過去兩周，市場出現(xiàn)了一波調(diào)整，并在這兩個交易日，逐步有了企穩(wěn)的跡象。這個時候?qū)芏嗤顿Y者朋友來說比較關(guān)鍵，因為從定投角度很多品種迎來了位置不錯的定投窗口，而中短線投資者也需要準(zhǔn)備布局迎接可能的反彈機(jī)會。對于使用ETF來進(jìn)行投資的朋友，可能需要考慮的是如何進(jìn)行組合搭配，來實現(xiàn)高收益與低回撤兼得的目標(biāo)。今天我們就為大家?guī)碇髁?6只ETF全部的最佳組合量化分析。

以前木魚已經(jīng)給大家介紹過ETF投資拍檔概念，今天再說明一下。雖然ETF代表一攬子股票組合，但是由于鮮明的主題特色，持倉股票也往往會出現(xiàn)一致性的漲和跌，有一些ETF品種如芯片、軍工、證券等短期波動還比較劇烈，這造成了投資體驗的落差和短期收益得失的焦慮。

所謂最佳拍檔也就是給ETF配置一個同時購買的組合品種，使用量化技術(shù)找出指定ETF的最適合一同投資組合的ETF品種。例如您想買入A號ETF，就可

以同時買入最佳拍檔B號ETF，一起投資實現(xiàn)兩個目標(biāo)：

1． 有效降低收益曲線在各階段的回撤幅度；

很多投資者能接受慢慢賺，但是大起大落的資產(chǎn)凈值，使得投資者情緒波動，既而可能中途放棄投資或是錯過投資機(jī)會，難以實現(xiàn)長贏的目標(biāo)；

2． 在收益變化不大的情況下，降低投資總體的風(fēng)險；

全倉押注單只主題特性強(qiáng)烈的ETF品種，也大大增加了投資風(fēng)險。比如

芯片ETF，如果這個時候給芯片ETF搭配一只消費ETF，總波動就會小很多，短期投資風(fēng)險大大降低。需要說明的是，由于芯片ETF走勢長期低迷，與消費ETF差距越來越大無法搭檔了，現(xiàn)在芯片ETF的最佳拍檔已經(jīng)變成了深證100ETF了，組合后回撤水平降低16個百分點。

總的來說，給ETF配置最佳拍檔的目標(biāo)就是，

又要吃肉又要吃得舒心。最佳拍檔B也是A的最小風(fēng)險組合品種，搭配起來投資，睡得更好。

量化計算方法：

- 36只主流ETF，剔除掉一些重復(fù)品種，比如大量的滬深300和中證500只選其中

代表；

- 組合搭檔品種收益不能超過A品種過多，否則有喧賓奪主之疑；

- 組合搭檔后的收益水平不能低于A品種過多，否則有拖后腿之疑；

- 量化計算的時間跨度為2020.4.1-2020.10.27


 

熱門品種軍工ETF的最佳搭檔是酒，滬深300候選。而證券ETF的最佳拍檔是深證100ETF，這個很有說服力，證券ETF主要是上證的品種，而深證100權(quán)重則主要是大消費和電子制造，差異足夠大，組合在一起互補(bǔ)性很強(qiáng)。

我們發(fā)現(xiàn)，滬深300成了很多品種的穩(wěn)定器了。而強(qiáng)科技品種入159807則如預(yù)期一般被酒ETF平衡。

芯片ETF回撤高達(dá)27%，是狂顛簸的品種，搭配深證100后變轎車，很有意義



 

我們?yōu)槊恐辉u測ETF努力配置了3個搭檔，有的品種配不出

3只可能就只有1只。從上面的組合結(jié)果來看，我們可以發(fā)現(xiàn)一些現(xiàn)象。

- 絕大多數(shù)品種存在最佳組合，也就是收益水平相當(dāng)?shù)那闆r下可降低波動和投資風(fēng)險；

- 短線強(qiáng)波動品種如芯片、軍工等于大資產(chǎn)類ETF如滬深300組合效果好；

- 科技類、創(chuàng)業(yè)類與消費類組合效果較好；

- 酒ETF確實是長牛品種，與很多品種適合搭配，但是目前確實是高點，各位稍謹(jǐn)慎一些；

- 總體上，消費類ETF是最應(yīng)該配的搭檔品種之一，包括家電ETF、酒ETF、消費80、主要消費等品種；

通常我們認(rèn)為收益與穩(wěn)健很難兼得，但是通過量化技術(shù)和理性分析，我們可以發(fā)現(xiàn)很多投資品種存在相當(dāng)?shù)幕パa(bǔ)性。上面就是木魚給您帶來的干貨，每周都有，歡迎大家討論交流！一起做得更好！