2023最火明星藥物，當(dāng)屬神藥司美格魯肽。

11月2日，諾和諾德和禮來雙雙公布了2023 Q3財(cái)報(bào)，司美格魯肽（Wegovy）和替爾泊肽（Tirzepatide）的銷售額都遠(yuǎn)超預(yù)期，營收和利潤均創(chuàng)下紀(jì)錄。

兩家公司同時(shí)表示：需求飆升，供不應(yīng)求。

減肥藥徹底賣爆了，而在二級(jí)股市中這一現(xiàn)象更為突出。

今年以來，禮來股價(jià)已上漲了約60%，目前市值5508億美元；Novo股價(jià)上漲近50%，目前市值4511億美元。

GLP-1正在強(qiáng)勢助力禮來與諾和諾德成為全球市值前三大藥企。

反映到上游原料市場，國內(nèi)瀚宇藥業(yè)影響較為顯著，其股價(jià)怒升近10%。

這難道就是，“星辰大海，有大哥的就有我的”。

01 成績亮眼

我們來看看兩家具體亮眼的成績單。

諾和諾德Q3營收83.38億美元，同比增長29%，前三季度共營收達(dá)1663.98億丹麥克朗（約合241.52億美元），同比增長29%。

重磅產(chǎn)品司美格魯肽大賣，前三季度銷售額達(dá)到約145.58億美元，同比劇增86%。

也就是說，司美格魯肽9個(gè)月賣了約人民幣1065億元。

其中，Ozempic（注射降糖版）銷售額93.23億美元，同比增長58%；Rybelsus（口服降糖版）銷售額18.23億美元，同比增長82%；Wegovy（減重版）銷售額30.86億美元，同比增長492%。

司美格魯肽效用廣泛，除了已被證實(shí)的減重降糖、治療脂肪肝功能外，還在新研究中發(fā)現(xiàn)能提升抗癌能力、降低癌癥風(fēng)險(xiǎn)，減少不良心血管事件影響，對心血管、胃腸道、肝膽、神經(jīng)等系統(tǒng)有抗炎作用。

前三季度，諾和諾德在美國區(qū)域營收127.05億美元，同比增長46%；中國區(qū)域營收19.27億美元，同比增長3%。

預(yù)計(jì)2023全年，司美格魯肽銷售額可超200億美元。

與此同時(shí)，禮來Q3營收95億美元，同比增長37%；前三季度共營收約248億美元，同比增長17%。

其中，替爾泊肽Q3營收達(dá)14.09億美元，環(huán)比增長44%，前三季度累計(jì)營收29.57億美元。

替爾泊肽自去年9月上市以來迅速取得成功，2023全年有望達(dá)到甚至超45億美元（市場之前預(yù)期40億美元），并且這還是替爾泊肽在未獲批減肥適應(yīng)癥狀態(tài)下的成績。

禮來首席執(zhí)行官David Ricks表示，替爾泊肽預(yù)計(jì)將于今年第四季度被FDA批準(zhǔn)。

目前，禮來針對替爾泊肽布局了9種適應(yīng)癥，涉及肥胖、2型糖尿病及慢性腎病等領(lǐng)域，其中在中國展開了6種適應(yīng)癥的臨床研究。

全球相關(guān)臨床試驗(yàn)數(shù)量達(dá)95個(gè)，中國臨床試驗(yàn)11個(gè)。減重適應(yīng)癥全球3期SURMOUNT臨床研究正在進(jìn)行中；國內(nèi)關(guān)于2型糖尿病和減重適應(yīng)癥均已申報(bào)NDA。

此外，替爾泊肽針對阻塞性睡眠呼吸暫停(OSA)、非酒精性脂肪性肝炎(NASH)、慢性腎臟病(CKD)和肥胖患者發(fā)病率和死亡率(MMO)的研究也在進(jìn)行中。

值得一提的是，兩家公司雖然Q3營收都超過了預(yù)期，但禮來下調(diào)了今年利潤預(yù)期，而諾和諾德則上調(diào)了利潤預(yù)期。

02 雙寡頭壟斷：二分天下

針對諾和諾德和禮來的“雙雄爭霸”，分析師們有著獨(dú)特的看法。

據(jù)眾多分析師預(yù)測，到2030年，將有1500萬美國成年人使用抗肥胖藥物進(jìn)行長期減肥管理，同時(shí)約有1.05億美國成年人被歸類為肥胖或超重，全球抗肥胖藥物市場的年銷售額約1000 億美元。

值得注意的是，糖尿病患者被排除在這些肥胖預(yù)測之外。

高盛分析師Chris Shibutani認(rèn)為，諾和諾德和禮來將形成雙寡頭壟斷，到2030年，兩家巨頭將占據(jù)肥胖藥物市場80%的份額，保持主導(dǎo)地位。

到那時(shí)，這個(gè)巨大的市場蛋糕，將被一分為二。

分析師 Seamus Fernandez 也對GLP-1藥物保持樂觀，他預(yù)計(jì)到2031年，GLP-1藥物將成為處方最多的藥物，且研究表明除了減肥之外，還對心血管健康、慢性腎臟病等具有好處。

此外，還有分析人士警告，隨著Wegovy和Mounjaro等藥物變得容易獲得，食品、醫(yī)療器械等公司可能會(huì)在未來幾個(gè)月受到打擊。

例如，強(qiáng)生于上個(gè)月報(bào)告稱，由于許多肥胖患者轉(zhuǎn)向減肥藥，其用于減肥手術(shù)的設(shè)備銷售下降。

iShares醫(yī)療器械交易所交易基金今年下跌了12%，而景順食品和飲料ETF下跌了8.3%。

10月初，美國*的零售商沃爾瑪表示，減肥藥讓食品消費(fèi)下滑。

但這邊，由于減肥藥的銷售量激增，諾和諾德和禮來仍在迅速擴(kuò)大供應(yīng)。

諾和諾德首席財(cái)務(wù)官Karsten Munk Knudsen表示：“我們將繼續(xù)大幅增加對美國的銷量”。

這一邊，禮來已在北卡羅來納州新建了一家制造工廠，正在持續(xù)增加Mounjaro的供應(yīng)中。

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