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為何從油價(jià)觀察通脹 原作：龔蕾 做科研的人大概都知道，統(tǒng)計(jì)學(xué)是科學(xué)研究中重要的方法之一，經(jīng)過(guò)樣本抽樣數(shù)據(jù)與散點(diǎn)概率分布或趨勢(shì)分析，研究人員可以通過(guò)選擇樣本、調(diào)查數(shù)據(jù)、根據(jù)概率統(tǒng)計(jì)對(duì)抽樣數(shù)據(jù)做概率趨勢(shì)分析。 金融與投資學(xué)的各類圖書(shū)中，也常常會(huì)看到統(tǒng)計(jì)學(xué)方法做得定量分析。而學(xué)過(guò)數(shù)學(xué)的人大概知道，樣本與總量不是一個(gè)同一個(gè)概念，在面對(duì)海量數(shù)據(jù)時(shí)，若投資者無(wú)法采集到大量樣本數(shù)據(jù)，其實(shí)，還可采用其它分析方法。 第一，貴金屬。由于貴金屬在自然地理環(huán)境中不容易改變其自身價(jià)值，投資者可以用貴金屬價(jià)格變化來(lái)做分析。 1、黃金。黃金抗通脹，黃金價(jià)值不會(huì)增多或減少，黃金價(jià)格若上漲，那么貨幣供應(yīng)量或美元指數(shù)有變化，若遇到金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者會(huì)增持黃金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。若黃金價(jià)格下跌，釋放金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 2、白銀。白銀廣泛地應(yīng)用在工業(yè)中，因而也被投資者用來(lái)分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速情況，若白銀價(jià)格上漲，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速，若白銀價(jià)格下跌，實(shí)體企業(yè)投資增速放緩。 3、銅。銅價(jià)格變化也被投資者用來(lái)分析金融市場(chǎng)中是否存在投機(jī)現(xiàn)象。 第二，石油。 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是通常用來(lái)衡量通貨膨脹的一個(gè)數(shù)據(jù)，通脹也就是CPI，市場(chǎng)上貨物價(jià)格增長(zhǎng)百分比，也是觀察通貨膨脹的一個(gè)重要指標(biāo)。 在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，物價(jià)指數(shù)變化的監(jiān)測(cè)過(guò)程其實(shí)也有一定難度，價(jià)格上漲或下降，抽樣與總體的物價(jià)指數(shù)，怎樣選擇樣本、從哪里選擇樣本、選擇哪些商品價(jià)格，在大數(shù)據(jù)前，樣本采集、采集時(shí)間、整體分層、采集數(shù)量、散點(diǎn)分析、概率分析、趨勢(shì)分析等，再精確的樣本數(shù)據(jù)也不能代替全樣本數(shù)據(jù)，而全樣本數(shù)據(jù)又不可能全部采集到，由于人力、物力、財(cái)力、時(shí)間等限制，樣本數(shù)據(jù)或只能做近似全樣本的研究分析。 筆者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)自生活，生活中的每個(gè)人均是經(jīng)濟(jì)學(xué)人。在未采集到全部樣本數(shù)據(jù)時(shí)，投資者也可以通過(guò)油價(jià)來(lái)觀察通脹率。 油價(jià)與黃金價(jià)格有一定相關(guān)度，一般來(lái)說(shuō)，油價(jià)與黃金價(jià)格呈現(xiàn)正相關(guān)變化趨勢(shì)，油價(jià)反彈支持黃金價(jià)格。全球原油價(jià)格自六月以來(lái)持續(xù)下行，大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)下跌，黃金價(jià)格下降到五年來(lái)低點(diǎn)，油價(jià)下跌至六年來(lái)低點(diǎn)。 貨幣供應(yīng)增多或減少可能會(huì)影響到價(jià)格，而貨幣流動(dòng)具有不均衡性。舉個(gè)例子，美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)后推出三輪量化寬松，新增貨幣最先涌進(jìn)金融部門，沖高股票價(jià)格，債券價(jià)格，沖高各類資產(chǎn)價(jià)格，最后到達(dá)實(shí)體。因而，物價(jià)指數(shù)的抽樣數(shù)據(jù)更具有復(fù)雜性，盡管我們可采取分類，比如食品價(jià)格、服裝價(jià)格、化工產(chǎn)品價(jià)格等分類。 去年年底以來(lái)油價(jià)下降，英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞、法國(guó)等許多國(guó)家消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)隨之下降，根據(jù)英國(guó)每日電訊報(bào)，英國(guó)一些商品價(jià)格下降，通脹率壓力減輕，全球許多國(guó)家低通脹率，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫也或由于美國(guó)一月份通脹率為負(fù)而繼續(xù)拖延加息，英國(guó)通脹率也較低，通脹率較低也或是美國(guó)英國(guó)央行拖延加息的原因之一。根據(jù)阿聯(lián)酋國(guó)家周刊文章，去年年底以來(lái)，油價(jià)下降降低了通脹率，全球低通脹環(huán)境，投資者改變了一些投資想法。根據(jù)美國(guó)勞工部七月份發(fā)布最新數(shù)據(jù)，今年六月美國(guó)通脹率為0.12%。這個(gè)數(shù)據(jù)離美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)還比較遠(yuǎn)，若通脹率不上升，美聯(lián)儲(chǔ)耶倫啟動(dòng)加息的概率也會(huì)降低。 一般來(lái)說(shuō)，油價(jià)下降，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本降低，商品通脹壓力降低，反過(guò)來(lái)，如果油價(jià)上漲，產(chǎn)品成本提高，也可能會(huì)推高通脹率。原油價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，通脹可能會(huì)影響到石油價(jià)格，一般情況下，通脹率上升，大宗商品價(jià)格上漲。石油廣泛地應(yīng)用在企業(yè)燃動(dòng)力、農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備、服務(wù)業(yè)日常用電等，消費(fèi)者家庭燃?xì)?、取暖、私家車等中?/b> 投資者若預(yù)期通脹率上漲，或許可以通過(guò)油價(jià)來(lái)觀察市場(chǎng)通脹。 （以上僅代表筆者個(gè)人一點(diǎn)兒不全不足想法，歡迎指導(dǎo)歡迎交流。） |
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來(lái)自： 龔蕾館藏 > 《金融經(jīng)濟(jì)》
