華爾街秘密武器曝光 完美彌補(bǔ)成交量分析的不足

之前一個(gè)調(diào)查：說(shuō)出你心目中最佳的交易指標(biāo)。其中最多的人，將投票交給了成交量。

這個(gè)不無(wú)道理，其他指標(biāo)也許會(huì)用各種方法欺騙你，但是成交量卻不會(huì)，或者說(shuō)很少會(huì)，因?yàn)橘Y金不會(huì)說(shuō)謊。

從交易機(jī)制也可以解釋這個(gè)道理。當(dāng)買方主動(dòng)買單足夠大時(shí)，買方將會(huì)掃掉上方所有空單，并將價(jià)格推向最高位，這就解釋了為什么成交量如此重要。

不過(guò)，單一成交量指標(biāo)也存在一些缺點(diǎn)，比如：

紅柱代表買入量大于賣出量，但是相差多少無(wú)法體現(xiàn)出來(lái)；

成交量指標(biāo)無(wú)法體現(xiàn)不同價(jià)位上買入賣出的過(guò)程，自然無(wú)法察覺(jué)主力的入場(chǎng)點(diǎn)。

華爾街從很早就開(kāi)始嘗試用更先進(jìn)的方法，以取代傳統(tǒng)的成交量分析，提高量?jī)r(jià)分析的精度，這就是訂單流交易。

所以我們今天聊一聊如何通過(guò)成交量進(jìn)行交易，以及如何通過(guò)訂單流進(jìn)行優(yōu)化。

我最早接觸的有關(guān)訂單流專著就是《訂單流交易》和《威科夫2.0》，它從訂單流角度剖析了成交量背后的量?jī)r(jià)原理，以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中所包含的威科夫價(jià)格循環(huán)和價(jià)值區(qū)間，算是我的訂單流啟蒙之作。

正好，最近我聽(tīng)說(shuō)MIFI即將舉辦一場(chǎng)專業(yè)的訂單流交易講座。

而這次講座的亮點(diǎn)之一，就是有著國(guó)內(nèi)“訂單流易第一人”之稱、《訂單流交易》作者張杰斌先生，以及《威科夫2.0》譯者張嘉正先生將同步出席現(xiàn)場(chǎng)，如果你剛好想要了解訂單流工具和交易，又無(wú)從下手的話，這將是一個(gè)可以面對(duì)面交流、千載難逢的好機(jī)會(huì)。

MIF作為最早研究微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的量化機(jī)構(gòu)之一，以訂單流和盤口分析為原點(diǎn)，汲取華爾街資金流動(dòng)法精髓，以Tick級(jí)別數(shù)據(jù)流分析，探尋主力機(jī)構(gòu)資金行為。

本次講座，還將同步進(jìn)行《訂單流交易》的簽送會(huì)，如果想要系統(tǒng)學(xué)習(xí)訂單流基礎(chǔ)知識(shí)，這本書同樣也是不容錯(cuò)過(guò)的。

一、成交量與突破

用成交量交易，一個(gè)很大的優(yōu)點(diǎn)就是簡(jiǎn)潔。

交易的核心就是量?jī)r(jià)統(tǒng)一。

當(dāng)處于底部的時(shí)候，成交量放量，說(shuō)明市場(chǎng)買入情緒旺盛，行情上漲； 

與之對(duì)應(yīng)的是縮量，當(dāng)處于相對(duì)頂部，此時(shí)出現(xiàn)綠柱并開(kāi)始縮量，則是下跌的開(kāi)始。 

但需要注意的是，行情在磨底或者磨頂時(shí)，時(shí)不時(shí)不會(huì)出現(xiàn)單根放量，隨后成交量迅速萎縮，這多半是主力試倉(cāng)的動(dòng)作，以測(cè)試上方的拋壓或者下方的支撐，以尋求最佳介入時(shí)機(jī)，這通常是比較有迷惑性的信號(hào)。

除了觀察多根成交量外，另一種比較有效的方法就是我一開(kāi)始提到的訂單流工具。

在橫盤區(qū)間的破位位置附近，訂單流工具中通常會(huì)出現(xiàn)失衡。

所謂的失衡，就是在訂單流工具中，會(huì)實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)每一根K線中對(duì)應(yīng)價(jià)格買單/賣單的比值：當(dāng)買單/賣單＞3時(shí)，就是買方失衡，說(shuō)明多頭推動(dòng)價(jià)格的力量更強(qiáng)；

反之賣單/買單＞3，說(shuō)明空頭力量更強(qiáng)。

如果失衡連續(xù)出現(xiàn)三次，就是失衡堆積。

在交易中，當(dāng)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破走勢(shì)時(shí)，通過(guò)會(huì)在突破位置附近出現(xiàn)失衡堆積。說(shuō)明做多情緒把控主場(chǎng)，對(duì)于行情的推動(dòng)作用會(huì)大大增強(qiáng)。

在一段上漲或者下跌過(guò)程中，這種調(diào)整形態(tài)每隔一段時(shí)間都會(huì)出現(xiàn)，多是因?yàn)檫@個(gè)位置出現(xiàn)獲利拋單以及莊家震倉(cāng)。

通過(guò)成交量放量，我們可以看到進(jìn)入和退出的時(shí)機(jī)。但缺點(diǎn)是，無(wú)法預(yù)估潛在的盤整區(qū)間大小，以及下一次進(jìn)入盤整區(qū)間的預(yù)估點(diǎn)位。

不過(guò)，訂單流可以解決這個(gè)問(wèn)題。

在訂單流工具中，單根成交量的數(shù)據(jù)不是籠統(tǒng)的放在一起，而是按照K線對(duì)應(yīng)的價(jià)格進(jìn)行疊加。下圖就是一張典型的訂單流成交量分布圖。

其中深藍(lán)色部分就是交易量最大的部分，被稱為POC（Point of Control），關(guān)鍵控制點(diǎn)位。這個(gè)位置就是多空雙方激烈爭(zhēng)奪的點(diǎn)位。

基于成交量分布，我們可以發(fā)現(xiàn)任何一段行情其實(shí)都是由許多個(gè)價(jià)格區(qū)間組成。價(jià)格區(qū)間的高點(diǎn)和低點(diǎn)通常就是關(guān)鍵支撐和阻力位，也就是波動(dòng)區(qū)間的上限和下限，對(duì)應(yīng)的就是一個(gè)個(gè)盤整區(qū)間。

這也能理解，為什么有的順勢(shì)行情中，為什么缺少平臺(tái)價(jià)位，要么是市場(chǎng)達(dá)成了高度的一致，要么是訂單遲遲不敢入場(chǎng)，所以沒(méi)有形成價(jià)格控制點(diǎn)。

通過(guò)一系列成交量分布的綜合分布，我們可以確認(rèn)市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)的一致程度。當(dāng)連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)較大的價(jià)值區(qū)域，此時(shí)可能意味著存在一些反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的量化機(jī)構(gòu)，MIFI很早就通過(guò)可視化的方式，降低市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與訂單流分析的準(zhǔn)入門檻。成交量分布作為一種基于真實(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)的分析方式，被MIFI廣泛引入到市場(chǎng)分形與價(jià)值區(qū)域識(shí)別中。

本次講座，MIFI還將基于訂單流和成交量分析，剖析機(jī)構(gòu)常用的技術(shù)手法，這對(duì)于我們精確洞察機(jī)構(gòu)的冰山訂單和隱藏價(jià)格行為有不少的幫助。

二、成交量與吸籌派發(fā)

成交量是一種追蹤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的有效方式。

他的原理是，市場(chǎng)籌碼是有限的：

多頭推動(dòng)價(jià)格走高，當(dāng)走到一定位置時(shí)，多頭會(huì)在籌碼耗盡之前拋售，因而行情下跌；

反之，當(dāng)行情跌至一定低位時(shí)，隨著多頭介入，空方拋出手中籌碼，因而行情上漲。

這個(gè)過(guò)程循環(huán)往復(fù)。

這就是拍賣理論。

這個(gè)過(guò)程，同樣存在欺騙的信號(hào)。比如，行情推高到一定位置后，成交量突然繼續(xù)放大，這多半是無(wú)法繼續(xù)的，大概率是多頭耗盡籌碼拉高出貨，這就是突然放量。反過(guò)來(lái)，底部放量下殺，也是空頭強(qiáng)弩之末。

在成交量分析中，最早研究成交量循環(huán)過(guò)程和頂部底部成交量行為的交易方法，就是威科夫交易法。

他認(rèn)為行情一共分為四個(gè)階段：吸籌、上漲、派發(fā)、下跌，這就是一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)。其中吸籌和派發(fā)階段，主力會(huì)多次震倉(cāng)洗盤，過(guò)濾掉市場(chǎng)中不堅(jiān)定的籌碼，從而為開(kāi)啟單邊行情做準(zhǔn)備。

威科夫交易法，為成交量分析提供了系統(tǒng)化的分析結(jié)構(gòu)，不過(guò)掌握威科夫交易法需要豐富的經(jīng)驗(yàn)累積，要能準(zhǔn)確判斷吸籌和派發(fā)所處于的ABCDE階段。

所以近年來(lái)，通過(guò)將訂單流工具和威科夫交易法結(jié)合，成為了一種提高分析市場(chǎng)結(jié)構(gòu)精度的方式，這就是威科夫2.0的雛形。

這也是本次MIFI訂單流交易講座所著重討論的重點(diǎn)。

將威科夫交易法和訂單流成交量分布結(jié)合，可以迅速確定價(jià)值區(qū)間和成交量控制點(diǎn)，將吸籌派發(fā)階段簡(jiǎn)化。

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)行情第二次站上成交量控制點(diǎn)價(jià)格后，通過(guò)意味著測(cè)試最后支撐點(diǎn)的支撐。此后如果出現(xiàn)起量和失衡堆積，通常是非常強(qiáng)勁的突破走勢(shì)。

威科夫交易法，作為全球公認(rèn)的五大交易法之一，誕生百年來(lái)被譽(yù)為識(shí)別機(jī)構(gòu)動(dòng)向最精準(zhǔn)的交易法則，至今被以量?jī)r(jià)關(guān)系作為分析基礎(chǔ)的交易者奉為圭臬。

本次講座， MIFI還邀請(qǐng)了《威科夫2.0》的譯者，以威科夫交易法最新的研究成果為基礎(chǔ)，與交易者探尋威科夫五步法背后的量?jī)r(jià)原理，同樣也值得關(guān)注。

總的來(lái)說(shuō)，成交量分析是我們掌握市場(chǎng)的最基礎(chǔ)的方法之一。

如果你想通過(guò)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，去更加精準(zhǔn)了解成交量本質(zhì)和變動(dòng)的規(guī)律，那么通過(guò)訂單流工具和威科夫交易法則是一種更加進(jìn)階的交易方法。