在FW融語每月外匯黃金走勢預(yù)測中，技術(shù)分析大師馬丁·普林格都會使用一個叫作KST的指標(biāo)。一直以來，很多讀者都想知道KST是什么、KST是如何計(jì)算的以及如何正確使用KST。今天我們就為大家詳細(xì)介紹KST指標(biāo)，幫助外匯黃金投資者更好的理解普林格的每月市場評論。

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KST指標(biāo)簡介

馬丁·普林格（Martin Pring）開發(fā)的這個KST指標(biāo)全稱為Know Sure Thing，有些中文也翻譯為“確然指標(biāo)”。KST是一種動量振蕩器，它是基于4個不同時(shí)間框架下的平滑變化率（Rate of Change）計(jì)算出來的。普林格先生曾在1992年的《股票與商品期貨》雜志中，第一次描述該指標(biāo)為“加總的變化率（Summed Rate of Change）”。簡單來說，KST指標(biāo)衡量了4種不同時(shí)間周期的價(jià)格動量，然后再將它們組合成一個單一的動量震蕩指標(biāo)。

和其他未被約束的震蕩指標(biāo)一樣，技術(shù)分析師可以利用KST來尋找背離，也可以利用KST穿越水平中線或穿越信號線來產(chǎn)生交易信號。熟悉普林格分析思路的讀者都應(yīng)該非常了解，他非常喜歡在KST指標(biāo)上畫趨勢線。盡管趨勢線信號并不常出現(xiàn)，但普林格先生指出，KST突破趨勢線將強(qiáng)化之前KST對信號線的穿越，從而讓交易者充分警惕趨勢可能出現(xiàn)的變化。

圖1：美國SP500指數(shù)日線和KST指標(biāo)

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如何計(jì)算KST指標(biāo)？

盡管KST指標(biāo)的計(jì)算公式非常復(fù)雜，但其實(shí)它只是4個不同變化率平滑后的加權(quán)平均。例如，首先計(jì)算10周期的變化率ROC，然后再用10周期的簡單移動平均線（SMA）對之前的變化率ROC進(jìn)行平滑處理。下面的公式展示了默認(rèn)參數(shù)的KST是如何計(jì)算的：

RCMA1=10周期ROC的10周期SMA；

RCMA2=15周期ROC的10周期SMA；

RCMA3=20周期ROC的10周期SMA；

RCMA4=30周期ROC的15周期SMA；

KST=（RCMA1 *1）+（RCMA2*2）+（RCMA3*3）+（RCMA4*4）；

信號線=KST的9周期SMA。

請對照圖1（上圖）來查看KST指標(biāo)的默認(rèn)參數(shù)設(shè)置。

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如何使用KST指標(biāo)？

首先，KST指標(biāo)會圍繞中線0軸上下波動。從最基本的角度來看，當(dāng)KST指標(biāo)為正時(shí)，價(jià)格動量有利于多頭，而當(dāng)KST指標(biāo)為負(fù)時(shí)，價(jià)格動量有利于空頭。同時(shí)，KST讀數(shù)為正也意味著進(jìn)行加權(quán)和平滑的變化率ROC大部分為正，市場整體正在上漲。相反，KST讀數(shù)為負(fù)意味著市場整體正在下跌。

其次，技術(shù)分析師還可以通過KST指標(biāo)線和信號線的交叉來觀測價(jià)格的整體走向。如果KST位于其信號線上方，KST本身通常就會上升。反之，如果KST位于其信號線下方，KST本身常常就會下降。讀數(shù)為負(fù)但卻正在上升的KST表明下行趨勢正在減弱，而讀數(shù)為正但卻正在下降的KST則會對之前的上升趨勢發(fā)出警告。

再次，盡管KST可能產(chǎn)生很多不同的信號，但只有KST穿越中線0軸和KST穿越信號線是比較可靠的。與RSI等其他很多震蕩指標(biāo)不同，KST的讀數(shù)是沒有上下邊界的，因此超買/超賣的技巧并不適用。

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背離

KST指標(biāo)也可以用來尋找背離，但交易者必須有選擇性地使用。我們都知道，在大多數(shù)情況下，基于變化率ROC的背離都不會導(dǎo)致價(jià)格的反轉(zhuǎn)。同樣的，MACD和RSI這些傳統(tǒng)指標(biāo)的背離也通常并不可靠。因此，如果要來尋找背離，最好還是去尋找那些看起來特別顯著的。

圖2：香港恒生50指數(shù)日線和KST指標(biāo)明顯的“頂背離”

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強(qiáng)勢趨勢

和其他振蕩指標(biāo)一樣，KST也會出現(xiàn)嚴(yán)重的“趨勢標(biāo)記”問題。因此，技術(shù)分析師應(yīng)該謹(jǐn)慎對待強(qiáng)勁上漲趨勢中的看跌信號和強(qiáng)勁下跌趨勢中的看漲信號。例如，在強(qiáng)勁的上升趨勢中，KST指標(biāo)會一直維持在0軸上方運(yùn)行，根本不會返回0軸以下。此時(shí)KST下穿信號線并開始下降，僅僅表明之前的上升勢頭有所放緩，但目前仍處于上升趨勢中。

圖3：鈀金日線和強(qiáng)勁上漲趨勢中產(chǎn)生的錯誤看跌信號

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時(shí)間框架

普林格先生常常同時(shí)使用短期、中期和長期KST指標(biāo)，這分別對應(yīng)了日圖、周圖和月圖的市場走勢。這里需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是，我們前面提到的KST默認(rèn)設(shè)置，其實(shí)只是短期KST在日圖中的設(shè)置，而對于中期周圖中的KST和長期月圖中的KST，指標(biāo)的參數(shù)設(shè)置發(fā)生了變化，而并非僅僅是將之前的默認(rèn)設(shè)置直接切換到周圖和月圖。下圖為短期、中期和長期KST指標(biāo)中變化率ROC和移動平均線SMA的參數(shù)設(shè)置。

圖4：不同周期KST指標(biāo)的設(shè)置細(xì)則

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KST的進(jìn)一步調(diào)整

馬丁·普林格第一個承認(rèn)，KST指標(biāo)并不完美。不過KST還是非常有用的。普林格先生鼓勵技術(shù)分析師嘗試各種不同的參數(shù)設(shè)置，因?yàn)橥环N設(shè)置并不能符合所有情況。例如，像公用事業(yè)和消費(fèi)必需品行業(yè)的股票，往往波動性很小，KST的參數(shù)應(yīng)當(dāng)設(shè)置的更為敏感。而對于一些波動性大的科技股，降低敏感度可能是必須的。

同時(shí)，馬丁·普林格也認(rèn)可對變化率的權(quán)重做出調(diào)整的做法。不過，這種調(diào)整很難得到最終的一致性意見，還有待進(jìn)一步深入研究。

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結(jié)論

Know Sure Thing（KST）確然指標(biāo)是一種動量振蕩器，它平滑了不同時(shí)間框架下的變化率，然后再進(jìn)行加權(quán)求和。我們可以這樣理解，KST在嘗試捕獲4種不同的價(jià)格周期，然后再將它們合理地統(tǒng)一起來。這其實(shí)才是KST與傳統(tǒng)震蕩指標(biāo)（例如MACD和RSI）最大的不同。當(dāng)然，這種思路雖然可取，但落實(shí)到具體參數(shù)和算法上，還是只能主觀設(shè)定。馬丁·普林格是根據(jù)多年來的交易/分析經(jīng)驗(yàn)來設(shè)置KST參數(shù)的，當(dāng)然這也可能成為了一種弊端。由于KST讀數(shù)沒有限制，因此它并不適合判定超買和超賣。馬丁·普林格認(rèn)為，KST與信號線的交叉以及KST突破趨勢線所產(chǎn)生的信號最為有效。和其他所有指標(biāo)一樣，KST并不全能，也并不完美，KST應(yīng)該與其他技術(shù)分析工具一起結(jié)合使用。