離股東大會過去了一個多月了，市場風(fēng)云變幻，一個多月對一個企業(yè)來說，其實只是一瞬間，盡管如此，再次走進(jìn)企業(yè)，為的是安慰自己的心，也為的是對企業(yè)的理解更加深入。

1、信維通信定位

以泛射頻為中心的解決方案提供商，10多年聚焦在射頻領(lǐng)域，我們的商業(yè)模式是提供的一站式解決方案，從材料使用到產(chǎn)品提供。

2、信維通信的產(chǎn)品線

第一大類 天線類，包括傳統(tǒng)天線和無線充電，2018年天線類業(yè)務(wù)占營收的60%，無線充電是A、S、H的主力供應(yīng)商，無線充電我們提供納米晶材料、模切、線圈和模組的一站式解決方案。

第二大類 EMI/EMC 電磁兼容，這類業(yè)務(wù)是天線之后拓展的業(yè)務(wù)，成長的速度非?？?。

第三大類 連接器類業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)是基于亞力盛，穩(wěn)定增長

3、信維通信的客戶

手機終端類（大客戶平臺：A、S、H、微軟，大客戶的優(yōu)勢是即使遇到華為事件，對我們的影響也不大，此起彼伏）、汽車電子、基站端（幾個重要的廠商是我們的客戶）

4、信維通信的產(chǎn)能和經(jīng)營

12-16年，基于收購Larid的產(chǎn)能，在固定投資方面做得相對較少，17,18年啟動常州基地建設(shè)，第一期45萬平米的建設(shè)已經(jīng)完成，將逐步釋放產(chǎn)能，這兩年的Capex花費較多，今年會逐步降下來。研發(fā)投入較大，現(xiàn)在7000員工，有1600人是技術(shù)類員工，我們特別重視材料的應(yīng)用研究，如我們又自己的射頻材料，LCP材料，微分子材料，EMC/EMI材料也是我們自己的，射頻行業(yè)必須對材料有深入的理解，我們對標(biāo)的日本的村田，有些產(chǎn)品村田能做，我們不能做，但從模式上來說，我們是對齊它的，目前A股的大多數(shù)是模組廠商。

5、信維通信的核心能力

我們的生意模式是定義和設(shè)計產(chǎn)品的公司，而不是產(chǎn)品加工的公司，例如LCP,我們從LCP膜開始、FCCL、FPC再到模組(SMT)，這就是一站式服務(wù)，目前村田聚焦的是前端，我們未來前端和后端都做，這就是典型的信維通信生意模式。

6、信維通信的未來增長點

第一，天線類是未來我們增長的重要點，明年開始的5G天線應(yīng)該是我們的重要的增長點，sub 6G和毫米波方案我們都有參與。5G天線一塊是MIMO,目前手機一般的是2x2,高端的是4x4,未來5G會是8x8，ASP會提升，另外一塊是天線到基帶的傳輸線會從同軸電纜轉(zhuǎn)向LCP/MPI傳輸線，我們是高通5G天線解決方案中LCP傳輸線的唯一合作伙伴。無線充電部分，未來無線充電的滲透率會大大提升，我們是A、S、H的主要供應(yīng)商，今年、明年和后年，無線充電部分應(yīng)該有不錯的增長。

第二，EMI/EMC,我們做精密零部件，里面的材料和膜是我們自己做的，未來手機的空間是有限的，但是零部件會增多，彼此自己的電磁屏蔽和隔離的需求會上升，因此我們認(rèn)為EMI/EMC部分會有較快的增長的，當(dāng)然，隨著基數(shù)的變大，同比會逐步放緩。

第三，連接器，這塊是亞盛力部分發(fā)展起來的，與我們關(guān)聯(lián)大的著重發(fā)展，與我們沒有關(guān)系的會逐步剔除，所以，連接器部分會比較平穩(wěn)。

第四，目前貢獻(xiàn)不大，但是是我們的方向的部分，首先，5G基站部分，5G天線振子我們提得不多，其實我們是最重要5G基站設(shè)備商的振子核心供應(yīng)商，大家可以自己去估算一下信維的銷量，天線振子是我們進(jìn)入基站設(shè)備市場的抓手，未來希望進(jìn)行延伸，但是這是一個較長的過程；其次，射頻前端部分，射頻前端是我們的戰(zhàn)略，我們會朝著模組化集成化方向發(fā)展，射頻前端包括3部分，濾波器部分我們參股德清華瑩，PA和開關(guān)部分是我們自己在做。第三，汽車電子部分，汽車電子放量會慢，但是我們未來的重要發(fā)展方向。

對于2019年的預(yù)期來說，雙位數(shù)的增長沒有什么壓力。2020~2021年的增速比2019年要快，前期的項目推進(jìn)情況公司也能看到。2019年Q2行業(yè)有壓力，對于信維也一樣，利潤的壓力會更大一些（常州要投入，越南也建了一個廠，5G前期研發(fā)費用）。2019年Q3、Q4預(yù)計都不錯，Q3從公司項目估算，可能創(chuàng)下單個季度的歷史新高。$信維通信(SZ300136)$ $碩貝德(SZ300322)$ $麥捷科技(SZ300319)$ @今日話題