一年前，傅盛在個人公眾號上推送《傅盛持續(xù)創(chuàng)新的十大“金句”》一文，但慘遭業(yè)界質(zhì)疑——公司都做快做沒了，還整天不忘作秀。
彼時的獵豹移動已經(jīng)告別了高速增長，正處在業(yè)績增速放緩、新業(yè)務(wù)未能打開市場的尷尬局面。在市場給了傅盛一年的時間后，獵豹移動的發(fā)展情況依舊沒有好轉(zhuǎn)。
近日，獵豹移動發(fā)布2019年全年業(yè)績報(bào)告。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，獵豹移動2019財(cái)年實(shí)現(xiàn)總收入35.88億元（約合5.153億美元），同比下降28.0%，歸屬獵豹移動股東的凈虧損為3.14億元（約合4510萬美元），而2018年凈利潤為11.669億元。
從財(cái)報(bào)反映的情況來看，2019年的獵豹移動不僅是營收下滑，更是由盈轉(zhuǎn)虧。截至4月1日收盤，獵豹移動報(bào)收2.09美元，跌幅2.791%，市值僅為3億美元，距離其最高市值逾50億美元，已經(jīng)跌去了九成。
2019或許是過去十年里最差的一年，但對于現(xiàn)在的獵豹移動來說，卻很有可能是未來幾年里最好的一年。
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主營業(yè)務(wù)慘遭腰斬
海外市場頹勢盡顯
獵豹移動成立于2010年，為全球用戶提供工具應(yīng)用服務(wù)，于2014年5月在美股紐交所上市，交易代碼NYSE:CMCM。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2016年、2017年、2018年及2019年，獵豹移動的營業(yè)收入分別為45.65億、49.75億、49.82億及35.88億；同期歸屬母公司的凈利潤分別為-0.8億、13.48億、11.67億及-3.14億。自2016年開始，獵豹移動就開始出現(xiàn)營收增長放緩的跡象。其中，2017年與2018年的營業(yè)收入幾乎持平，凈利潤小幅下滑。到了2019年，獵豹移動更是出現(xiàn)了營收、利潤雙雙下滑的局面，這不得不讓人懷疑，獵豹移動已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績增長的瓶頸期。而獵豹移動2019年的這份成績單，足以讓投資人重新審視公司的發(fā)展。 
數(shù)據(jù)來源：獵豹移動財(cái)報(bào)從主營業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，獵豹移動的收入主要來自工具應(yīng)用、移動娛樂和AI業(yè)務(wù)。值得注意的是，獵豹移動2019財(cái)年在工具應(yīng)用方面的營收15.73億元，同比下降49.6%，業(yè)績貢獻(xiàn)幾近腰斬。深扒2019年四季報(bào)發(fā)現(xiàn)，獵豹移動工具業(yè)務(wù)業(yè)績下滑的表現(xiàn)更為嚴(yán)峻。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，獵豹移動四季度的工具類營收為2.986億，同比下降61.9%。其中，約80.4%的收入來自于廣告，下降原因主要是海外市場的移動工具營收下降，以及PC端相關(guān)收入的下降。自2018年12月獵豹移動與Facebook合作的終止，獵豹移動攻占海外市場的頹勢便顯露出來，廣告業(yè)務(wù)、MAU均出現(xiàn)了不同程度的下滑，甚至讓這一下滑態(tài)勢延續(xù)到了2019年。從盈利能力方面來看，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2016年、2017年、2018年及2019年，獵豹移動的銷售毛利率分別為68.18%、64.22%、69.07%及65.38%，基本保持平穩(wěn)；同期，銷售凈利潤為-1.24%、27.65%、23.14及-10.41%。其中，2017年至2019年連續(xù)三年銷售凈利率下滑，2019年甚至為負(fù)值，表明獵豹移動的盈利能力持續(xù)下滑。 
數(shù)據(jù)來源：獵豹移動財(cái)報(bào)
從獵豹移動2019年的業(yè)績表現(xiàn)來看，海外市場顯然對公司非常不友好，甚至出現(xiàn)了主營業(yè)務(wù)慘遭腰斬的情況。而這，正透露出獵豹移動當(dāng)下的危局。
禍不單行的是，2020年2月20日，谷歌以“存在App外廣告等破壞性廣告問題”從Google Play應(yīng)用商店下架了近600款應(yīng)用程序，并禁止其開發(fā)者進(jìn)入Google Play商店及其廣告網(wǎng)絡(luò)，涉及獵豹移動旗下45款A(yù)pp，包括“獵豹清理大師”、“獵豹安全大師”、“LiveMe”在內(nèi)的大部分App已經(jīng)無法搜到。
由于獵豹移動的營業(yè)收入中，近20%來源于谷歌平臺，谷歌一刀切的規(guī)則調(diào)整成了壓垮獵豹移動海外業(yè)務(wù)的最后一根稻草，公司今后的收入將大幅縮水，而什么時候能和谷歌恢復(fù)合作還尚不明晰。受此消息影響，截至2月21日收盤，獵豹移動股價大跌16.94%。
傅盛在接受《晚點(diǎn)LatePost》采訪的時候表示，“我知道工具會退潮，從2015年就知道。所以那時候我們就開始搞內(nèi)容、搞AI。但我們從來沒有想到，變化會是斷崖式的。”
可見，傅盛早就預(yù)料到會有這么一天。所以，傅盛給自己留下AI作為后手，希望AI能接替移動應(yīng)用業(yè)務(wù)成為公司的業(yè)績支柱。那么在危局中，一直以來被寄予厚望的AI頂上來了嗎？
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AI難扛業(yè)績大旗
獵豹移動陷入“至暗時刻”
早在2015年，傅盛就為獵豹移動勾勒了“移動工具、移動娛樂、AI”的業(yè)務(wù)架構(gòu)。2018年，傅盛再次喊出了“ALL in AI”的口號，標(biāo)志著獵豹移動開始加大對AI的投入力度。
2018年3月，獵豹移動在水立方的機(jī)器人發(fā)布會上，一口氣推出5款機(jī)器人，并準(zhǔn)備將AI和機(jī)器人打造成獵豹移動繼移動工具、移動娛樂之后的第三條成長曲線。傅盛對在場的人喊道“機(jī)器人進(jìn)化之路，今晚只是一個開始”，并以自己的縱身一跳來詮釋獵豹移動“ALL in AI”的決心。
然而兩年過去了，傅盛所說的“開始”，僅僅只是個開始。
圖片來源：獵豹移動 從研發(fā)投入方面來看，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，獵豹移動2016年、2017年、2018年及2019年的研發(fā)投入分別為9.06億、6.85億、6.69億及7.87億，分別占當(dāng)期營收的19.8%、13.87%、13.65%及22.8%。與2016年至2018年相比，獵豹移動在2019年確實(shí)加大了研發(fā)投入，印證了“ALL in AI”的決心。
數(shù)據(jù)來源：獵豹移動財(cái)報(bào)
我們同時也看到，獵豹移動2019年與獵戶星空合作打造的智能服務(wù)機(jī)器人，在政府、公共設(shè)施、商城企業(yè)等20余個應(yīng)用場景，落地了超過8000臺機(jī)器人。其中，最大的應(yīng)用場景是商場，落地了超過5000臺，服務(wù)人次超過1.5億，日均語音交互400萬，AI業(yè)務(wù)取得了階段性的成果。
但從財(cái)報(bào)反映的數(shù)據(jù)來看，AI業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入并不理想。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2019年四季度，獵豹移動的AI等業(yè)務(wù)收入為2830.5萬人民幣，同比下降33.9%，僅占當(dāng)期總營收的4.6%。放眼全年，AI業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營收比重也僅占總營收的3.9%，并沒有成為公司的盈利支柱，反而其研發(fā)投入是公司一筆重大的運(yùn)營支出。
與獵豹移動“ALL in AI”的決心相比，AI業(yè)務(wù)難以在短期內(nèi)提振業(yè)績，才是獵豹移動這第三條增長曲線的真實(shí)樣貌。傅盛曾在接受騰訊《一線》采訪時表示，“AI的鏈條很長，從硬件到軟件到服務(wù)，而且現(xiàn)在外部競爭的加劇，都使得今天想做一家公司，做一個新的形態(tài)都不會那么快。所以，我們對AI這件事情有充分的耐心，并且在這個過程中，我們也真的積累了很多過去從來沒有積累過的東西?！?/span>然而，受制于技術(shù)瓶頸、市場成熟度和同業(yè)競爭，傅盛在財(cái)報(bào)電話會議上表示，“公司的機(jī)器人產(chǎn)品及解決方案為公司貢獻(xiàn)大規(guī)模收入尚需時間。”可見，獵豹移動的AI還太脆弱，難以在危局中真正扛起業(yè)績大旗。不難看出，如今的獵豹移動海外業(yè)務(wù)受阻，AI業(yè)務(wù)在短期內(nèi)又不能指望，傅盛與獵豹移動真正意義上陷入了“至暗時刻”。為了緩解業(yè)績壓力，傅盛在財(cái)報(bào)電話會議中表示，“獵豹移動將重新回歸國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)市場，把獵豹移動的移動工具和超級休閑游戲帶回國內(nèi)。借此，在未來幾個季度內(nèi)為公司構(gòu)建穩(wěn)健的中期增長引擎。”那么，這條計(jì)策在國內(nèi)市場的前景如何呢？/ 03 /
傅盛的挑戰(zhàn)
面對刺骨的現(xiàn)實(shí)，傅盛帶領(lǐng)獵豹移動從海外市場回撤，將移動工具和移動娛樂的業(yè)務(wù)重心放在國內(nèi)。實(shí)際上，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)的流量紅利早就消退，市場競爭已經(jīng)從藍(lán)海廝殺成了紅海。在這個時間節(jié)點(diǎn)，傅盛講“獵豹移動回歸國內(nèi)市場”的故事，或許并不容易。移動工具業(yè)務(wù)方面，獵豹移動并沒有從工具思維轉(zhuǎn)化成用戶思維，“有流量、沒用戶”的問題依然存在。我們不否認(rèn)傅盛是一個優(yōu)秀的產(chǎn)品經(jīng)理，擅長基于用戶的需求開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品、建立矩陣，讓獵豹移動始終走在開發(fā)新品的路上。但獵豹移動的產(chǎn)品工具類居多，用戶粘性并不占優(yōu)。出海這些年，恰恰是因?yàn)橛脩粽承圆桓?，讓傅盛在海外苦心積累的一切，在規(guī)則調(diào)整下像流沙一樣流失。此番獵豹移動的戰(zhàn)線被迫轉(zhuǎn)回國內(nèi)，就必須要面對其在國內(nèi)市場用戶基礎(chǔ)薄弱，用戶留存率低的問題。目前，國內(nèi)移動工具市場被騰訊、360、百度、搜狗等公司牢牢把持。以手機(jī)應(yīng)用為例，根據(jù)QuestMobile 2019中國移動互聯(lián)網(wǎng)秋季大報(bào)告顯示，2019年9月，騰訊手機(jī)管家MAU為1.7億、360手機(jī)助手MAU為1.6億；與此相比，獵豹旗下獵豹清理大師、2019年9月份的MAU為5825萬，獵豹安全大師的MAU僅為1758萬。獵豹移動想要通過移動工具實(shí)現(xiàn)趕超，仍需要大量的資金和時間。
數(shù)據(jù)來源：QuestMobile
移動娛樂業(yè)務(wù)方面，獵豹游戲主打的輕游戲，面對國內(nèi)游戲市場飽和的現(xiàn)狀，競爭力著實(shí)有限。獵豹移動的輕游戲最大的優(yōu)勢是走量，通過快速的產(chǎn)品迭代占領(lǐng)市場。但是，當(dāng)下是國內(nèi)移動游戲市場的寒冬，游戲市場環(huán)境正面臨著越來越挑剔的用戶和強(qiáng)監(jiān)管的制約。目前，游戲公司每推出一款游戲，就要經(jīng)歷4-6個月的版號審批，且版號總局每月審批通過的游戲約為50個，國內(nèi)有上百家游戲公司都在爭奪每月的這50個名額，輕游戲在這樣的市場環(huán)境下很難實(shí)現(xiàn)快速迭代。在此背景下，雖然獵豹移動的部分游戲《磚塊消消消》、《鋼琴塊2》、《滾動的天空》已經(jīng)取得了游戲版號，但仍繞不開和騰訊、樂元素、4399、聯(lián)眾、九游等公司的交鋒。據(jù)七麥數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一年時間內(nèi)，樂元素的《開心消消樂》IOS暢銷榜排名基本穩(wěn)定在前20；同期，獵豹移動的《磚塊消消消》排名千名開外。其中，2020年3月31日，《開心消消樂》排名為16，《磚塊消消消》排名為1194。按照該排名推測，《磚塊消消消》在國內(nèi)市場給獵豹移動貢獻(xiàn)的收入微乎其微，獵豹移動想要靠輕游戲爭奪市場，亦是舉步維艱。可見，傅盛帶領(lǐng)獵豹移動回國發(fā)展，無論是移動工具還是移動娛樂業(yè)務(wù)，面臨的挑戰(zhàn)都十分嚴(yán)峻。總結(jié)來看，獵豹移動2019年的財(cái)報(bào)中寫滿了“焦慮”。這一年，獵豹移動的主營業(yè)務(wù)慘遭腰斬，AI又難以抗業(yè)績大旗，過的異常艱辛。在海外市場受到各種排擠的情況下，傅盛選擇帶領(lǐng)獵豹移動回國發(fā)展。這就意味著，傅盛要放棄在海外市場積累的優(yōu)勢和資源，在國內(nèi)重新開始，其難度不亞于重新創(chuàng)業(yè)。在財(cái)報(bào)電話會上，傅盛預(yù)計(jì)2020年第一季度的營業(yè)收入為4.9億-5.4億，環(huán)比下降11.8%到19.9%。對于獵豹移動來說，站在2019年凈虧損3.14億的起點(diǎn)上，“回國創(chuàng)業(yè)”就意味著公司在凈利潤表現(xiàn)方面將持續(xù)承壓，獵豹移動的2020年或許更難。
