在新聞中，我們經(jīng)常聽(tīng)到央行貨幣政策：SLF、MLF操作，由于首字母類(lèi)似，又俗稱(chēng)酸辣粉和麻辣粉，其實(shí)兩者都是是央行設(shè)立的貨幣政策工具，區(qū)別主要在于借款期限的長(zhǎng)短。

       通過(guò)SLF和MLF，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身的流動(dòng)性需求，通過(guò)資產(chǎn)抵押的方式向中央銀行申請(qǐng)授信額度。而央行可以通過(guò)SLF和MLF間接調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

       簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，符合條件的銀行主動(dòng)發(fā)起借款申請(qǐng)，央行可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，臨時(shí)的增加一筆錢(qián)借給商業(yè)銀行，到時(shí)間再收回來(lái)。

       SLF，又稱(chēng)Standing Lending Facility，全稱(chēng)為常備借貸便利，于2013年創(chuàng)立，是短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)的一種工具。在SLF之前，央行的主要貨幣政策工具為降準(zhǔn)、降息、再貸款、再貼現(xiàn)等，期限主要為1-3個(gè)月。

        MLF，又稱(chēng)Medium-term Lending Facility，全稱(chēng)中期借貸便利，于2014年創(chuàng)立，是央行提供中期基礎(chǔ)貨幣的政策工具，期限有3個(gè)月、半年、一年。

        同樣是貨幣工具，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具的影響和副作用較大，一旦使用將釋放巨額的流動(dòng)性，而且很難進(jìn)行針對(duì)性的控制，因此央行一般比較少的采用這些手段。而采取SLF/MLF后，這部分資金不僅期限可控、金額可收回，還可以精準(zhǔn)地按照貨幣政策逐日、逐月、逐年進(jìn)行針對(duì)性調(diào)節(jié)（如果哪天貨幣放多了，那么接下來(lái)幾天就可以少放點(diǎn)）。

 那么本次央行MLF利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)有何影響？

      MLF降息對(duì)于壓降全社會(huì)利息成本的效果顯著，在政策層面上，意味著央行的貨幣政策趨向?qū)捤桑琈LF利率的目地在于通過(guò)影響央行與商業(yè)銀行的借貸利率，間接影響商業(yè)銀行和企業(yè)、個(gè)人之間的借貸利率，因此，下調(diào)MLF利率可以引導(dǎo)市場(chǎng)利率的下調(diào)，這可以降低社會(huì)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活力。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，借錢(qián)的利息低了，企業(yè)和個(gè)人借錢(qián)的成本也低了，加快貨幣流通。

　 在生活，在MLF利率—LPR報(bào)價(jià)利率—貸款利率傳導(dǎo)機(jī)制下，MLF利率下調(diào)也會(huì)降低房貸利率。目前當(dāng)?shù)禺a(chǎn)利率已經(jīng)換錨，即LPR利率。而LPR利率是在MLF利率的基礎(chǔ)之上加點(diǎn)而形成的，因此MLF利率的下調(diào)對(duì)償還房貸有一定的益處。

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