首先我們測(cè)算一下整個(gè)A股市場(chǎng)的貨幣資金收益率。

初善君導(dǎo)出2016年-2018年的貨幣資金季度明細(xì)及2017年和2018年上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用中利息收入數(shù)據(jù)，計(jì)算得知：2017年上市公司貨幣資金平均余額9.07萬億，實(shí)現(xiàn)利息收入1173億元，平均收益率為1.29%，略低于2017年央行公布的七天通知存款利率1.35%；2018年上半年上市公司貨幣資金平均余額為9.52萬億，實(shí)現(xiàn)利息收入688.74億元，平均收益率1.45%，略高于央行七天通知存款利率1.35%。

說明2018年的大環(huán)境資金趨緊，收益率有所上升。因此比較上市公司貨幣資金收益率與七天通知存款利率，可以簡單判斷企業(yè)貨幣資金真實(shí)性水平的。

比如初善君測(cè)算過康美藥業(yè)的貨幣資金收益率，整理了康美藥業(yè)的利息收入和貨幣資金余額，計(jì)算出貨幣資金收益率，如下圖?？梢钥吹娇得浪帢I(yè)的貨幣資金收益率在0.63%-1.45%之間，近三年約0.8%附近，遠(yuǎn)低于七天通知存款利率，因此使用此方法測(cè)算，康美藥業(yè)貨幣資金的真實(shí)性存在可疑。