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套利的原理 上市型開放式基金，英文名是Listed Open-ended Fund，簡稱LOF。 它允許投資者既能像股票一樣在場內(nèi)以市場價格買入賣出，也能像基金一樣在場外以凈值申購贖回。 同一只LOF在兩個市場存在不同價格，通過跨市場的低買高賣可以賺差價，這就是LOF套利的原理。 LOF套利分兩種：有底倉套利和無底倉套利，它們的核心邏輯都是 “低價買、高價賣”。 無底倉套利 普通的LOF套利是無底倉的，所以叫無底倉套利。
1.溢價套利：當LOF的場內(nèi)價格大幅高于凈值時，比如某只LOF的凈值1.00元，場內(nèi)價格1.05元，溢價率就是+5%，此時做溢價套利，即先申購LOF，兩天后到賬，再賣出LOF。2.折價套利：當LOF的場內(nèi)價格大幅低于凈值時，比如某只LOF的凈值1.00元，場內(nèi)價格0.97元，溢價率就是-3%，此時做折價套利，即先買入LOF，當天就到賬，再贖回LOF。當LOF溢價率>3%時適合申購，所以申購時LOF的場內(nèi)價格比凈值高，但賣出時就不一定了。因為申購的LOF至少要等待兩天才能賣出，這兩天的場內(nèi)價格是有可能跌破申購凈值的，也就是賣出價有可能低于申購價，這就是套利失敗了。若在申購LOF時持有底倉，就可以在申購后馬上賣出等額的底倉，瞬間鎖定利潤，完成套利，不必再等兩天才賣，避免了夜長夢多。1.溢價套利：當場內(nèi)價格大幅高于凈值時，先申購LOF基金份額，同時賣出等額的底倉份額，賺取申購價與賣出價的差價；2.折價套利：當場內(nèi)價格大幅低于凈值時，先買入LOF基金份額，同時贖回等額的底倉份額，賺取贖回價與買入價的差價。和無底倉套利相比，有底倉套利的優(yōu)勢在于不用等待申購份額的兩天確認時間，可以瞬間完成套利，避免夜長夢多。 不過有底倉套利有可能出現(xiàn)套利賺錢但持倉下跌虧錢的情況，所以有底倉套利的LOF是要篩選的，也需要一點點經(jīng)驗。 如果不會篩選，不妨直接參考早安財情每天更新的操作策略。
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