個人養(yǎng)老金賬戶，離落地再向前一步。

據(jù)新聞聯(lián)播，9月26日的國常會上，確定了對政策支持、商業(yè)化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金予以稅收優(yōu)惠。

有報(bào)道稱，部分國有銀行已面向首批小部分客群內(nèi)測個人養(yǎng)老金賬戶，并上線個人養(yǎng)老金功能。

什么是個人養(yǎng)老金制度？

我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是第一支柱，企業(yè)年金和職業(yè)年金是第二支柱。個人養(yǎng)老金制度，是一個有效補(bǔ)充，能夠滿足多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求。

今年4月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》。其中明確，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。個人養(yǎng)老金實(shí)行個人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。

參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具有其他符合國家規(guī)定的情形，經(jīng)信息平臺核驗(yàn)領(lǐng)取條件后，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。

為了推行個人養(yǎng)老金制度，國家對政策支持、商業(yè)化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金實(shí)行個人所得稅優(yōu)惠。

繳費(fèi)階段：對繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除；

積累階段：投資收益暫不征稅；

到期領(lǐng)取階段：領(lǐng)取收入實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。

有聲音認(rèn)為，這三點(diǎn)稅收優(yōu)惠有一定力度。同時(shí)坊間也有不少顧慮。個人養(yǎng)老金制度不像基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，遵行自愿原則。制度效果如何，取決于能否獲得民眾充分的信任。

作為我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的第三支柱，個人養(yǎng)老金制度要獲得參與人的認(rèn)可和信任，至少需要破除現(xiàn)實(shí)的三重顧慮。

首先面臨的難關(guān)是養(yǎng)老意識的欠缺。

設(shè)立個人養(yǎng)老金賬戶，要求從每月或每年的收入中，定期拿出一定比例，用于未來養(yǎng)老。擁有這種長遠(yuǎn)規(guī)劃意識的人，并不多見。養(yǎng)老金賬戶與一般性儲蓄有所區(qū)別。人們?nèi)粘π?，多源于生活的不確定性，或怕失業(yè)，或怕遇上大病大災(zāi)。存一筆養(yǎng)老錢，只有日益老去的中年人，才會感受到迫在眉睫的需求。對于青年人而言，變老是一件非常遙遠(yuǎn)的事。

培養(yǎng)養(yǎng)老意識，非一朝一夕之功。

其次，是對政策延續(xù)性的顧慮。

國常會明確了初期給出的稅收優(yōu)惠政策。在20年、30年，甚至40年之后，這些政策優(yōu)惠會不會延續(xù)，有人心存顧慮。

比如，有人擔(dān)心，個人養(yǎng)老金執(zhí)行的是稅前扣除模式，領(lǐng)取時(shí)只需要交3%的稅。3%是個人所得稅最低的一檔。對于達(dá)到個稅起征點(diǎn)的人群來說，一部分工資放入個人養(yǎng)老金賬戶總不會虧。沖著3%稅率進(jìn)場的年輕人，等到30年后退休領(lǐng)取養(yǎng)老金，可能稅率已經(jīng)上調(diào)，發(fā)現(xiàn)沒有少交稅，反而多交稅了也有可能。

再者，國常會表態(tài)“投資收益暫不征稅”，這是另一變數(shù)。養(yǎng)老金賬戶投資收益未來如果征稅，與其他理財(cái)相比，就沒有了優(yōu)勢。

第三個顧慮，依然來自投資收益。

眾所周知，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)有國家兜底、政府背書。商業(yè)化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金，投資風(fēng)險(xiǎn)參與人承擔(dān)，安全系數(shù)不能不考慮。

前幾天一則新聞很火。安徽潛山一名老太太去世，子女發(fā)現(xiàn)她生前攢下了整整一柜子零錢，都是一塊、五毛、一毛的紙幣或硬幣。

10多名家人和鄰居，花了半天數(shù)完，共5.2萬多元。

老太太幾十年省吃儉用，攢下這些錢，圖了個安穩(wěn)。只是，這5.2萬多元，在今天的作用遠(yuǎn)比不上當(dāng)年。

不投資的養(yǎng)老金個人賬戶，相當(dāng)于老太太藏零錢的柜子，肯定貶值?？墒?，參加人如果用個人養(yǎng)老金資金賬戶的資金，購買銀行理財(cái)、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金等金融產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)如何控制？

養(yǎng)老金不同于普通理財(cái)資金，它關(guān)乎參加人老年福祉，且是一項(xiàng)長期投資。因此，如果濫竽充數(shù)者進(jìn)入市場，金融產(chǎn)品長期的安全性不被保證，哪怕只有萬分之一的概率暴雷，危害也不可謂不大。對于個體而言，除了自身審慎的判斷，恐怕還得看到嚴(yán)格的監(jiān)管才能安穩(wěn)。

總體來看，個人養(yǎng)老金賬戶還在政策設(shè)計(jì)期，效果如何言之過早。如果那一天到來，每個人也得算好自己的賬，理性投資，盡量給自己一個經(jīng)濟(jì)上有保障的晚年。

撰文|柴歸