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投資贏家基礎(chǔ)思維是： 股權(quán)思維 ︱文：厚恩投資 志華證券市場轉(zhuǎn)眼來到了2020年  在這里志華提醒您： 方法千萬條， 安全第一條， 炒股多分析， 耐心不過激！ 2020年慢點(diǎn)操作，注意安全！ 做投資別忘了開心！?  股票市場，如果分開來看，股的意義來自于：證明是公司部分股權(quán)的主人，并可以獲得股息分紅、資產(chǎn)增值以及承擔(dān)相應(yīng)份額損失的權(quán)益；票的意義更多的是“市場先生”每天來和你宣泄情緒并留下價格印記的合約。特別是采用電子登記后，票的交易形式更方便直接，交易速度更快，加速了沖動，也更容易受到市場情緒的影響。 說來可嘆，中國很多投資人不重視股權(quán)思維，秉持的投機(jī)思想堅不可破！即便再老生常談，也是聽不進(jìn)去。 這是意識不獨(dú)立的問題，是學(xué)習(xí)不到位的后果。 如果有一天你的孩子問你，學(xué)習(xí)知識有什么用？ 你可以告訴孩子： 如果你學(xué)習(xí)知識，將來有人和你談投資，你知道定性分析、內(nèi)在價值、安全邊際，股東權(quán)益、持股比例、時間規(guī)劃、復(fù)利計劃。 如果你不學(xué)習(xí)知識，你大概會說：“能一夜暴富嗎？多久能成世界首富？或者騙子、傳銷、不靠譜。”? 當(dāng)然重視股權(quán)思維的價值投資是一個長期的建設(shè)過程，大多數(shù)人難以接受、難有耐性。他們認(rèn)為股市是短期暴利的搏利機(jī)器，就希望一根K線送自己上天。 在閱讀巴菲特的時候，無時無刻不在感受巴菲特對于股權(quán)的重視，甚至于在1958年買入桑伯恩地圖公司案例中，勇猛的拿到了控股權(quán)。 真正是炒股炒成CEO！ 所以當(dāng)我們在持倉之前，我們應(yīng)該明白持有該公司的股權(quán)對自己有什么意義，我們基于什么條件愿意做該部分股權(quán)的主人，以及我們該如何做好這一部分股權(quán)的主人？ 定性并且深入分析企業(yè)，甚至站在公司的角度思考公司的動作以及對未來價值的影響，這非常重要！ 巴菲特在哥倫比亞大學(xué)公開演講中說道：“股票本質(zhì)上是公司的部分所有權(quán)，股票的價格就是由股票的價值，也就是公司的價值所決定的。而公司的價值又是由公司的盈利情況及凈資產(chǎn)決定的。雖然股票價格上上下下的波動在短期內(nèi)很難預(yù)測，但長期而言一定是由公司的價值決定的。而聰明的投資者只要在股票的價格遠(yuǎn)低于公司實(shí)際價值的時候買進(jìn)，又在價格接近或者高于價值時賣出，就能夠在風(fēng)險很小的情況下賺很多錢。” 我知道很多人都說自己不懂得價值分析，現(xiàn)在開始學(xué)習(xí)吧又覺得付出努力與獲得回報的時間太長，聽我一句勸，這里可要下真功夫，拿來主義一定會辜負(fù)你的。 今天我引用價值投資奠基人本杰明·格雷厄姆1976年接受《金融分析師雜志》訪談時的回答，向大家介紹兩種價值投資法： 1 第一種是將廠房和其他固定資產(chǎn)忽略不計，市值仍低于用流動資產(chǎn)減去所有負(fù)債的凈流動資產(chǎn)價值投資法。這種方法是格雷厄姆過去管理基金時的主要方法。? 2 第二種方法，就是基于類似第一種方法，通過找出低于當(dāng)前價值或內(nèi)在價值的股票，從而構(gòu)建一個組合。? 這里我和大家提兩點(diǎn)注意： 在企業(yè)報表的凈流動資產(chǎn)數(shù)值上，打上一點(diǎn)折扣，給安全邊際留出更多位置； 結(jié)合公司前景、盈利能力，管理層的素質(zhì)以及公司穩(wěn)定性綜合考慮。 我們可能覺得不可思議，企業(yè)的市值怎么會比自身凈流動資產(chǎn)價值還低呢？但是事實(shí)就是如此，尤其是在股票市場低迷，大家都充滿悲觀的時候，亦或者企業(yè)經(jīng)歷了某種打擊。這個時候我們專注企業(yè)的深入分析，確定企業(yè)具有的安全邊際，那么這個低于自身資產(chǎn)的“價”，就叫做“值”。 最后，志華真心提醒大家， 重視股東權(quán)益和股權(quán)思維，真正發(fā)現(xiàn)價值投資的厲害之處！ |
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