2022年以來A股上市企業(yè)，告訴你IPO上市需要多少錢

靜思之 2023-06-14 發(fā)布于江蘇

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截至2022年11月16日，2022年共有348家新上市企業(yè)。募集資金總額達(dá)5234.38億元，發(fā)行費用合計達(dá)到343.75億元，平均募集資金中的6.57%用于支付發(fā)行費用，發(fā)行費用成為企業(yè)上市必須考慮的因素之一。

（觀典防務(wù)、泰祥股份、翰博高新是轉(zhuǎn)板上市，龍源電力是吸收合并上市，這4家企業(yè)不納入本次統(tǒng)計。）

企業(yè)發(fā)行費用包括：承銷保薦費用、審計費用、法律費用以及其他費用，前三者占發(fā)行費用的絕大部分。本文統(tǒng)計了在不同板塊、不同融資規(guī)模、不同行業(yè)下發(fā)行費用分別是多少，給擬IPO企業(yè)一定的參考：IPO真實費用到底是多少。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)庫和企業(yè)招股說明書。

一

不同板塊下的融資規(guī)模和發(fā)行費用

據(jù)統(tǒng)計，截至2022年11月16日，2022年共有348家上市企業(yè)，其中上交所主板28家，深交所主板35家，科創(chuàng)板108家，創(chuàng)業(yè)板133家，北交所44家，本文統(tǒng)計了不同板塊下的募集資金和發(fā)行費用。

由于不同板塊下數(shù)據(jù)最大值和最小值相差較大，因此選擇中位數(shù)作為計量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果如下：

募資金額方面：科創(chuàng)板＞上交所主板＞創(chuàng)業(yè)板＞深交所主板＞北交所，分別為10.58億元、10.38億元、9.81億元、7.68億元和3.65億元。北交所明顯更低。

總發(fā)行費用方面：科創(chuàng)板＞上交所主板＞創(chuàng)業(yè)板＞深交所主板＞北交所，分別為9573萬元、9295萬元、9008萬元、7785萬元、4138萬元。

發(fā)行費用占募資比例方面，滬深主板和北交所的比例較高，分別為11.89%、11.51%、11.17%。創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板比例較低，分別是9.56%、8.46%。

保薦承銷費用方面：科創(chuàng)板＞上交所主板＞創(chuàng)業(yè)板＞深交所主板＞北交所，分別為7279萬元、7151萬元、6955萬元、5628萬元、2989萬元。北交所明顯更低。

審計費用方面，科創(chuàng)板、上交所主板、創(chuàng)業(yè)板、深交所主板比較接近，4個板塊都在1000萬元附近，北交所明顯更低，為552萬元。

律師費用方面，科創(chuàng)板、上交所主板、創(chuàng)業(yè)板、深交所主板比較接近，4個板塊都在500萬元附近，北交所明顯更低，為283萬元。

可以看到：北交所無論從發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行費用都明顯低于其他四個板塊。

二

2022年以來發(fā)行費用和融資規(guī)模排名統(tǒng)計

發(fā)行費用前十的企業(yè)

2022年以來發(fā)行費用排名前十的企業(yè)分別是中國移動、天岳先進(jìn)、翱捷科技、華大智造、軟通動力、華廈眼科、晶科能源、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、聯(lián)影醫(yī)療、富創(chuàng)精密。

值得注意的是，發(fā)行費用前十的企業(yè)6家來自科創(chuàng)板，3家來自創(chuàng)業(yè)板，1家來自上交所主板。

融資規(guī)模前十的企業(yè)

2022年以來發(fā)行費用排名前十的企業(yè)分別是中國移動、中國海油、聯(lián)影醫(yī)療、海光信息、晶科能源、翱捷科技、萬潤新能、華寶新能、納芯微、三一重能。

值得注意的是，融資規(guī)模前十的企業(yè)7家來自科創(chuàng)板，2家來自上交所主板，1家來自創(chuàng)業(yè)板。其中中國移動、聯(lián)影醫(yī)療、晶科能源、翱捷科技既是融資規(guī)模前十的企業(yè)，又是發(fā)行費用前十的企業(yè)。

三

不同融資規(guī)模下的發(fā)行費用

由于北交所的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行費用明顯低于其他四個板塊，因此本文將上交所主板、深交所主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板這四個板塊的上市企業(yè)融資規(guī)模分成4檔，分別是：5億元以下、5億元~10億元、10億元~30億元和30億元以上；將北交所的上市企業(yè)融資規(guī)模分成4檔，分別是：1億元以下、1億元~2億元、2億元~4億元和4億元以上，探究不同融資規(guī)模下發(fā)行費用有何區(qū)別。

由于不同板塊下數(shù)據(jù)最大值和最小值相差較大，因此選擇中位數(shù)作為計量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果如下：

可以看到：

（1）發(fā)行費用中承銷保薦費用最高，審計費用次之，律師費用最低。

（2）融資規(guī)模越大，總發(fā)行費用越大，二者呈正相關(guān)關(guān)系。

融資規(guī)模越大，表示項目越大，一般來說需要的費用成本也就越高。

（3）融資規(guī)模越大，發(fā)行費用占募資金額比例越小，二者呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

融資規(guī)模大的項目，企業(yè)一般會要求降低發(fā)行費率。

四

不同行業(yè)下的發(fā)行費用

本文統(tǒng)計了不同行業(yè)下的發(fā)行費用，2022年以來85%的上市企業(yè)來自這十大行業(yè)。

由于數(shù)據(jù)最大值和最小值相差較大，因此選擇中位數(shù)作為計量標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果如下：

可以看到：電子設(shè)備、醫(yī)藥生物行業(yè)發(fā)行費用較高，電氣設(shè)備行業(yè)發(fā)行費用較低。

五

小結(jié)

企業(yè)上市前需要做大量準(zhǔn)備工作，包括但不限于規(guī)劃發(fā)行成本、計算發(fā)行費用。

本文統(tǒng)計了2022年以來A股348家上市企業(yè)的發(fā)行費用，發(fā)現(xiàn)北交所無論從發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行費用都明顯低于其他四個板塊；發(fā)行費用占募集資金的比例從0~20%不等；并且融資規(guī)模越大，發(fā)行費用絕對值越大，發(fā)行費用率越??；發(fā)行費用中承銷保薦費占比最高，其次是審計費用，最后是律師費用；不同行業(yè)發(fā)行費用有所不同，特別是電子設(shè)備行業(yè)、醫(yī)藥生物行業(yè)發(fā)行費用較高。

最后建議擬上市企業(yè)根據(jù)申報板塊、融資規(guī)模以及所處行業(yè)，對IPO上市需要多少錢做大概了解，再尋找專業(yè)機構(gòu)，共赴IPO成功之路。