9月24日，美國礦業(yè)巨頭自由港麥克莫蘭Freeport-McMoRan（FCX）發(fā)表聲明宣布，因遭遇不可預(yù)見的災(zāi)難，其供應(yīng)合同進入“不可抗力”狀態(tài)。主要原因是其位于印尼的全球第二大銅礦格拉斯伯格礦（Grasberg）礦山于9月8日發(fā)生了一場大規(guī)模泥石流事故，已造成兩名工人死亡，另有五人失蹤，約80萬公噸濕潤物質(zhì)突然涌入礦井，波及多個作業(yè)層面，基礎(chǔ)設(shè)施損失嚴重。作為應(yīng)對，公司已全面暫停該礦區(qū)的生產(chǎn)活動。

Grasberg銅金礦位于印度尼西亞，其銅最早于1936年發(fā)現(xiàn)的，金礦則是在1988年被發(fā)現(xiàn)，是世界級超大型銅金礦，目前已探明黃金儲量為2,090噸，同時伴生大量銅資源，銅儲量在不同資料中有略微差異，但普遍認為其儲量在3000萬噸左右，銅平均品位約為0.75%-1.1%。近年來，礦區(qū)已逐步從露天開采轉(zhuǎn)向地下開采，尤其是Deep Mill Level Zone（DMLZ）等深部礦體的開發(fā)，進一步延長了礦山的服務(wù)年限，預(yù)計可延續(xù)至2050年以后。

目前，印尼政府通過國有礦產(chǎn)公司阿沙漢鋁業(yè)（Inalum）持有Grasberg礦山51.24%的股權(quán)，美國自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）公司持有剩余的48.76%股份，并負責礦山的日常運營，2024年，該礦產(chǎn)銅81.6萬噸，是全球第二大銅礦；產(chǎn)金186萬盎司，是全球第三大金礦。

據(jù)彭博行業(yè)研究金屬與礦業(yè)全球主管Grant Sporre的數(shù)據(jù)，在中斷發(fā)生前，Grasberg礦今年的產(chǎn)量約占全球銅礦總供應(yīng)量的3.2%。對于Freeport自身而言，該礦的份量更重，貢獻了公司近30%的銅產(chǎn)量和70%的黃金產(chǎn)量。盡管美國自由港公司僅持有該礦48.76%的股份，在一定程度上對其財務(wù)沖擊不小。 

Freeport預(yù)計，受印尼Grasberg銅礦泥石流事故影響，其2025年第三季度銅產(chǎn)量同比下降約4%，黃金產(chǎn)量下降約6%，第四季度銅金銷量預(yù)計'微不足道'，全年產(chǎn)量預(yù)計遠低于此前17億磅（約77萬噸）銅和160萬盎司黃金的原定目標。

根據(jù)Freeport披露的信息，約80萬公噸的濕潤物質(zhì)突然涌入Grasberg的地下礦井，其規(guī)模在公司數(shù)十年的開采歷史中“史無前例”。事故還損壞了支持其他生產(chǎn)區(qū)域所需的基礎(chǔ)設(shè)施，包括鐵路、礦石溜槽和電力系統(tǒng)。預(yù)計該銅礦最早要到2027年才能恢復事故前的生產(chǎn)水平，2026年銅金產(chǎn)量預(yù)計將下降35%。

這一突發(fā)事件也點燃了市場對銅供應(yīng)長期短缺的憂慮，并推動銅價大幅飆升。截至周三紐約尾盤時段，COMEX銅期貨上漲近4%，報4.825美元/磅，逼近7月30日頂部5.830美元和7月24日頂部5.957美元。

按照2026產(chǎn)量目標77萬噸計算，2026年預(yù)計影響銅產(chǎn)量26萬噸左右。從供需角度看，今明兩年銅礦產(chǎn)量增速或?qū)⑦M一步下調(diào)至2%，相比于精煉銅產(chǎn)量7%增速，礦冶矛盾加劇，導致銅礦原料緊張，產(chǎn)業(yè)利潤繼續(xù)向銅礦采選行業(yè)集中的局面。

未來，在電動汽車和可再生能源等依賴銅材的行業(yè)快速發(fā)展之際，銅供應(yīng)端保障能力再次成為焦點話題。