股市高手如何做到“心中不再有牛熊”

向春閣 2014-08-19

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然而我要說，如果說自己侵淫股市十多年，有過兩次牛市、兩次熊市經(jīng)歷的我說起投資體會的話，很為重要的一點(diǎn)就是心中不再有牛熊！
此話又是從何說起呢？原因大致有三：
1、投資大師有結(jié)論。
在自己讀過的一些投資書籍中，記得美國的投資大師彼得·林奇對此曾有過研究，并且給出了數(shù)據(jù)支持。他曾指出：在上個世紀(jì)80年代股市（美國）興旺的5年中，股票年均漲幅26.3%，遵守紀(jì)律堅持計劃的投資者，獲得幾倍或更多的收益，但這些收益絕大部分來自于40天，而5年中公開交易共1276天。如果你在這40天中離開了股市，以圖避開下一次回調(diào)，那么你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益。所以，大師就有了他那句著名的結(jié)論：當(dāng)雷電打下來時，你必須在場！
2、中國股市牛短熊長。
中國市作為一個新興的市場，到今天已經(jīng)20多年的時間。在這20多年的時間里真正的牛市又有多長呢？來自數(shù)據(jù)的研究告訴我們，不足8年！當(dāng)然，由于牛熊市往往界限并不好清晰地界定，所以這個數(shù)據(jù)的統(tǒng)計有時未必那么精確，但是顯而易見的事實(shí)是：中國股市牛短熊長。自己先前曾經(jīng)天真地想：股市賺錢的最好的方法就是牛市進(jìn)入，熊市退出。事實(shí)證明自己根本做不到，而且自己認(rèn)為，不僅自己做不到，事實(shí)上相當(dāng)多的投資者也做不到。因?yàn)橛袝r牛市的到來并不是那么很好界定的（比如說現(xiàn)在的牛熊之辯，誰又能夠說清楚呢），或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)成立之時，那時股價早已高高在上；同樣的，熊市也并不那么容易識別的，或許當(dāng)事實(shí)已經(jīng)明白之時，你已經(jīng)被嚴(yán)重套牢。其實(shí)真正在股市有點(diǎn)投資經(jīng)驗(yàn)的人都知道，我們進(jìn)入股市如果不是被一輪牛熊市“清洗”出去的話，其實(shí)差不多就是一生被“套牢”，即你不可能再離開股市了，真所謂活到老，投資到老呢！呵呵！
3、打造諾亞方舟組合。
事實(shí)上據(jù)我觀察，不要說我們對牛市的到來不好預(yù)測，其實(shí)就是牛市真正到來了，而且我們還幸福地身處牛市之中，其實(shí)最終的結(jié)果真正能夠“功成引退”的投資者也是少之又少。這又當(dāng)如之奈何呢？其實(shí)還是巴菲特的話讓自己頓開茅塞！------說到巴菲特，自己見到時下有些投資者常常對老巴有些非議，甚至痛恨價值投資，痛恨巴菲特！其實(shí)何必呢？人家一個外國富老頭離我們這么遠(yuǎn)，招誰惹誰了，你信奉巴菲特的投資思想也好，不信奉也罷，本來就是個很私人的事情。當(dāng)然，我這里說的是一點(diǎn)閑話。巴菲特曾說過：與其預(yù)測風(fēng)雨，不如打造諾亞方舟！哦，就是他這句話終于讓自己心中不再有牛熊！順帶說一句，我們讀有關(guān)巴菲特的書，讀他的信，很少看到他關(guān)于牛市如何、熊市如何的說法，不知何故，還望有研究的人士提供高見。
何謂諾亞方舟組合？在自己的理解，就是打造一個穿越牛熊市的優(yōu)秀企業(yè)的組合！
關(guān)于穿越牛熊市，有的投資者或許又認(rèn)為不值一瞥，因?yàn)橛行┩顿Y者壓根就不相信什么穿越牛熊的鬼話！關(guān)于這一點(diǎn)，國外成熟的股市還是別說了，因?yàn)橥鈬型鈬膰榕c股市文化，中國自有中國的國情與股市文化，自己認(rèn)為，其實(shí)只要我們研究一下中國股市這些年走出的一系列上漲N倍的牛股圖，如劉建位先生研究梳理的與嘴巴有關(guān)的一些十年十倍股，就能夠得出確實(shí)還是有一批量的優(yōu)秀企業(yè)（大多消費(fèi)醫(yī)藥）能夠穿越牛熊的。當(dāng)然，這其中也有相當(dāng)大的波折，如觀察這些牛股歷史走勢（本人的投資組合中也是如此），有時它們也上下波動百分之三四十，甚至百分之五十的，關(guān)鍵是我們得有那種執(zhí)著與定力！
當(dāng)然，可能仍會有投資者說，看看那些堅定持有幾年銀行股的吧？！是的，事實(shí)求是地講，中國股市大多數(shù)投資標(biāo)的并不適合長持，真正長持的仍是少數(shù)，而其中的一個“小竅門”就是要堅決避開那些強(qiáng)周期的企業(yè)。當(dāng)然，若真是牛市來了，這些強(qiáng)周期的企業(yè)上漲的彈性或許更大，這一點(diǎn)另當(dāng)別論。
當(dāng)然，可能仍會有投資者疑問，我怎么知道這些牛股會成為今天的牛股？是的，股市的魅力之一就是不確定性，我們需要尋找的就是在那種種不確定性中尋找那些確定性強(qiáng)的投資標(biāo)的，當(dāng)然，這又是一個讓投資者想破腦袋的活計！
不管怎么說，本人現(xiàn)在是越來越相信老巴的話：與其預(yù)測風(fēng)雨，不如打造諾亞方舟組合。用本人自己的話說，仍然是那句自己多次重復(fù)的話：投資的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)要放在優(yōu)秀企業(yè)的身上，且不可放在所有牛市所有大潮的上漲上。
當(dāng)然，這些優(yōu)秀企業(yè)在自己看來，仍然是那“五性”標(biāo)準(zhǔn)：長壽性、穩(wěn)定性（弱周期）、盈利性（輕資產(chǎn)、受限制性盈余少）、成長性，管理層有德性。所幸，在自己看來，用此“五性”標(biāo)準(zhǔn)去探測，還能夠發(fā)現(xiàn)中國上市企業(yè)中有些差不多符合的標(biāo)的物。

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