1、中遠(yuǎn)海控。公司作為全球第四大集裝箱航運(yùn)龍頭，憑借規(guī)模效應(yīng)、成本優(yōu)勢(shì)和'港口-航運(yùn)-陸運(yùn)'閉環(huán)布局構(gòu)筑護(hù)城河。短期紅海危機(jī)拉長(zhǎng)運(yùn)距支撐運(yùn)價(jià)，中長(zhǎng)期來(lái)看，公司2026年LNG船隊(duì)投運(yùn)將進(jìn)一步降本增效，GSBN數(shù)字化平臺(tái)開(kāi)拓供應(yīng)鏈新增長(zhǎng)點(diǎn)，'港口-船舶-數(shù)據(jù)'生態(tài)模式有望弱化周期波動(dòng)。

2、冀中能源。公司作為河北省屬焦煤龍頭，在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈焦煤市場(chǎng)占據(jù)重要地位，憑借稀缺煤種資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑核心壁壘。公司憑借2019-2024年平均10.01%的超高股息率和連續(xù)三年超9%的穩(wěn)定分紅，在低利率環(huán)境下具備顯著防御價(jià)值。

2024年，公司的股利支付率達(dá)到233.95%，目前股息率在12.82%左右。

3、廣匯能源。公司作為新疆能源龍頭，是中國(guó)唯一同時(shí)擁有煤、油、氣三種資源的民營(yíng)企業(yè)，具備獨(dú)特資源稟賦。公司未來(lái)三年成長(zhǎng)邏輯清晰：煤炭產(chǎn)能將從2024年約4000萬(wàn)噸躍升至2027年1.3億噸，LNG接收站周轉(zhuǎn)能力從300萬(wàn)噸擴(kuò)至1000萬(wàn)噸，煤化工項(xiàng)目深耕產(chǎn)業(yè)鏈延伸，疊加臨哈鐵路電氣化改造降本增效，量?jī)r(jià)齊升空間顯著。

2024年，公司的股利支付率達(dá)到134.27%，目前股息率在11.48%左右。

4、富安娜。公司作為高端家紡龍頭，憑借56%毛利率與18%凈利率構(gòu)筑品牌護(hù)城河，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康，當(dāng)前PB約1.5倍處于歷史最低溢價(jià)水平，DCF與席勒模型均顯示市值70-72億元顯著低于130-133億元合理估值，具備安全邊際。

5、藍(lán)天燃?xì)?/span>。公司作為河南省燃?xì)恺堫^，憑借長(zhǎng)輸管網(wǎng)+城燃一體化的區(qū)域壟斷優(yōu)勢(shì)，2024年以126.93%的超高股息支付率派發(fā)8.27%股息率（TTM 8.73%），在燃?xì)庑袠I(yè)中位居前列，現(xiàn)金分紅完全覆蓋有息負(fù)債，財(cái)務(wù)安全邊際突出。

6、東方雨虹。公司作為防水材料龍頭，當(dāng)前正處于深度調(diào)整期。公司正加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型——地產(chǎn)直銷收入占比已降至15%，零售渠道、工程渠道及砂粉等非防水業(yè)務(wù)成為新增長(zhǎng)點(diǎn)，并收購(gòu)智利建材超市加碼出海戰(zhàn)略。公司渠道優(yōu)化效果顯現(xiàn)、現(xiàn)金流初步改善?？春闷滢D(zhuǎn)型成效。

7、長(zhǎng)城科技。公司作為電磁線行業(yè)龍頭，全球市占率前三，核心投資價(jià)值在于新能源汽車扁線業(yè)務(wù)放量——已批量供貨比亞迪、特斯拉等頭部客戶，滲透率超30%，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng)；同時(shí)疊加高股息低估值，具備防御性配置價(jià)值。

8、華旺科技。公司作為中高端裝飾原紙隱形冠軍，在全球市占率達(dá)20%的雙寡頭格局中具備技術(shù)壁壘與規(guī)模效應(yīng)，2024年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%、ROE達(dá)14.8%，動(dòng)態(tài)市盈率僅9-10倍顯著低于行業(yè)均值15倍，疊加10.44%的高股息率構(gòu)筑安全邊際。