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周三，滬深兩市呈現(xiàn)出震蕩反彈的走勢，延續(xù)了今年以來的持續(xù)上攻。A股市場結(jié)構(gòu)性牛市的行情已經(jīng)初具雛形，消費、券商等多個板塊領(lǐng)漲，帶動了整個市場的人氣。消費上漲的邏輯非常清晰，在新十條出來之后，被壓抑三年的消費需求集中釋放。今年過年比較早，1月21號就是大年三十，在春節(jié)之前，很多人到三亞等熱門景點旅游度假，消費熱情得到了集中釋放，消費報復(fù)性增長的特征特別明顯，很多熱門景點一票難求、人滿為患，這也顯示出我國消費潛力巨大。過去五年，消費已經(jīng)超過了投資和出口，成為推動經(jīng)濟增長最重要的引擎，品牌消費品本身具有品牌價值，業(yè)績長期增長比較穩(wěn)定。2022年受到疫情的影響，很多消費股業(yè)績出現(xiàn)下降，但這是暫時的現(xiàn)象，一旦疫情管控措施優(yōu)化之后，消費的業(yè)績大概率將會出現(xiàn)報復(fù)性增長，特別是像餐飲、旅游、酒店表現(xiàn)活躍，帶動了像白酒、免稅、旅游等板塊的崛起，特別是白酒的龍頭股，品牌白酒表現(xiàn)的比較突出。券商則是行情的風向標，一般券商是在行情啟動的時候會表現(xiàn)比較好，券商股的持續(xù)表現(xiàn)也顯示出后市還可以看高一線，多支券商在近期出現(xiàn)了連續(xù)上攻，當然也受到政策利好的推動，監(jiān)管部門出臺的防止打價格戰(zhàn)的一些規(guī)定，對于券商行業(yè)的健康發(fā)展是非常有利的，也帶動了券商板塊的崛起。 在去年的12月20日，我重磅首發(fā)2023年十大預(yù)言，明確地講到2023年A股和港股將呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性牛市的特征，特別是在疫情管控措施優(yōu)化之后，消費復(fù)蘇帶動了經(jīng)濟回暖，我國經(jīng)濟將會呈現(xiàn)出逐季抬升的態(tài)勢，全年GDP有望重回5%以上。今年以來市場的運行也逐步顯示出市場的上漲趨勢已經(jīng)確立，市場反轉(zhuǎn)的特征比較明顯，所以建議大家也要保持信心，市場趨勢一旦形成，對于很多投資者來說要抓住上車的機會。去年10月份市場比較低迷的時候，前海開源基金看多做多、知行合一，以2.9億元的自有資金自購旗下基金，自購的資金量排在已經(jīng)公布的公募基金的第一名。2016年我提出每次市場出現(xiàn)極度悲觀，大盤跌破3000點的時候就是一個比較好的建倉區(qū)域，在3000點之下堅持只買不賣的策略，從目前來看都是行之有效的?，F(xiàn)在市場趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)，進入到右側(cè)建倉機會，大家更應(yīng)該抓住建倉的機會來及時上車，不要在猶豫中錯失良機。 行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡。如果說去年10月份，我建議大家做逆向投資的時候?qū)儆谧髠?cè)建倉，那么現(xiàn)在就是處于猶豫中上漲的階段。芒格曾經(jīng)說過，“我們這批做價值投資的人哪一個不是熬出來的？堅持下去甚至用不著腦子都聰明，我們這一代人里堅持下來的都很成功”。熬是一個過程，也是一種心態(tài)，在去年10月份市場比較低迷的時候，很多投資者信心全無，當時我就送給大家一個字：熬。熬過疫情，熬過經(jīng)濟下滑的階段，熬過股市的熊市，冬天來了，春天還會遠嗎？并且我強調(diào)播種和收獲不在一個季節(jié)，春種秋收，現(xiàn)在來看這些策略都取得了很好的成功。芒格說那批價值投資者都是熬出來的，堅持下去就是勝利。買股票一般持有周期是四年，實際就是熬四年的意思，鄧普頓是熬五年，巴菲特則是熬更長的時間，有的時候甚至等十年、幾十年，從長期取得了成功，這說明在投資中堅持價值投資是需要有一個好心態(tài)的。霍華德·馬克斯說，“正確的判斷不一定立即就能被證實，因此即使是最頂尖的投資者也會常常犯錯，如果你不喜歡這一點，還是改行吧”，也就是說，即使好的股票，買了之后也不代表馬上會漲，都是需要熬的，因為股市短期是投票機，長期才是稱重機。巴菲特說，“甚至參與投票的人都沒有經(jīng)過資格認證，所以短期股價的波動和公司的基本面并沒有太大關(guān)系，從長期來看才是有關(guān)系的”，會賺錢的公司指的是能夠長期賺錢的公司，并不是說短期股價表現(xiàn)好的公司。做投資，每個人都該找自己能搞懂的好企業(yè)，只有這樣才能夠明白自己為什么能夠賺錢，市場下跌的時候才不至于恐慌。股價下跌的時候，我們要思考股價是短期的調(diào)整還是長期走下坡路，這樣的行情往往讓人迷茫，而越是迷茫的時候，越是要往遠處看十年、二十年后會是什么樣子。做投資要有平常心，平常心其實就是理性思考的習(xí)慣，市場經(jīng)常會有讓人情緒崩潰的時刻，克服恐懼心理，抓住投資的真諦，即做好公司的股東，普通人堅持做對的事情，結(jié)果是可以很不普通的。
大部分股票投資者，特別是成功的投資者，股子里都是長期樂觀主義的。如果是悲觀主義的投資者，是無法在市場上長期存在的，所謂悲觀者正確，樂觀者前行。在市場最恐慌的時候，在大家覺得世界末日到來的時候，支撐你堅持下來的東西，實際上主要不是理性的分析，而是信仰。信仰就是相信明天太陽會照常升起，未來會比過去更好，相信技術(shù)一定會不斷進步，人類社會始終在持續(xù)前進。巴菲特在1998年說，“對我們來說最好的事情就是一家偉大的公司陷入暫時的困境，我們想在他們躺在手術(shù)臺上時買入”，即揭示出投資的真諦，也就是說在市場最低迷的時候，在投資者情緒最悲觀的時候，敢于去買入好公司。即使出現(xiàn)2020年3月的一周四次熔斷，美股暴跌，巴菲特也很淡定，當時一度浮虧1000億美元，隨后的兩年則是完全收復(fù)了失地，并且股價再創(chuàng)新高。沒有在市場絕望的時候的堅持，就無法享受到市場上漲的收益?，F(xiàn)在我們已經(jīng)熬過了艱難的2022年，更應(yīng)該堅定地抓住2023年市場結(jié)構(gòu)性牛市的機會。
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