上周六下午，鄰居老張拿著手機(jī)來(lái)敲我家門(mén)，屏幕上是一只股票的K線圖，紅綠色的線條纏在一起，他指著“換手率7.5%”的數(shù)字問(wèn)我：“這票換手率這么高，是不是要漲了？我昨天剛追進(jìn)去，現(xiàn)在心里七上八下的?！?/p>

看著老張焦急的樣子，我想起2016年的自己。那時(shí)候我剛?cè)胧?，連換手率是什么都不懂，看到一只票換手率突然飆到8%，以為是“資金在搶籌，要大漲”，滿倉(cāng)沖進(jìn)去，結(jié)果當(dāng)天就跌了6%，接下來(lái)一周又跌了12%，賬戶里的積蓄虧了近一半。后來(lái)才知道，那時(shí)候的高換手率，根本不是搶籌，是主力在出貨。

直到2018年，我在一次股民交流會(huì)上認(rèn)識(shí)了老周。老周炒了20年股，最擅長(zhǎng)從換手率里看資金動(dòng)向，他跟我說(shuō)：“換手率是股市的'資金溫度計(jì)’，大于7%的時(shí)候，要么是機(jī)會(huì)，要么是陷阱，就看你能不能分清。很多散戶虧錢(qián)，就是因?yàn)榘?出貨的高換手’當(dāng)成'搶籌的高換手’，把陷阱當(dāng)機(jī)會(huì)?！?/p>

跟著老周學(xué)了3年，我從一開(kāi)始連換手率的計(jì)算方法都不懂，到現(xiàn)在能通過(guò)換手率判斷資金是進(jìn)是出，短線勝率從30%提到了65%，再也沒(méi)吃過(guò)“高換手被套”的虧。今天就跟大家掏心窩子聊聊：換手率到底是什么？換手率大于7%時(shí)，怎么分清是機(jī)會(huì)還是陷阱？普通散戶該怎么用換手率避開(kāi)坑、抓機(jī)會(huì)？全是我和老周用真金白銀驗(yàn)證的干貨，沒(méi)有玄乎的理論，全是能落地的方法，希望能幫你少走彎路，別再像當(dāng)年的我一樣“被高換手率騙了”。

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先搞懂：換手率不是“玄學(xué)指標(biāo)”，是“資金的腳步聲”

很多散戶覺(jué)得換手率很高深，其實(shí)它的邏輯特別簡(jiǎn)單——就像菜市場(chǎng)里某類(lèi)蔬菜的“交易頻率”：如果每天都有很多人買(mǎi)、很多人賣(mài)，這蔬菜的“換手率”就高；如果沒(méi)人買(mǎi)、沒(méi)人賣(mài)，換手率就低。股市里的換手率，就是某只股票一天內(nèi)的“買(mǎi)賣(mài)頻率”，能告訴你“資金是不是在動(dòng)”。

先明白：換手率怎么算？代表什么？

老周跟我說(shuō)：“換手率的計(jì)算方法很簡(jiǎn)單，就是'當(dāng)天的成交量’除以'股票的流通股本’，再乘以100%。比如一只股票流通股本有1億股，當(dāng)天成交了700萬(wàn)股，換手率就是7%。”

它代表的意思更直接：換手率越高，說(shuō)明這只票當(dāng)天“買(mǎi)賣(mài)越活躍”，資金進(jìn)出越頻繁；換手率越低，說(shuō)明買(mǎi)賣(mài)越冷清，資金沒(méi)什么動(dòng)靜。就像熱鬧的菜市場(chǎng)和冷清的小賣(mài)部，前者人來(lái)人往，后者門(mén)可羅雀——換手率就是股市里的“人氣指標(biāo)”。

但老周特別提醒我：“別只看換手率的數(shù)字，要看它背后的'資金意圖’。同樣是換手率大于7%，有的是主力在'搶著買(mǎi)’，有的是主力在'搶著賣(mài)’，差一個(gè)字，結(jié)果天差地別?！?/p>

為什么說(shuō)換手率大于7%是“關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”？

老周跟我說(shuō)：“A股里大多數(shù)股票的日均換手率在1%-3%之間，這是'正常狀態(tài)’；如果換手率突然漲到5%以上，說(shuō)明資金開(kāi)始'活躍’；漲到7%以上，就是'高度活躍’——這時(shí)候要么是有大資金在進(jìn)場(chǎng)，要么是有大資金在離場(chǎng)，不會(huì)是散戶在瞎折騰?！?/p>

他給我舉了個(gè)例子：如果一只票平時(shí)換手率只有2%，突然某天漲到8%，這背后肯定有大資金在動(dòng)——散戶很難在一天內(nèi)讓換手率翻4倍，只有主力或者游資才有這么大的資金量，能讓買(mǎi)賣(mài)突然變活躍?！熬拖衿届o的湖面突然起了大浪，肯定不是風(fēng)吹的，是有大魚(yú)在水下動(dòng)?！?/p>

所以換手率大于7%，不是“普通的波動(dòng)”，是“資金在發(fā)信號(hào)”——要么是“我要拉漲了，快上車(chē)”，要么是“我要出貨了，快下車(chē)”。散戶要做的，就是看懂這個(gè)信號(hào)，別搞反了。

換手率大于7%，可能是“機(jī)會(huì)”：兩種情況可以重點(diǎn)看

老周跟我說(shuō)：“不是所有高換手率都是陷阱，有些時(shí)候，換手率大于7%其實(shí)是'黃金信號(hào)’，抓住了就能賺一波。但要滿足兩個(gè)條件，少一個(gè)都不行?！?/p>

情況1：低位高換手+股價(jià)上漲，是主力在“搶籌”

“低位”不是看絕對(duì)價(jià)格，是看“最近6個(gè)月的跌幅”——如果一只票6個(gè)月內(nèi)跌了30%以上，現(xiàn)在股價(jià)在低位徘徊，突然某天換手率漲到7%以上，而且股價(jià)漲了3%以上，這就是主力在“搶籌”。

老周跟我說(shuō)：“低位的時(shí)候，散戶都怕繼續(xù)跌，不敢買(mǎi)，甚至在割肉；這時(shí)候主力想吸籌，就會(huì)用大資金買(mǎi)，把換手率拉起來(lái)，同時(shí)把股價(jià)推上去，不讓散戶低價(jià)撿籌碼。這種高換手，是'主力在拿貨’，后面大概率會(huì)漲。”

我2020年就碰到過(guò)這樣的票：6個(gè)月內(nèi)從18元跌到10元（跌了44%），某天換手率突然漲到7.8%，股價(jià)漲了4.2%。我按照老周的方法進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果后面兩周漲了15%，賺了不少。老周跟我說(shuō)：“這種高換手，就像菜市場(chǎng)里的菜突然降價(jià)，本來(lái)沒(méi)人買(mǎi)，結(jié)果來(lái)了個(gè)大批發(fā)商，一下子買(mǎi)走很多，還把菜價(jià)抬了點(diǎn)——后面菜肯定會(huì)更貴?！?/p>

怎么判斷是不是“低位”？老周教我一個(gè)簡(jiǎn)單方法：打開(kāi)K線圖，看最近6個(gè)月的最低價(jià)，如果當(dāng)前股價(jià)離最低價(jià)不遠(yuǎn)（差距小于10%），就算低位；如果離最低價(jià)已經(jīng)很遠(yuǎn)（差距大于30%），就算中位或高位。

情況2：中位高換手+成交量溫和放大，是主力在“洗盤(pán)后拉升”

如果一只票從低位漲了20%-30%（中位），沒(méi)怎么回調(diào)，突然某天換手率漲到7%以上，成交量比前一天放大50%左右（不是突然翻倍），而且股價(jià)漲了2%以上，這是主力在“洗盤(pán)后拉升”。

老周跟我說(shuō)：“中位的時(shí)候，有些散戶賺了點(diǎn)錢(qián)就想賣(mài)，主力怕這些散戶在后面拖累拉升，就會(huì)故意放大換手率，讓想賣(mài)的散戶賣(mài)掉，同時(shí)自己偷偷加倉(cāng)——這就是'洗盤(pán)’，洗走不堅(jiān)定的散戶，后面好拉漲?！?/p>

我2021年操作過(guò)一只票：從12元漲到15元（漲了25%），某天換手率7.2%，成交量比前一天放大48%，股價(jià)漲了2.5%。我進(jìn)場(chǎng)后，后面5天漲了8%。老周跟我說(shuō)：“這種高換手，就像跑步的時(shí)候，跑了一段路，有些人想停下來(lái)，領(lǐng)跑的人就放慢點(diǎn)速度，讓想停的人停下來(lái)，然后再加速跑——后面跑得更快。”

這里要注意：成交量不能突然放大太多，比如前一天成交量1億，當(dāng)天突然到3億（放大200%），這可能是主力在出貨，不是洗盤(pán)；溫和放大50%左右，才是洗盤(pán)的信號(hào)。

換手率大于7%，更可能是“陷阱”：三種情況必須跑

老周跟我說(shuō)：“散戶最容易犯的錯(cuò)，就是把'陷阱的高換手’當(dāng)成'機(jī)會(huì)的高換手’。其實(shí)換手率大于7%時(shí)，陷阱比機(jī)會(huì)多，尤其是這三種情況，碰到了必須跑，別猶豫?！?/p>

情況1：高位高換手+股價(jià)下跌，是主力在“出貨”

這是最常見(jiàn)的陷阱。如果一只票從低位漲了50%以上（高位），突然某天換手率漲到7%以上，股價(jià)跌了2%以上，這就是主力在“出貨”——主力已經(jīng)賺了很多，想把籌碼拋給散戶，所以用高換手吸引散戶進(jìn)來(lái)接盤(pán)，自己偷偷賣(mài)掉。

我2016年虧的那只票，就是這種情況：從10元漲到18元（漲了80%），某天換手率8.3%，股價(jià)跌了6.1%，我以為是“洗盤(pán)”，結(jié)果后面繼續(xù)跌，虧了25%才割肉。老周跟我說(shuō)：“這種高換手，就像菜市場(chǎng)里的菜，本來(lái)賣(mài)5塊，被炒到10塊，結(jié)果賣(mài)菜的突然大量出貨，還假裝要漲價(jià)，吸引別人買(mǎi)——其實(shí)菜馬上就要降價(jià)了?！?/p>

怎么判斷“高位”？老周教我：看最近6個(gè)月的漲幅，超過(guò)50%就算高位；或者看股價(jià)是不是已經(jīng)創(chuàng)了最近1年的新高，如果是，就算高位。高位的高換手，90%以上是陷阱，別碰。

情況2：高位高換手+股價(jià)沖高回落，是主力在“誘多出貨”

比“高位下跌高換手”更狠的，是“高位沖高回落高換手”——股價(jià)早盤(pán)沖高，看起來(lái)要漲，結(jié)果后面慢慢跌，收盤(pán)只漲了1%左右，換手率卻漲到7%以上。這是主力在“誘多”，讓散戶以為要漲，追進(jìn)去，然后主力趁機(jī)出貨。

老周2019年就碰到過(guò)這樣的票：從15元漲到24元（漲了60%），某天早盤(pán)沖高3%，后面慢慢跌，收盤(pán)漲0.8%，換手率7.5%。他跟我說(shuō)：“當(dāng)時(shí)很多散戶以為是洗盤(pán)，追進(jìn)去，結(jié)果第二天就跌了5%，后面又跌了10%——主力早就跑了，留下散戶被套?！?/p>

我2022年也差點(diǎn)踩這個(gè)坑：一只票漲了55%，某天沖高回落，換手率7.1%，我差點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)，還好想起老周的話，沒(méi)買(mǎi)。結(jié)果后面真的跌了，避免了虧損。老周跟我說(shuō)：“這種高換手，就像釣魚(yú)的時(shí)候，魚(yú)漂動(dòng)了一下，看起來(lái)有魚(yú)上鉤，其實(shí)是魚(yú)在試探，你一拉，什么都沒(méi)有，還把魚(yú)餌丟了——散戶一追，就成了主力的'魚(yú)餌’?！?/p>

情況3：無(wú)理由的高換手+題材炒作，是主力在“蹭熱點(diǎn)出貨”

如果一只票沒(méi)什么業(yè)績(jī)支撐，也沒(méi)什么利好消息，突然因?yàn)槟硞€(gè)題材（比如蹭上熱門(mén)概念），換手率漲到7%以上，股價(jià)漲?；虼鬂q，這是主力在“蹭熱點(diǎn)出貨”——主力知道這個(gè)題材熱不了多久，就借熱點(diǎn)拉漲，用高換手吸引散戶進(jìn)來(lái)，然后偷偷賣(mài)掉。

老周跟我說(shuō)：“這種票就像'網(wǎng)紅產(chǎn)品’，突然火了，很多人買(mǎi)，其實(shí)質(zhì)量不怎么樣，火不了幾天就沒(méi)人要了。主力就是借這個(gè)'火’的機(jī)會(huì)，把貨賣(mài)給散戶?！?/p>

2023年有一波AI題材熱，我看到一只票沒(méi)什么AI業(yè)務(wù)，卻蹭上熱點(diǎn)，換手率7.6%，股價(jià)漲停。我沒(méi)買(mǎi)，結(jié)果第二天就跌了7%，后面又跌了15%——很多追進(jìn)去的散戶被套了。老周跟我說(shuō)：“這種高換手，是'虛火’，看著旺，其實(shí)很快就滅了，別靠近?！?/p>

散戶用換手率的3個(gè)實(shí)戰(zhàn)技巧，避開(kāi)坑、抓機(jī)會(huì)

老周跟我說(shuō)：“換手率不是孤立的指標(biāo)，不能只看數(shù)字，要結(jié)合位置、股價(jià)、成交量一起看。這3個(gè)技巧，能幫你分清機(jī)會(huì)和陷阱?！?/p>

技巧1：先看“位置”，再看換手率

不管換手率多少，先看股票在什么位置（低位、中位、高位）：

- 低位的高換手（7%以上），機(jī)會(huì)多，陷阱少，可以重點(diǎn)看；

- 中位的高換手，要結(jié)合成交量看，溫和放大的是機(jī)會(huì)，突然巨量的是陷阱；

- 高位的高換手，陷阱多，機(jī)會(huì)少，盡量別碰。

老周跟我說(shuō)：“位置是'根’，換手率是'葉’，根錯(cuò)了，葉再好看也沒(méi)用。比如高位的高換手，就算數(shù)字再漂亮，也是陷阱；低位的高換手，就算數(shù)字差點(diǎn)，也可能是機(jī)會(huì)?！?/p>

我現(xiàn)在看票，先看位置，再看換手率，把高位的高換手票直接排除，這樣能避開(kāi)80%的陷阱。

技巧2：結(jié)合“股價(jià)走勢(shì)”，判斷資金意圖

同樣是換手率7%以上：

- 如果股價(jià)漲了3%以上，而且是低開(kāi)高走（早上跌，后面漲），這是資金在買(mǎi)，機(jī)會(huì)大；

- 如果股價(jià)跌了2%以上，而且是高開(kāi)低走（早上漲，后面跌），這是資金在賣(mài)，陷阱大；

- 如果股價(jià)橫盤(pán)（漲跌幅小于1%），要看后面1-2天的走勢(shì)，要是后面漲了，是機(jī)會(huì)；要是后面跌了，是陷阱。

老周跟我說(shuō)：“股價(jià)走勢(shì)是'資金的腳印’，資金買(mǎi)還是賣(mài)，都會(huì)在股價(jià)上留下痕跡。高換手+上漲，是資金在往前走；高換手+下跌，是資金在往后退——跟著腳印走，才不會(huì)錯(cuò)?！?/p>

技巧3：看“后續(xù)1-2天的換手率”，確認(rèn)信號(hào)

很多時(shí)候，一天的高換手很難判斷，要看后面1-2天的換手率：

- 如果第一天換手率7%以上，第二天換手率還是5%以上，而且股價(jià)漲了，這是“持續(xù)活躍”，機(jī)會(huì)大；

- 如果第一天換手率7%以上，第二天換手率突然降到2%以下，而且股價(jià)跌了，這是“曇花一現(xiàn)”，陷阱大。

老周跟我說(shuō)：“一天的高換手可能是'偶然’，比如某個(gè)散戶突然大量賣(mài)；但連續(xù)兩天的高換手，一定是'必然’，是主力在動(dòng)?？春罄m(xù)的換手率，能確認(rèn)信號(hào)是不是真的?！?/p>

我2022年碰到一只票，第一天換手率7.3%，股價(jià)漲了2%，我沒(méi)急著進(jìn)場(chǎng)，等了一天；第二天換手率6.8%，股價(jià)又漲了3%，我才進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果后面漲了12%。老周跟我說(shuō)：“這就是'確認(rèn)信號(hào)’，避免了買(mǎi)到'偶然高換手’的票?！?/p>

換手率是“鏡子”，照出的是散戶的“貪心和恐懼”

前幾天老張又來(lái)找我，笑著說(shuō)：“上次聽(tīng)你說(shuō)的換手率，我避開(kāi)了一只高位高換手的票，沒(méi)被套；后來(lái)又碰到一只低位高換手的票，進(jìn)場(chǎng)后賺了10%，終于不用再瞎買(mǎi)了！”

看著老張的笑容，我想起老周跟我說(shuō)過(guò)的一句話：“換手率是股市的'鏡子’，它本身沒(méi)有對(duì)錯(cuò)，對(duì)錯(cuò)的是看鏡子的人——你貪心，就會(huì)把陷阱的高換手當(dāng)成機(jī)會(huì)；你恐懼，就會(huì)把機(jī)會(huì)的高換手當(dāng)成陷阱。很多散戶虧錢(qián)，不是因?yàn)榭床欢畵Q手率，是因?yàn)楸回澬暮涂謶置勺×搜??！?/p>

其實(shí)換手率大于7%，本身不是機(jī)會(huì)也不是陷阱，它只是“資金在動(dòng)”的信號(hào)。散戶要做的，不是看到高換手就追，也不是看到高換手就怕，而是結(jié)合位置、股價(jià)、成交量，分清資金是在買(mǎi)還是在賣(mài)——這才是用好轉(zhuǎn)手率的核心。

如果你今天看懂了換手率的方法，不妨打開(kāi)行情軟件，找一只最近換手率大于7%的票，試著分析：它在什么位置？股價(jià)是漲是跌？后續(xù)換手率怎么樣？是機(jī)會(huì)還是陷阱？如果操作中有疑問(wèn)，或者想分享你的發(fā)現(xiàn)，歡迎在評(píng)論區(qū)留言——炒股路上，我們不需要復(fù)雜的指標(biāo)，只需要看懂“資金的信號(hào)”，就能少走彎路，避開(kāi)坑。