從魏克賽爾到哈耶克與凱恩斯2012年07月12日 12:29:32 分類：未分類
從魏克賽爾到哈耶克與凱恩斯 ——哈耶克逝世二十周年紀(jì)念專論之七 韋森 在煌煌千余頁的巨著《經(jīng)濟分析史》中，熊彼特曾指出，在19世紀(jì)20世紀(jì)之交，人類歷史上出現(xiàn)過三位最偉大的經(jīng)濟學(xué)家：瓦爾拉斯（Leon Walras）、馬歇爾（Alfred Marshall）和魏克賽爾（Knut Wicksell）。今天，任何一個學(xué)過現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的人，可能對瓦爾拉斯和馬歇爾都很熟悉了，但是知道魏克賽爾并真正了解其思想脈絡(luò)和理論貢獻(xiàn)的，可能還不多。 魏克賽爾與1851年12月20日生于斯德哥爾摩。當(dāng)他還不滿7歲的時候，母親就去世了；12歲的時候，他父親也去世了。魏克賽爾父親逝世后，所留下的財產(chǎn)還足以支持他在烏普薩拉大學(xué)讀書，當(dāng)時他所學(xué)專業(yè)是數(shù)學(xué)和物理學(xué)（第二專業(yè)）。大學(xué)畢業(yè)后，因生活窘迫，他在烏普薩拉一所中學(xué)教書，并給一個富商的兒子做家庭教師。1875年他通過了獲得數(shù)學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位所要求的三項考試中的兩項，開始對社會科學(xué)和經(jīng)濟學(xué)感興趣，常以新馬爾薩斯主義理論為報紙撰寫有關(guān)社會問題的文章，并開始在一些公共場合進(jìn)行講演。 1885年他通過數(shù)學(xué)哲學(xué)博士最后一項考試后，去了倫敦研究古典經(jīng)濟學(xué)。1886年魏克賽爾從倫敦回到了瑞典，在烏普薩拉、斯德哥爾摩和哥本哈根的一些公共場合到處做公共講演，并于1888年春天去維也納去聽門格爾（Carl Menger）的課，同年秋天去柏林聽了瓦格納（Adolph Wagner）的公共財政的課。1889年夏，魏克賽爾去了巴黎，繼續(xù)學(xué)習(xí)經(jīng)濟學(xué)。1890年，他回到斯德哥爾摩，并在隨后10年過著一個生活拮據(jù)、磨難艱辛的日子。1896年，魏克賽爾以《賦稅之影響》的博士論文獲得了經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，并在1889年獲烏普薩拉大學(xué)的法學(xué)博士學(xué)位。1900年，他獲得隆德大學(xué)法律系的一個經(jīng)濟學(xué)教職，到1904年他53歲時，才最終正式被聘為教授。隨后，魏克賽爾在隆德平靜地度過了他的生活拮據(jù)但“思想富?！钡臍q月，于1926年5月2日因腹瀉和肺炎逝世，終年74歲。 在一生到處奔波和窘困的生涯中，魏克賽爾留下了大量著作、論文和講演稿。其主要著作有：《價值、資本與租金》（1883）、《價格與利息》（1898，英文翻譯1936）、《政治經(jīng)濟學(xué)講義I， II》（1901, 1906）、《社會主義國家與現(xiàn)代社會》（1905）、《人口理論、人口構(gòu)成及變化的模型》（1910），等等。在魏克賽爾的晚年以及他逝世之后，一些瑞典經(jīng)濟學(xué)家如林達(dá)爾（Erik R. Landal）、繆爾達(dá)爾（Gunnar Myrdal）、俄林（Bertil G. Ohlin）等瑞典經(jīng)濟學(xué)家對魏克賽爾經(jīng)濟學(xué)思想進(jìn)行了系統(tǒng)的解釋，發(fā)展和形成了當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)說史上的著名的“瑞典學(xué)派”或“斯德哥爾摩學(xué)派”。魏克賽爾則是瑞典學(xué)派的公認(rèn)的創(chuàng)始人。 為什么熊彼特把魏克賽爾視作為19～20之交世界上三個最偉大的經(jīng)濟學(xué)家之一？魏克賽爾的主要的理論貢獻(xiàn)又在哪里？要理解這一點，把魏克賽爾與瓦爾拉斯和馬歇爾理論放在一起來進(jìn)行一些比較，就大致知道其中的原因了。如果說作為19世紀(jì)～20世紀(jì)之交英國經(jīng)濟學(xué)界公認(rèn)的領(lǐng)袖人物馬歇爾以局部均衡的基本分析框架為開啟了古典經(jīng)濟學(xué)向現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的轉(zhuǎn)變的話，那么可以認(rèn)為，瓦爾拉斯作為現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)中數(shù)理分析和一般均衡理論的創(chuàng)建者，奠定了當(dāng)代主流經(jīng)濟學(xué)理論分析的基礎(chǔ)。從某種程度上來說，盡管整個20世紀(jì)的經(jīng)濟學(xué)中學(xué)派林立，且有微觀經(jīng)濟學(xué)和宏觀經(jīng)濟學(xué)之分野，但現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)整體來說是在建立在瓦爾拉斯－阿羅－德布魯一般均衡理論基礎(chǔ)之上的一個龐大理論世界。 也許許多學(xué)者都沒有注意到，盡管馬歇爾有自己的貨幣、信用與商業(yè)理論，瓦爾拉斯也有其自己獨特的以“拍賣者喊價”為基本分析理路的貨幣、銀行信用和資本形成理論，但無論是馬歇爾的局部均衡分析，還是瓦爾拉斯所試圖構(gòu)建的一般均衡經(jīng)濟學(xué)，最終關(guān)注和要解釋的，還是“產(chǎn)品世界”或言“商品世界”的運行機理，他們都還沒有真正在貨幣、信用和金融體系與實體經(jīng)濟部門的相互關(guān)聯(lián)和相互作用的分析中來闡釋人類現(xiàn)代社會經(jīng)濟體系的運行。真正開啟“貨幣均衡”和“商品世界均衡”關(guān)聯(lián)分析的，是瑞典學(xué)派的創(chuàng)始人魏克賽爾。這一思想流派，經(jīng)過米塞斯、哈耶克、繆爾達(dá)爾、林德爾發(fā)展，在20世紀(jì)20～40年代，取得了較大進(jìn)展；而凱恩斯的“貨幣三論”——尤其是《通論》，可以說是沿著魏克賽爾的“貨幣均衡”論所創(chuàng)建的一個新的理論范式。由此我們今天可以認(rèn)定這樣一個事實：是先有魏克賽爾的“貨幣均衡論”，才有當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)中的“凱恩斯革命”，才有當(dāng)代的宏觀經(jīng)濟學(xué)。 魏克賽爾的“貨幣均衡論”和核心思想是，要達(dá)致具有極其復(fù)雜的銀行和資本市場體系條件下現(xiàn)代市場經(jīng)濟的均衡，關(guān)鍵在于要使實際利率與自然利率的相等。對于這一點，魏克賽爾在《利息與價格》的序言中曾明確指出：“貨幣利率遲早總要于資本的自然利率趨向一致。換句話說，貨幣利率的高低，最終是由實物資本物品的相對過剩或不足來決定的?！虼耍谪泿胖贫鹊膶嶋H情況下，貸款利率遲早總是要向當(dāng)下的資本的自然利率水平看齊”。這一思想非常明確并極其重要。后來，按照魏克賽爾的學(xué)生、與哈耶克同年獲諾獎的瑞典經(jīng)濟學(xué)家繆爾達(dá)爾（Gunnar Myrdal）的研究，魏克賽爾所提出的“貨幣均衡”，有三個條件：（1）貨幣的“正常利率”必須等于實際資本的收益率（即資本的“自然利率”）；（2）貨幣的“正常利率”必須等于事前估計的儲蓄和投資相等的利率；（3）在貨幣利率等于均衡利率時，利率對物價的影響是“中性的”，既不會使物價上升，也不會使之下降。魏克賽爾也相信，如果銀行的貸款利率低于資本的實際收益率，就會促進(jìn)工廠設(shè)備的生產(chǎn)和投資的擴張，價格也會上漲。 然而，魏克賽爾在試圖闡釋上述“貨幣均衡”理論時，概念比較混亂，他一開始把“自然利率”解釋為假設(shè)沒有貨幣時實物資本的借貸利率；但他另一方面又把這個自然利率理解為儲蓄與投資相等時的均衡利率。這兩種界定和理解，顯然都是一個理論抽象。繆爾達(dá)爾在《貨幣均衡論》一書中就曾指出，貨幣利率與自然利率之間的區(qū)別對魏克賽爾說是很模糊的概念，魏克賽爾也不考慮這一概念在統(tǒng)計觀察上的可能性，他所神魂顛倒地倒是要“使世界免除貨幣失衡的災(zāi)難性后果的純粹實際問題”。 魏克賽爾自然利率概念的含混和抽象，同時被凱恩斯和哈耶克所認(rèn)識到了。在《貨幣理論與貿(mào)易周期》中，哈耶克就指出，離開貨幣因素，就無法計算一個社會的單一的自然利率，因而主張拋棄魏克賽爾自然利率的第一重含義，即不使用貨幣所進(jìn)行的實物資本借貸的“利率”，而只是從儲蓄和投資相等時的“均衡利率”來理解“自然利率”。 在寫作《貨幣論》階段，凱恩斯與哈耶克一樣對魏克賽爾的“自然利率”概念做了同樣的處理，并在該書上卷中，凱恩斯就明確地說：“如果我們給魏克賽爾的自然利率下個定義，說它是儲蓄與投資價值平衡時的利率，那么，當(dāng)貨幣利率被保持在一個水準(zhǔn)使投資價值超過儲蓄時，全部產(chǎn)品的物價水平就會上升到生產(chǎn)成本之上，這樣就會反過來刺激企業(yè)家競相抬高報酬率，使之超過原來的水平。當(dāng)貨幣的供應(yīng)使貨幣的利率能保持低于上述定義下的自然利率時，這種上漲趨勢就可以無限地繼續(xù)下去?！焙茱@然，凱恩斯這里完全是在魏克賽爾“貨幣均衡論”的話語和思路中來討論問題，且完全在魏克賽爾“自然利率”的第二重含義上來使用這個概念，并且認(rèn)為，“繁榮與蕭條簡單而言就是信用條件圍繞均衡的位置上下擺動之結(jié)果的外在表現(xiàn)而已”。 在魏克賽爾和凱恩斯對“自然利率”這種理解，自然就會認(rèn)為儲蓄與投資并不必然相等。根據(jù)這一點，凱恩斯在《貨幣論》第12章詳細(xì)地討論了儲蓄與投資的背離與商業(yè)周期之間的關(guān)系，并認(rèn)為，過度儲蓄是信用循環(huán)和商業(yè)周期的原因。他明確指出：“按照我的理論，大量的儲蓄不能相應(yīng)導(dǎo)致大量的投資（而不是相反），才是問題的根源”。 在同一時期，哈耶克與凱恩斯一樣，也是在魏克賽爾“自然利率”的第二種含義上理解并使用這個概念的，即“自然利率”是儲蓄等于投資時的“均衡利率”。這一時期哈耶克也相信，“貨幣對經(jīng)濟事件的進(jìn)程往往起著決定的影響，所以，如果我們忽視貨幣的作用，那么我們對實際經(jīng)濟現(xiàn)象的分析就是不完全的”。哈耶克認(rèn)為，決定一個社會均衡利率的，是人們的消費與儲蓄的時間偏好，這些偏好決定人們將多少收入用于消費，多少用于儲蓄，這也決定了社會對消費品和資本品之間的需求結(jié)構(gòu)。另一方面，生產(chǎn)者則根據(jù)對消費品和資本品的需求的變化制定生產(chǎn)計劃。這樣，如果人們決定多儲蓄，對消費品的需求就會降低，資本品的需求量就會上升。而調(diào)節(jié)這樣經(jīng)濟自然運行的，就是儲蓄等于投資均衡利率即“自然利率”。由此，哈耶克認(rèn)為，如果銀行通過持續(xù)不斷地增加貨幣供給而把貸款利率人為壓低到自然利率之下，會給生產(chǎn)者一個錯誤的信息去增加資本品的生產(chǎn)，結(jié)果導(dǎo)致全社會的消費和資本形成的比例的失衡，從而改變社會生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，最后導(dǎo)致“過度投資”或“不當(dāng)投資”（也就是相對于消費者推遲消費的那部分?jǐn)?shù)量的純粹來源于銀行體系所創(chuàng)造的信貸資金部分的“過量投資”），最后演變成經(jīng)濟危機。這也就是哈耶克在多年中一直堅持“貨幣政策更可能是經(jīng)濟衰退的原因而不是解藥”并進(jìn)而認(rèn)為“經(jīng)濟衰退是一種天然的療傷藥，一種清腸劑，是消滅那些得不到真正儲蓄所支持的投資（現(xiàn)在看來，這里可以理解為是指由純銀行體系信貸擴張創(chuàng)生出來的貨幣所支撐的投資——韋森注）的凈化器”（Gamble, 1996, p.167）觀點的深層原因了。 值得注意的是，在這個階段上，也許哈耶克與凱恩斯二人均沒有認(rèn)識到（或者認(rèn)識到了他們也仍然堅持使用），魏克賽爾的“自然利率”概念的第二種含義只能是一個純粹抽象的理論假設(shè)，在經(jīng)濟社會的現(xiàn)實中，既不能確定何時儲蓄等于投資，即使假定在一個時點上儲蓄等于投資了，也很難說那個時點上的平均利率就是自然利率。再退一步講，由于利率是貨幣供求和市場運行的結(jié)果，即使相信在一個時點上儲蓄等于投資了，利率水平也會有高有低，即使在每一個均衡點上都有一個“平均利率”，各個均衡點上的“平均利率”也會不同。那么，在現(xiàn)實經(jīng)濟和金融體系的運行中，如何確定哪一特定利率就是“自然利率”呢？到這里，我們就會理解為什么繆爾達(dá)爾在《貨幣均衡論》中指出魏克賽爾“自然利率”概念乃至“儲蓄的供給與需求”基本觀念相當(dāng)模糊了。因為，按照魏克賽爾的理論解釋，根本無法把他對信用和資本市場的分析直接運用到統(tǒng)計資料上的可觀察和可計算層面上，因而，他認(rèn)為魏克賽爾的含混不清的貨幣均衡論的思想，無法“能夠被用之于實際”。 應(yīng)該說，在凱恩斯的《貨幣論》中，以及在哈耶克寫作《貨幣理論與貿(mào)易周期》和《價格與生產(chǎn)》階段，他們沿著魏克賽爾的“自然利率”概念所做的理論分析，同樣也僅僅是在純粹理論層面上所進(jìn)行的邏輯推理，因而“自然利率”概念的含混，導(dǎo)致了他們各自的理論建構(gòu)還不能邏輯自洽。甚至即使他們的分析在邏輯推理上沒問題，但因為他們所共同使用的“自然利率”概念只是一個純粹的理論抽象，導(dǎo)致他們各自的理論建構(gòu)離解釋現(xiàn)實世界還有很大距離。當(dāng)然，我們這樣說，并不是否定米塞斯、哈耶克、凱恩斯、繆爾達(dá)爾、林德爾等人沿著魏克賽爾所開辟出來的貨幣均衡論的研究思路探索人類社會經(jīng)濟運行和商業(yè)周期的理論和現(xiàn)實意義。 然而，經(jīng)過與哈耶克的數(shù)年的論戰(zhàn)，到了1936年出版的《通論》時期，凱恩斯便對魏克賽爾的貨幣均衡論乃至他自己在《貨幣論》時的觀點做了一些重大修正和改進(jìn)。與《貨幣論》相比，凱恩斯做了以下三個方面的重大修正： ?。?）基本上拋棄了魏克賽爾“自然利率”概念。在第17章第6節(jié)，凱恩斯就明確地說：“在我的《貨幣論》中，我把可視為最重要的唯一利息率稱作為自然利率……即儲蓄率與投資率相等的利率。我當(dāng)時相信，我的定義是魏克賽爾的‘自然利率’的發(fā)展和明確化?！眲P恩斯接著指出：“然而，我在當(dāng)時所忽略的一個事實是，根據(jù)這個定義，任何社會在每一個就業(yè)水平上都會有一個不同的自然利率。同樣，相對于每一個利率，都存在一個使該利率成為‘自然的’利率的就業(yè)水平，即該經(jīng)濟體系的利率與就業(yè)處于均衡狀態(tài)?！?dāng)時我還沒有懂得，在一定條件下，經(jīng)濟體系可以處于小于充分就業(yè)的水平”?！?/span>我現(xiàn)在認(rèn)為，過去被我當(dāng)作在學(xué)術(shù)發(fā)展上似乎是有前途的‘自然’利率的概念，對我們現(xiàn)在的分析不再很有用，也不再具有任何重要性”。 （2）盡管凱恩斯拋棄了魏克賽爾的“自然利率”概念，并沒有完全脫離開魏克賽爾“貨幣均衡論”的基本思想，而是把他魏克賽爾的“自然利率”概念的第一重含義改造成了“資本的邊際效率”（the marginal efficiency of capital），在后來的經(jīng)濟學(xué)中，這個詞又逐漸演變成“資本的邊際生產(chǎn)率”。由于資本的邊際效率仍然是個純理論分析的概念，在現(xiàn)實中，實際上人們又可以用美國大經(jīng)濟學(xué)家費雪（Irving Fisher）所使用的資本的“超過成本的利潤率”來替代。 （3）在完成了對魏克賽爾“自然利率”概念和分析思路的上述轉(zhuǎn)換后，凱恩斯又在論戰(zhàn)中部分吸收了米塞斯和哈耶克對消費、儲蓄與預(yù)期投資之間關(guān)系的思想，創(chuàng)造性地提出了“邊際消費傾向”這一概念，進(jìn)而形成了他的宏觀經(jīng)濟分析的基本思路：“如果消費傾向、資本的邊際效率和利息率這三個因素均保持不變，那么有效需求也不能改變”。在此基礎(chǔ)上，凱恩斯構(gòu)建出了他的宏觀經(jīng)濟學(xué)分析的宏大框架。 在完成了從魏克賽爾的“資本的自然利率”向他的“資本的邊際效率”概念轉(zhuǎn)變后，凱恩斯在《通論》第22章“略論經(jīng)濟周期”中說：“我相信，經(jīng)濟周期最好應(yīng)被當(dāng)作系由資本的邊際效率的周期性變動所造成的；當(dāng)然，隨著這種變動而到來的經(jīng)濟制度中的其他重要短期變量會使經(jīng)濟周期的情況而變得更加復(fù)雜和嚴(yán)重”。凱恩斯的這句話，寓意甚深，且今天看來似乎有著切實的當(dāng)下意義。經(jīng)過改革開放后30多年的高速增長，目前從各種渠道所得到的數(shù)據(jù)都顯示，幾乎中國所有經(jīng)濟部門（包括國有企業(yè)、三資企業(yè)和民營企業(yè)）企業(yè)的利潤率都在下降，用凱恩斯經(jīng)濟學(xué)的術(shù)語來說，在當(dāng)今中國經(jīng)濟中“資本的邊際效率”正在下滑。正是看到這一點，我在不久前所寫的一篇“大轉(zhuǎn)型時期的中國經(jīng)濟”一文中得出了中國經(jīng)濟增長增速下行是個不可改變的自然趨勢這一判斷。如果說未來中國的經(jīng)濟走勢也許會沿著凱恩斯這段句話前半句話的推理在前行，但愿中國政府決策層的一些短期的“宏觀調(diào)控”政策以及當(dāng)今中國經(jīng)濟制度中的一些其他變量導(dǎo)致中國經(jīng)濟增速的下行“變得更加復(fù)雜和嚴(yán)重”。 2012年6月15日謹(jǐn)識于復(fù)旦
本文已經(jīng)發(fā)表于《經(jīng)濟學(xué)家茶座》最新一期 |
|
|
