第一部分：含義和與形態(tài)

KDJ 又叫隨機指標，最早起源于期貨市場，后來才被廣泛應用于股市。這個指標的算法很復雜，是通過計算一定時間內的最高、最低和收市價之間的波幅，來反映價格走勢強弱以及超買超賣狀態(tài)的指標。我們大概把它理解為是一個用來判斷股票中短期趨勢的震蕩型指標即可。設置上它也好像移動平均線MA一樣，可以自己設置周期。而一般我們在軟件中默認的周期是9，意思就是統(tǒng)計的是近9個交易日的數(shù)據(jù)得到的數(shù)值。

形態(tài)上來看，KDJ由三條曲線形成，三條曲線分別代表了股價趨勢變化的快慢。一般情況下，這三條曲線，拐頭向上，形成金叉，就是短期趨勢走好信號，而拐頭向下交死叉就是回避信號。另外，三條曲線在一定區(qū)間內運行，就把股價所處的狀態(tài)做了強弱區(qū)分。首先KD數(shù)值一般在0-100之間運行，50作為強弱分水嶺，大于50為多頭市場，后市看漲；反之為空頭市場，后市看空。而J值因為更靈敏所以可以是負數(shù)也可以超過100。然后根據(jù)這些數(shù)值就把股票狀態(tài)劃分為整理區(qū)、超買區(qū)、超賣區(qū)、嚴重超買和嚴重超賣5大區(qū)域。

第二部分：實操技巧之KD

1、KD的數(shù)值

（1）判斷超買超賣

KD的取值范圍是0～100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。但是值得注意的是，這種劃分只是一個信號提示，實操時最好是結合J值以及其他頂?shù)仔盘?，成功概率更大。我們來看一個例子，如圖所示的是神州泰岳，①號位置，KD數(shù)值走到了20以下。這個時候，一方面J值處于代表超賣區(qū)的10以下，另一方面MACD水下綠柱正在縮短，下跌勢能減弱，指標共振，買入信號，接下來股價果然走反彈。而圖中的②號位置，KD數(shù)值進入80，此時MACD的水上紅柱反而縮短，代表繼續(xù)上漲動力不足，接下來股價果然下跌。

（2）判斷頂?shù)妆畴x

頂背離賣出信號，底背離買入信號。所謂的頂背離是指股價新高，但KD值并沒有新高；或者KD值新高，股價并未新高。而所謂的底背離是指股價新低，但KD值沒有新低；或者kD值新低，股價并未新低。也舉兩個例子分別說明。例如下圖的中國重工，股價走了一波上升，當股價上漲到了7.10時候，股價新高了。而對應看KD指標，畫一條水平橫線，會發(fā)現(xiàn)，股價新高時，KD的數(shù)值并未新高，反而下降到水平線之下。這就是頂背離，賣出信號。另一個例子是萬達信息，從圖中也很直觀看到，股價新低時，KD數(shù)值不降反升，接下來萬達信息走了一波漂亮的上升。這就是底背離，買入信號。

2、KD的曲線形態(tài)——頭肩形或多重頂(底)

當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形或多重頂(底)時，是采取行動的信號。簡單理解就是出現(xiàn)了階段的頂部或底部。不過也要注意的是，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，而且位置越高或越低，結論就越可靠。就好像圖中的這個超訊通信，從KD指標來看，先出現(xiàn)了80以上的多重頂形態(tài)，買入信號，果然股價對應開始盤整且下跌。而后面KD數(shù)值跌到20以下，在10附近形成W底，出現(xiàn)買入信號，如果買入，那么就能收獲接下來的反彈。

3、KD的交叉

大原則是金叉買進，死叉賣出。要注意的是，我們平時說KDJ金叉死叉，其實說的只是KD兩條線，并不是這三條線的交叉。接下來分別介紹KD交叉的幾種情況。

（1）一次交叉

這個最簡單，直接看例子。如果K線由下往上上穿D線，那么就是金叉，短期看漲，可以買入，收獲一定利潤。而當K線由上往下跌穿D線，圖中綠色框的位置，這個時候就要賣出回避風險。這就是所謂的金叉買進死叉賣出。不過要注意的是，KD的交叉應用有一個均線先行原則，就是說，如果股價長期在均線之下，受均線壓制，那么金叉后，盡管有超跌反彈可能，但也只能做短線操作 ，忌做中長線。這是KDJ使用的前提。

（2）二次交叉

這里又分二次金叉和二次死叉。二次金叉是更好的買入信號，而二次死叉則是更強的賣出信號。所謂的二次金叉是指KDJ在低位20數(shù)值附近出現(xiàn)兩次金叉，表示短期大盤或個股已經確定漲勢，操作上可以中長期持有。而二次死叉是指KDJ在高位80數(shù)值附近出現(xiàn)兩個死叉，表示短期大盤或個股已經確定跌勢，操作上果斷規(guī)避風險。數(shù)值越高以及數(shù)值越低出現(xiàn)的交叉，操作起來成功率更高。

下圖①中的格林美，股價漲到一個階段性高位，KDJ在80附近出現(xiàn)兩次高位死叉，疊加KDJ和股價的背離，接下來股價果然由上升轉為下跌，如果看到二次死叉都沒有賣出，就要承受一路的下跌。而圖②的是青島啤酒，股價出現(xiàn)階段性低點29.09后，接下來KDJ指標在20附近快速兩次金叉，疊加背離信號，說明可以抄底。股價果然一路上漲。所以有些時候看到一次金叉可以不用著急操作，因為二次交叉比一次交叉的成功概率更大。

（3）多次交叉

在數(shù)值20-80的整理區(qū)，股價一般都是徘徊震蕩的，于是KD也會出現(xiàn)多次金叉和死叉的現(xiàn)象，此時最好是等到趨勢明確再操作，否則就有點賭博性質。就好像圖中的福耀玻璃，股價在低位盤整走箱體形態(tài)，這個時候KDJ指標在整理區(qū)特別是20-60之間多次金叉死叉，對應股價只是盤整，所以此時的金叉或死叉意義并不大，我們可以等KD進入20以下或80以上，有明確的信號后再操作。例如可以等出現(xiàn)了圖中的拒絕死叉，再行動也不遲。

（4）無效交叉

在實操中，我們會發(fā)現(xiàn)有些時候準備金叉了或者眼看要死叉了，但最后并沒有交叉成功，這種我們就叫無效交叉或拒絕交叉。這里重點講解一下用來捕捉短線買點的拒絕死叉。

①一次拒絕

在上漲一段時候后，股價有回調需求，如果KD值拐頭向下待死叉，但實際并沒有，說明大家的拋壓修復到位。這個時候就是第一次買點的出現(xiàn)，如果結合均線或捕撈季節(jié)支撐線來看，成功率更大。例如圖中的雄韜股份，股價在走主升浪的過程，階段性漲幅比較大了，有獲利盤拋售，于是股價回落，KD拐頭向下準備死叉，但企穩(wěn)并未真正死叉，這個時候發(fā)現(xiàn)股價得到MA的支撐，指標共振，買入即可獲利。當然，拒絕死叉也會出現(xiàn)在下跌趨勢轉為上升趨勢的過渡中，這里不再舉例。

②二次拒絕

顧名思義就是兩個拒絕死叉，這個時候買點信號更強；如果是多個連續(xù)拒絕死叉，就更好，這種情況說明上漲動力很充足，股票一般都會漲得更高，是屬于起漲的啟動信號。下圖的是中國平安，KDJ指標就出現(xiàn)了兩個拒絕死叉，股價繼續(xù)上漲。一直到出現(xiàn)高位死叉時，才提示風險，要止盈出局。

第三部分：實操技巧之J值

一般情況下，J值也會和KD值一樣在0-100之間運行，不過因為它是最靈敏的，所以它會出現(xiàn)走到100或0以下的情況。這個時候的J值都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0則為超賣。

實際操作中，J線作為方向敏感線，當它的數(shù)值大于90，特別是連續(xù)多天以上，股價 至少會形成短期頭部，反之J值小于10時，特別是連續(xù)數(shù)天以上，股價至少會形成短期底部。這個上面介紹KD數(shù)值的時候有所提及，這里不再舉例，實操中結合 KD值或其他的頂?shù)仔盘柧C合運用就可以。

關于J值，最后補充：當KD在數(shù)值50左右反復震蕩時，行情正在整理，這個時候有一個小技巧就是可以結合J值來觀察偏離動態(tài)，如果偏離十分大，那么大概率就會修復。不過20-60畢竟是整理區(qū)，其實最好是信號明確后再操作，所以如果真的要利用此時J值的偏離來操作，也只能是超短線，而且只是輔助信號。

第四部分：實操技巧之綜合運用

1、KDJ高低位“鈍化”

鈍化也是一種指標盲區(qū)。簡單理解，所謂的鈍化就是說指標在某個階段或某種情況下，會失去原本的指導意義。這就好像十字路口上的紅綠燈壞了一樣，紅燈不再代表車子禁行，綠燈也不再代表車子可以通行。

KDJ的鈍化一般是幫助我們判斷階段頂部或底部的。如圖所示，①②號位置都屬于指標高位鈍化，這個時候J值已經漲得不能再漲，無法帶動K判斷接下來的方向。而圖中的③號位置就是低位鈍化，因為此時J值跌得不能再跌了，也無法帶動K的走勢。這兩種情況都不用急著賣出或抄底。因為你不知道什么時候鈍化完成，如果在高位鈍化時候提前賣出，可能就會錯失接下來的一波好行情，但如果低位鈍化，看到KDJ指標進入超賣區(qū)，以為可以買入，結果可能是抄在半山腰。所以，一句話：鈍化時不要急著買賣，等到金叉或死叉再操作。

2、KDJ交叉+極度超買超賣

上面介紹了KDJ的一次交叉和二次交叉買賣法，而如果疊加KDJ三條線的數(shù)值都達到一定程度，那么就是多重保險，相當于我們說的指標共振，可以果斷操作。不過要注意的是這里KDJ三條數(shù)值要嚴格執(zhí)行，成功概率才高。

（1）金叉+極度超賣（K＜10，D＜20，J＜0）

如圖所示的是國盛金控的階段走勢圖，圖中①號位置，KDJ指標在超賣區(qū)出現(xiàn)金叉，而且最靈敏的方向線J值已經跌到零以下，接下來股價果然反轉，從8.08一直漲到16.35，漲幅100%。

（2）死叉+極度超買（K＞90，D＞80，J≥100）

同樣拿國盛金控來看，在上漲了100%后，KDJ在80以上高數(shù)值區(qū)出現(xiàn)了二次死叉，即圖中的②號位置。這個時候，不單K＞90，D＞80，而且J的數(shù)值已經超過100，進入嚴重超買區(qū)。疊加股價K線走勢圖也剛好出現(xiàn)了雙頭頂形態(tài)，賣出信號更確定。所以，這里的第一個死叉提示風險，應該減倉，而第二次死叉就要果斷清倉。

3、KDJ的多周期結合

（1）日內短周期的結合（分時、30分鐘、60分鐘）

對于做小波段的短線客 來說，30分鐘和60分鐘KDJ是重要的參考指標；而對于已指定買賣計劃即刻下單的投資者，分時圖KDJ則可以提供最佳的進出時間。所以我們可以利用這些日內短周期指標共振來短線操作，避免總是賣在當天最低點或買在當天最高點。

例如買在較高點的具體做法：60分鐘金叉區(qū)→30分鐘金叉區(qū)→分時高位死叉→賣出。

例子：下圖的是新希望3月31日的60、30分鐘和分時走勢圖，從下圖直觀看到，60分鐘正金叉區(qū)，而且三條數(shù)值走到80高位附近。再來看30分KDJ，發(fā)現(xiàn)三條數(shù)值也是金叉區(qū)但開始有高位回落跡象。最后來看分時圖，KDJ二次高位死叉，于是第二個死叉點就是當天較高的賣出點。這就是KDJ指標日內短周期結合。至于時想買在較低點，反過來思考就行。

（2）中周期KDJ的結合（日線、周線、月線）

和其他指標一樣，除了關注日線外，KDJ也應該結合月線和周線。很多時候，周月線已經死叉下行，中長線趨勢走壞，但日線偏偏金叉，這種就只能是中短期頭部。而實際操作中，我們應該選擇那種日線、周線和月線都同時KDJ金叉的更好，即先找中長期趨勢走好的股票，然后在這些股票中做短期的波段獲利。

同樣是新希望這個股票，從KDJ月線來看，2018年10月31號一直到2019年8月底，KDJ都處于金叉區(qū)。然后看周線圖，找到2018年10月31號之后的走勢，就會發(fā)現(xiàn)，周線來看，最佳的操作區(qū)間是圖中的第一和第二階段。第一階段是月周線的雙金叉共振區(qū)，而第二階段是月線金叉，而周線高位鈍化，可以繼續(xù)持股的信號。最后來看日線KDJ，這里拿第一階段的KDJ日線圖來看，會發(fā)現(xiàn)，這個階段要么KDJ在20-60的整理區(qū)震蕩，要么就是在80以上的超買區(qū)高位鈍化。所以如果是偏中長線投資者，大可繼續(xù)持股，最后收獲完整的第一階段利潤。如果是相對謹慎的短線客，也可以根據(jù)KDJ的交叉來做日線的短波段。

第五部分：適用性或缺點

1、容易高低位鈍化

KDJ的優(yōu)點是指標非常敏感，適合短線操作，在常態(tài)下具有比較高的準確度。但恰恰也是它的過于靈敏，經常過早發(fā)出買入或賣出信號，讓人在市場極強或極弱時候，出現(xiàn)操作失誤。簡單理解就是，在市場走勢極強時候，容易出現(xiàn)高位鈍化，在走勢極弱時候則出現(xiàn)低位鈍化。面對這兩種指標誤區(qū)，我們要正確認識什么是鈍化以及鈍化后的操作技巧。

2、不適用于交易量太小的股票

對于績優(yōu)股來說，KDJ的準確率很高，但對于交易量太小的個股，例如剛剛上市的中小板個股或者處于地量狀態(tài)下運行的股票，前者多是一致看漲，后者則是一致看淡，都導致交投不活躍，這些股票，KDJ指標就并不是很適用。因為雖然KDJ指標也有漲有跌，漲幅看似也很大，但事實上此時股價的波動是極小的。這樣，就限制了我們的獲利空間，甚至有些時候會出現(xiàn)與KDJ指標相左的情況。所以，KDJ更適合那些活躍的質優(yōu)股，對于冷門股或長期小幅震蕩的股票，準確性較低，我們就盡量不用KDJ，或者只用長周期的KDJ輔助觀察。

3、警惕KDJ的“騙錢”現(xiàn)象

因為能判斷買賣點，而且比較靈敏，所以很多人都喜歡用KDJ指標。而可惡的主力也是看中KDJ指標的這兩個優(yōu)勢來操縱個股，達到洗盤或割韭菜的“騙錢”目的。簡單理解就是，主力注意打壓股價，KDJ快速交死叉，等散戶賣出籌碼后，主力又快速拉升，KDJ死叉后馬上金叉，然后股價漲停或一路上漲，再沒有給散戶進場的機會。例如下圖的中儲股份。而這個時候，為了避免做出錯誤決定，我們最好結合趨勢線來判斷，如果股價依然在趨勢線上方，例如這里的中儲股份并未跌破智能輔助線，那么大概率就是主力洗盤。