期貨交易所的期貨成交價格、成交量和未平倉數(shù)量，對它們的變動進行分析，以預(yù)測期貨市場未來價格的漲跌。

1、成交量

成交量是指在一定的交易時間內(nèi)某種商品在期貨交易所成交的合約數(shù)量。由于每筆期貨交易包括買入合約和賣出合約，為了避免重復(fù)計算，交易所只計算買入合約或賣出合約的數(shù)量，而不是二者之和。交易所每天都發(fā)表各種期貨的成交量，一般情況下，成交量的增減不會改變價格的變動方向，只是為推測商品期貨合約的供求關(guān)系提供線索，但要真正把握期貨合約的供求關(guān)系，還需進一步研究未平倉量。

2、未平倉合約量

未平倉合約量是指尚未結(jié)算仍在期貨市場上流通的某種商品的期貨合約數(shù)量，也成為空盤量。由于每筆期貨交易都由買方和賣方組成，因此，未結(jié)算的買方合約量和未結(jié)算的賣方合約量是相等的。未平倉量也只是計算未結(jié)算的買方合約量或未結(jié)算的賣方合約量，而不是二者之和。每一筆未平倉量即代表一筆買空或賣空的交易。未平倉合約數(shù)量的增減取決于交易者在期貨市場的買賣活動。一般有下列幾種情況：

（1）當(dāng)賣空者補進，買空者回吐時，則未平倉合約量減少；

（2）舊賣空者向新賣空者買進時，未平倉合約量不變；

（3）當(dāng)新買空者向新賣空者買進時，未平倉合約量增加；

（4）當(dāng)新買空者向舊買空者買進時，未平倉合約數(shù)量不變；

（5）買賣雙方以現(xiàn)貨交割時，未平倉合約數(shù)量減少。

在一定時期內(nèi)，通過對為平倉合約量變化的分析可以推測出資金在期貨市場流向的變化，當(dāng)未平倉合約量增加時，說明資金涌入期貨市場。反之，當(dāng)未平倉合約量減少時，說明資金從期貨市場上流出。

從事技術(shù)分析者還認(rèn)為，價格本身是某段時間內(nèi)某個市場各種因素的綜合反映。因此，期貨市場成交量與未平倉量的便會對期貨價格產(chǎn)生影響，而期貨價格的變動也會引起成交量與為平倉合約量的增減。由此可知，只有將成交量與未平倉合約量的變化聯(lián)系起來進行分析，才能準(zhǔn)確預(yù)測期貨市場價格變動的方向。

3、期貨成交量與價格的關(guān)系

成交量增加， 價格亦上升，表明此時期貨市場交易活躍，上升的價格趨勢仍可持續(xù)。

成交量增加，而價格卻下跌，表明此時期貨市場上有大批交易者急于對沖手中的合約，市場行情看淡，價格仍有下跌的趨勢。

價格上升，而成交量減少，表明期貨市場上交易者對期貨合約的需求并沒有因價格上升而增加，價格短期上升是由于有一些賣空者急于補貨平倉，這種情形不會持續(xù)很久，價格回落是必然的。

價格下跌，成交量也減少，表明期貨市場上交易者大量平倉對沖，短期內(nèi)價格可能繼續(xù)下跌；但也可能表明，此時期貨價格已跌入或正在跌入谷低，價格可望回升。

4、期貨未平倉合約量與價格的關(guān)系

未平倉合約量增加，價格上升，表示新買客戶正大量吸購，近期價格還可能繼續(xù)上升。

未平倉合約增加，而價格卻下跌，表示賣空者大量拋空，短期內(nèi)價格還可能下跌。

未平倉合約量減少，價格亦下跌，表示賣空者大量平倉，市場出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整，短期內(nèi)價格可能繼續(xù)下跌。

未平倉合約量減少，而價格反而上升，表示賣空者急于補貨平倉，預(yù)示價格可能還會上升一段時間。

5、成交量、未平倉合約量與價格的關(guān)系

成交量、未平倉合約量增加，價格上升，表示新買客戶正大量吸購，近期價格還可能進一步上升。

成交量、未平倉合約量都減少，價格上升，表示舊拋空者補貨平倉，短期內(nèi)價格上升，但不久將可能回落。

成交量、價格上升，而未平倉合約量減少，表示大量買空者利用賣空者補貨平倉推動價格上升的機會，繼續(xù)售出以前購入的期貨合約，價格即將下跌。

成交量、未平倉合約量增加，價格下跌，表示賣空者大量拋空，短期內(nèi)價格可能下跌，但如過度拋售，可能使價格轉(zhuǎn)為回升。

成交量、未平倉合約量減少，價格下跌，表示舊買空者大量平倉，市場出現(xiàn)技術(shù)性挑戰(zhàn)，短期內(nèi)價格可能繼續(xù)下降。

成家量增加，未平倉量和價格下降，表示賣空者利用買空者售出以前購入合約對沖導(dǎo)致價格下跌之際，補貨平倉獲利，故價格可能回升。

從上述的成交量、未平倉合約量和價格三者的關(guān)系可以看出，如果成交量、未平倉合約量增減與價格升降同方向變化，目前的價格趨勢可繼續(xù)維持一段時間；若成交量、未平倉合約量增減與價格呈反方向變化時，則目前的價格走勢會出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。