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聲明：所有內(nèi)容均為個人投資思考，絕不是薦股，我對一兩個月的股價波動毫無把握；我看好的公司均有兩個月內(nèi)腰斬的可能，絕不可閉眼抄作業(yè)。 最近這行情，外部擾動比較多，自媒體也在各種帶節(jié)奏，投資很難做。 關(guān)稅戰(zhàn)還沒有結(jié)束，來了印巴沖突，接著又是伊朗以色列互扔導(dǎo)彈，美國下場、、、、、 如果你在乎這些外部擾動，那么總免不了各種追漲殺跌的糾結(jié)。 即便行情沒有大幅波動，恐怕也是左邊一巴掌右邊一巴掌吧？ 最近指數(shù)在3400點(diǎn)以內(nèi)波動，漲幾天就會迎來來一次回調(diào)。 然后久而久之，大家就會得出一個結(jié)論，那就是短期行情很難向上突破，不如玩玩高拋低吸。 等玩久了，最終的結(jié)局，大概率，我想，短線客們會跑丟了大行情。 現(xiàn)在是牛市初期，市場信心確實還不足，沒有大的主動買盤來推升市場。 但積極因素正在累積，或許某一段時間，市場會因為什么利好因素而暴起。 這個時候，短線客們就會跑丟了大牛市。 我希望，不管什么時候行情暴起，我必須在場。 我的做法是： 選定少數(shù)優(yōu)秀的公司，保守的估值定價，然后買恐慌，買危機(jī)。在市場底部區(qū)域，持續(xù)緩慢凈買入目標(biāo)公司。目標(biāo)公司低迷一年，咱就買一年，一年買三四次，它低迷三年咱就陪它耗三年，持續(xù)緩慢凈買入三年。買夠量，買到足夠多的便宜貨。 然后接受市場底部百分之二三十的波動。等到市場向上突破，等到大家都相信這是大牛市了，那時候全民就會跑步入市，市場上多數(shù)公司都會漲一波，優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥公司漲幅會超過整個市場平均水平，并且會長期走牛。 然后在這樣的泡沫中，才考慮是否要兌現(xiàn)收益。 一輪牛市走完后，可能需要七八年，指數(shù)漲五六倍，優(yōu)秀的醫(yī)藥股可能漲十幾二十倍，我要的是這個收益。 短期的百分之二三十的收益，我不要。不折騰。不可因為百分之二三十的收益以及短線思維跑丟了大行情。 在我這樣的思路下，要求目標(biāo)公司必須具有盈利持續(xù)增長的確定性，要求必須買恐慌，買危機(jī)，買便宜貨，要求必須是閑錢投資。否則熬不下來。 咱們這個市場，這個趨勢是長期向上的，35年的上升趨勢。  關(guān)鍵是恐慌行情敢不敢買。 關(guān)鍵是買入后能否拿住。 這里的長期，是五年十年。 ------ 列舉一下我關(guān)注的生物醫(yī)藥公司，相對來說，它們的基本面是優(yōu)質(zhì)的，但不代表我完全看懂了它們，也不代表它們當(dāng)下的估值合理，更不表明我會買入其中的某些公司。對于這些公司，它們的短期波動，我毫無把握。 我已經(jīng)研究過它們中的大部分，或者正在打算研究其中的某一些公司，再多就關(guān)注不過來了。 經(jīng)過幾年的跟蹤研究，最深刻的感受是生物醫(yī)藥技術(shù)每天都在進(jìn)步，每個一段時間可能就會改變你心中的排名。所以，不太敢下重注。 保持每年研究七八個公司的進(jìn)度，主要是為了形成對比分析，保持跟蹤，或許每隔三到五年就會出現(xiàn)一個買恐慌的機(jī)會呢？要求不高，僅此而已。 百濟(jì)神州、康方生物、百利天恒、天壇生物、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、聯(lián)邦制藥、甘李藥業(yè)、信達(dá)生物、翰森制藥、樂普生物、石藥集團(tuán)、遠(yuǎn)大醫(yī)藥、中國生物制藥、三生制藥、艾力斯、特寶生物、人福醫(yī)藥、康諾亞、和鉑醫(yī)藥、科倫博泰、榮昌生物、亞盛醫(yī)藥、基石藥業(yè)、諾誠健華、映恩生物、藥明康德、禮新醫(yī)藥、信立泰、來凱醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、科濟(jì)藥業(yè)、禮新醫(yī)藥、荃信生物、、、、、 ------- 石藥集團(tuán)發(fā)布公告，美洛昔康注射液(川)獲藥品注冊批件。本次獲批的應(yīng)癥為「用于治療成人中度至重度疼痛」,為中國首家獲批的靜脈給藥納晶產(chǎn)品。  該產(chǎn)品的獲批進(jìn)一步豐富本集團(tuán)在鎮(zhèn)痛治療領(lǐng)域的產(chǎn)品線，并標(biāo)志著本集團(tuán)在納米藥物研發(fā)領(lǐng)域取得又一重大突破。 ------- 聯(lián)邦制藥發(fā)布公告，收到來自諾和諾德的1.8億美元(扣除丹麥預(yù)繳稅之后)首付款，約合人民幣12.93億元。 2025年3月24日，聯(lián)邦制藥全資附屬公司聯(lián)邦生物科技與諾和諾德簽訂獨(dú)家許可協(xié)議。諾和諾德將獲得UBT251的全球(不包括中國大陸、香港、澳門和臺灣地區(qū))的開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)益。UBT251是聯(lián)邦生物開發(fā)的一款長效GLP-1R/GIPR/GCGR三重激動劑，處于早期臨床開發(fā)階段，擬開發(fā)用于治療肥胖癥、2型糖尿病和其他疾病。 根據(jù)獨(dú)家許可協(xié)議并受其條款和條件約束，聯(lián)邦生物科技將有資格進(jìn)一步收取最高18億美元的潛在里程碑付款，視乎達(dá)成若干開發(fā)和銷售里程碑而定，以及可收取基于該地區(qū)的年度凈銷售額計算的分層銷售提成。 首付款到位，將為聯(lián)邦制藥2025年業(yè)績水平提升帶來巨大增量。 據(jù)2024年年報披露，聯(lián)邦制藥2024年營收137.59億元，同比微增0.1%;歸母凈利潤26.6億元，同比下降1.5% 如果將這12.9億元資金全部計入2025年年報，有望將公司凈利潤增速提升45%以上。 想當(dāng)初，恒瑞醫(yī)藥、康方生物和百利天恒等公司的BD付款金額就直接計入當(dāng)期損益，都有效提升了當(dāng)期凈利潤幅度。 那么，聯(lián)邦制藥，想象空間就出來了。 |
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