7月19日下午，萬達(dá)和融創(chuàng)在北京國貿(mào)萬達(dá)索菲特酒店，舉行了盛大的簽約儀式，完成了637億元的大交易，通過本次交易，萬達(dá)77個酒店將由富力地產(chǎn)接手，13個萬達(dá)文旅項目由融創(chuàng)取得。

簽約儀式現(xiàn)場

9天前，原本公布的方案是萬達(dá)擬以注冊資本金91%即295.75億元，將13個文旅項目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)；同時融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)以335.95億元收購北京萬達(dá)嘉華、武漢瑞華等76個酒店。

值得關(guān)注的是，富力秘密加入了本次簽約儀式，將最初的兩方簽約變?yōu)榱巳絽f(xié)定，原本作價336億元的77個酒店資產(chǎn)包，富力只需要付出199.06億元便收入囊中，換句話說，僅此一項，富力就賺大發(fā)了。

點(diǎn)擊播放GIF/1K

本次轉(zhuǎn)讓以后，萬達(dá)商業(yè)的貸款加債券約2000億元，賬面現(xiàn)金1000億元，這不包含13個文旅項目的300億元，萬達(dá)再收680億元現(xiàn)金，賬面現(xiàn)金達(dá)到1700億元，現(xiàn)金流將大幅改善，萬達(dá)將清償大部分債務(wù)。

董事長開始低調(diào)了，這不是好事呀，前些天不是還有一個先賺一個億的小目標(biāo)嘛~~~

吃瓜群眾

在小編看來，王健林提前得到政策透風(fēng)，緊急出手燙手山芋；融創(chuàng)不明所以以為是劃算買賣繼而接盤，金融工作會議后發(fā)現(xiàn)風(fēng)險巨大，緊急找來富力來共擔(dān)風(fēng)險；三家看來，富力以小得大是贏家，萬達(dá)雖虧本出手，規(guī)避了風(fēng)險，但王健林也笑不起來，融創(chuàng)有可能是輸家。

不過如果王健林笑不起來，思聰就笑不起來，那豆得兒該怎么辦？中國網(wǎng)紅們的事業(yè)該怎么辦？小編不禁陷入了深思。

思聰女友豆得兒

什么是并購重組

拋開萬達(dá)融創(chuàng)，企業(yè)之間利用并購重組盤活資產(chǎn)是非常常見的，你對并購重組又知多少呢？

并購重組是兩個以上公司合并、組建新公司或相互參股。它往往同廣義的兼并和收購是同一意義，它泛指在市場機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動。

并購在國際上通常被稱為“M&A”，即英文Merger & Acquisition。并購有利于謀求企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增長，促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)張，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和獲取壟斷利潤，獲取先進(jìn)技術(shù)與人才，跨入新的行業(yè)。

并購重組的分類

1.按照交易目的劃分

（1）行業(yè)并購：橫向或者縱向收購，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的整合；

（2）整體上市：將未上市部分資產(chǎn)打包，整體注入已上市資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)集團(tuán)企業(yè)資產(chǎn)整體上市的證券化過程；

（3）借殼上市：借殼上市是指借殼方通過向上市公司注入自有資產(chǎn)，取得上市公司的控制權(quán)，使其資產(chǎn)得以上市。

2.按照交易模式劃分

（1）現(xiàn)金收購：上市公司以自有資金或債權(quán)融資籌集資金收購標(biāo)的資產(chǎn)；

（2）股份收購：上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)；

（3）資產(chǎn)置換：重大資產(chǎn)置換，差額以現(xiàn)金支付；

（4）發(fā)行股份同時募集配套資金：上市公司缺乏現(xiàn)金來源可以用募集資金支付標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)金對價，同時控股股東可以在配套融資中進(jìn)行認(rèn)購，達(dá)到穩(wěn)定控制權(quán)的目的。

上市公司的重大資產(chǎn)重組

由于重大資產(chǎn)重組或者發(fā)行股份購買資產(chǎn)所導(dǎo)致的上市公司權(quán)益的變化，觸發(fā)了上市收購管理辦法的條款，就構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組，需要經(jīng)歷嚴(yán)格的信息披露程序，具體內(nèi)容在《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中有詳細(xì)的規(guī)定。

審核要點(diǎn)

1.標(biāo)的資產(chǎn)估值合理性，即交易價格的公允性

估值方法選擇的合理性是關(guān)鍵，指標(biāo)選取依據(jù)是否充分合理，其估值需要參照同行業(yè)并結(jié)合公司自身的經(jīng)營周期，經(jīng)營實(shí)力進(jìn)行決定。

2.標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營能力和未來盈利能力

未來盈利預(yù)測依據(jù)足夠充分，有充足數(shù)據(jù)支撐，具體到生產(chǎn)制造企業(yè)，需要有足夠的訂單和產(chǎn)能支撐；對于流量支撐行業(yè)，有足夠流量支撐企業(yè)業(yè)績承諾，而不是將承諾變?yōu)榭照劇?/p>

企業(yè)進(jìn)行并購重組往往是基于自身的商業(yè)考慮，所以老王說賣資產(chǎn)是為了輕資產(chǎn)運(yùn)營，為IPO鋪路，老孫說買資產(chǎn)是通過并購清除對手，提升經(jīng)營業(yè)績，霧里看花，真真假假，作為吃瓜群眾，我們還是坐等好戲上演吧！