融資是各類商業(yè)活動的起點(diǎn)，也是進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)商業(yè)擴(kuò)張乃至商業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，也是企業(yè)進(jìn)一步進(jìn)行收益分配賴以遵循的基礎(chǔ)。

無論是企業(yè)發(fā)展的哪個(gè)階段，都離不開容易活動。無論是阿里巴巴還是騰訊在騰飛的關(guān)鍵時(shí)期和初期都離不開蔡崇信和劉熾平的基礎(chǔ)融資工作。

融資是一個(gè)企業(yè)籌集資金的行為與過程，是企業(yè)根據(jù)自身狀況，以及企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的需要，從一定的渠道向企業(yè)的投資人和債權(quán)人籌集資金的行為。

權(quán)益性融資融資的基本形式就是發(fā)型普通股（或資本份額）。發(fā)型普通股是指公司運(yùn)用發(fā)型新股或向原股東配售新股、公開增發(fā)、定向增發(fā)等方式籌集資金。

這種方式的優(yōu)點(diǎn)是不會增加公司的債務(wù)，由于公司規(guī)模的擴(kuò)大，也增加了公司的再融資能力。其缺點(diǎn)是稀釋股權(quán)，降低了每股的收益率，股息由于還需要在公司繳納所得稅之后支付，從未增加了公司的稅負(fù)。

債務(wù)性融資：主要包括了向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款和向社會發(fā)行債券，金融機(jī)構(gòu)貸款是最傳統(tǒng)的融資方式。其優(yōu)點(diǎn)是手續(xù)簡便、融資成本低和數(shù)額大。

這種方式的缺點(diǎn)是需要向銀行公開自己的金融信息，并且在經(jīng)營管理上要受制于銀行；同時(shí)債券發(fā)行過多也會影響公司的資本結(jié)構(gòu)，降低了公司的信用評級，增加了再融資的難度和成本。但是優(yōu)點(diǎn)在于債券利息在公司繳納企業(yè)所得稅之前扣除，減輕了公司的稅負(fù)，再者發(fā)行債券可以避免稀釋股權(quán)。

混合性融資主要包括可轉(zhuǎn)債、永續(xù)工具、認(rèn)股權(quán)證和優(yōu)先股等形式，這些融資方式從形式上看既是“債”，又是股，在金融屬性上又兼具“債”和“股”的金融特征。

可轉(zhuǎn)債：當(dāng)上市公司配股不夠資格，增發(fā)又受到限制，同時(shí)公司又不能獲得銀行的貸款時(shí)，可轉(zhuǎn)債成為再融資的主要選擇。其目的是為債券持有者提供的選擇權(quán)允許其按照一定的價(jià)格到期將債券轉(zhuǎn)化為公司普通股。

永續(xù)債：通常是指沒有到期日的債券，相比普通債券體現(xiàn)在高票息、長久期附加贖回條款等，持有方不能要求清償本金，但可以按期取得利息，是偏好超長期高回報(bào)的投資者青睞的投資工具。

認(rèn)股權(quán)證，是一種約定該證券的持有人可以在規(guī)定的某段時(shí)間內(nèi)，有權(quán)利按照約定的價(jià)格向發(fā)行人購買標(biāo)的的股票權(quán)證權(quán)利，作為優(yōu)先股和普通股的替代物，認(rèn)股權(quán)證越來越受到歡迎。

優(yōu)先股：是指依照公司法，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類的股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股東分配公司的利潤和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策和管理的呢你受限。

結(jié)語

融資活動不能代替企業(yè)本身的經(jīng)營活動，但是在資本的擴(kuò)張時(shí)期很多企業(yè)將容易活動的重要性高于了企業(yè)經(jīng)營管理道德本身。

為此，隨著融資活動越來越深入，人們依照容易所進(jìn)行的金融創(chuàng)新也就越來越多樣。監(jiān)管是落后的，套利是存在的。當(dāng)人們越追求某個(gè)目標(biāo)的時(shí)候，越容易被這個(gè)目標(biāo)控制。