跟我們對前一個問題的看法差不多。

從人民幣匯率的角度看，人民幣匯率彈性增強，這一點很關(guān)鍵，可以非常有效地釋放市場壓力，防止單邊預期。從我們計算的匯率預期表現(xiàn)來看，去年年底，境內(nèi)外市場人民幣對美元一年期歷史波動率分別達到了4.3%和5.1%，均較年初上漲0.6個百分點，處于歷史比較高的水平。匯率彈性增強，可以及時釋放市場壓力，我們覺得這有助于形成市場匯率調(diào)節(jié)和交易行為之間的良性循環(huán)。所以我們覺得這是很重要的。這一點是比較有利于抑制單邊的升值和貶值積累。不管從外匯遠期市場還是期權(quán)市場來看，自去年美聯(lián)儲大規(guī)模寬松貨幣政策以來，衡量預期的指標都表現(xiàn)得比較穩(wěn)定。因此，從人民幣匯率的角度來說，彈性增強、預期穩(wěn)定，有利于隨時釋放壓力。

從對外債務看，我們沒有積累較大的對外債務風險。外債增長幅度方面，去年末全口徑外債比去年3月末增長14%（因為去年3月份開始擴表），這14%的增量里主要是境外投資者增持境內(nèi)債券，這體現(xiàn)了國內(nèi)債券市場對外開放的成果。另外，我們多次和大家介紹，投資境內(nèi)債券市場的主體主要是境外央行和主權(quán)財富基金之類的機構(gòu)，它們投資的特點是長期資產(chǎn)配置，所以投資穩(wěn)定性比較高。外債結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。首先從幣種來看，本幣外債占比上升至42%，比去年3月末升了4個百分點，本幣債務的上升降低貨幣錯配風險。再從期限來看，去年末中長期外債占比達45%，比去年3月末上升了3個百分點。衡量外債風險的幾個指標，外債的負債率、債務率、償債率、短期外債和外匯儲備占比，都在國際公認的安全線以內(nèi)。所以總體風險可控。

從國際收支看，自身的“防火墻”還是比較牢固的，這為我們抵御外部沖擊提供了更多的資源保障。為什么說“防火墻”比較牢固？首先，經(jīng)常賬戶和直接投資都保持了比較穩(wěn)定的順差。從我們發(fā)布的國際收支數(shù)據(jù)看，2020年經(jīng)常賬戶順差達到2700多億美元，外商來華直接投資達到2100多億美元，這比2019年分別增長了1.7倍和14%。今年一季度，貨物貿(mào)易和直接投資繼續(xù)呈現(xiàn)一定規(guī)模的順差。這個穩(wěn)定的資金流入，有助于增強國際收支的穩(wěn)定性和韌性。其次，從國際投資頭寸的角度來看，民間部門對外資產(chǎn)進一步積累（民間部門是指從對外總資產(chǎn)中扣除了官方外匯儲備資產(chǎn)等）。2020年末民間部門對外資產(chǎn)是5.3萬億美元，比2019年末增長了16%。全部對外資產(chǎn)8.7萬億美元里剔除3.4萬億官方儲備，剩下就是民間部門資產(chǎn)。而且當前匯率形成機制和匯率自動“穩(wěn)定器”調(diào)節(jié)作用不斷完善，民間部門的外匯需求是可以通過市場交易滿足的。比如，缺外匯的可以從有外匯的部門調(diào)劑，這是交易可以實現(xiàn)的。民間部門對外資產(chǎn)規(guī)模提升可以有效覆蓋對外負債、償債需求。

針對您剛才說的問題，我想從這些角度來回答。我們還不能忘記很重要的一點，就是國內(nèi)經(jīng)濟基本面保持良好，金融市場對外開放穩(wěn)步推進，外匯市場成熟度不斷提升，這些因素其實是我們應對和適應外部沖擊或者挑戰(zhàn)的非常堅實的基礎，這些都是我們在分析中需要考慮的因素。謝謝！