市場環(huán)境 維度 具體指標 閾值/判定標準 

熊市（坤道主導(dǎo)） 整體市場（情緒面） 滬深300近3日換手率均值、漲跌停家數(shù)比 換手率＜0.8%；漲跌停比＜1:5 

 整體市場（資金面） 北向資金單日凈流入、兩融余額環(huán)比 北向凈流出＞80億；兩融余額減＞4% 

 板塊（體·基本面） 行業(yè)近2季營收增速、景氣度指數(shù) 營收增速≥5%（避免負增長）；景氣度指數(shù)≥40 

 板塊（用·技術(shù)面） 板塊指數(shù)均線、成交量變化 站穩(wěn)60日均線；近5日成交量較月均放大20% 

 標的（體·基本面） PE/PB分位、ROE、凈利潤增速 PE/PB近3年20%分位以下；ROE≥12%；凈利潤增速≥板塊均值80% 

 標的（用·技術(shù)面） 個股均線、資金凈流入 站穩(wěn)30日均線；近3日單日均資金凈流入≥5000萬 

 周期階段倉位 各階段對應(yīng)倉位 第一步0.5-1成；第二步2-3成；第三步3成（不增）；第四段減至1成；第五段清倉 

震蕩市（乾坤糾纏） 整體市場（情緒面） 滬深300近3日換手率均值、漲跌停家數(shù)比 換手率1%-2%；漲跌停比1:2~3:1 

 整體市場（資金面） 北向資金單日凈流入、兩融余額環(huán)比 北向凈流入/流出＜50億；兩融余額變幅±3%內(nèi) 

 板塊（體·基本面） 行業(yè)近2季營收增速、景氣度指數(shù) 營收增速≥8%；景氣度指數(shù)≥45 

 板塊（用·技術(shù)面） 板塊指數(shù)均線、成交量變化 站穩(wěn)30日均線；近5日成交量較月均放大25% 

 標的（體·基本面） PE/PB分位、ROE、凈利潤增速 PE/PB近3年25%分位以下；ROE≥13%；凈利潤增速≥板塊均值90% 

 標的（用·技術(shù)面） 個股均線、資金凈流入 站穩(wěn)20日均線；近3日單日均資金凈流入≥8000萬 

 周期階段倉位 各階段對應(yīng)倉位 第一步1-2成；第二步3-4成；第三步4成；第四段減至2成；第五段清倉/換標的 

牛市（乾道主導(dǎo)） 整體市場（情緒面） 滬深300近3日換手率均值、漲跌停家數(shù)比 換手率＞2.5%；漲跌停比＞4:1 

 整體市場（資金面） 北向資金單日凈流入、兩融余額環(huán)比 北向凈流入＞80億；兩融余額增＞4% 

 板塊（體·基本面） 行業(yè)近2季營收增速、景氣度指數(shù) 營收增速≥10%；景氣度指數(shù)≥50 

 板塊（用·技術(shù)面） 板塊指數(shù)均線、成交量變化 站穩(wěn)20日均線；近5日成交量較月均放大30% 

 標的（體·基本面） PE/PB分位、ROE、凈利潤增速 PE/PB近3年30%分位以下；ROE≥15%；凈利潤增速≥板塊均值 

 標的（用·技術(shù)面） 個股均線、資金凈流入 站穩(wěn)10日均線；近3日單日均資金凈流入≥1億 

 周期階段倉位 各階段對應(yīng)倉位 第一步2-3成；第二步5-6成；第三步6-7成；第四段減至4成；第五段減至2成