【原】買轉(zhuǎn)債好，還是買轉(zhuǎn)債基金好

小魚量化 2022-08-25 發(fā)布于科威特

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微博/雪球：小魚量化

今天看了我主要投資為可轉(zhuǎn)債的一個賬戶，發(fā)現(xiàn)浮虧好幾千，這在以前是不常見的情況啊，以前最多也就是每天浮虧一兩千，原來是可轉(zhuǎn)債市場今天跌幅較大。

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轉(zhuǎn)債跌幅較大

我們看110元以內(nèi)的這批轉(zhuǎn)債，普遍跌幅都在1%以上，跌幅兩三個百分點的也不少。

目前市場上有385只可轉(zhuǎn)債，中位數(shù)是第193只，按照跌幅由小到大排序，第193只可轉(zhuǎn)債是鷹19轉(zhuǎn)債啊，跌幅2.81%。

再看可轉(zhuǎn)債市場整體的溢價情況，上周我收盤后可轉(zhuǎn)債市場的整體溢價率是43.58%，今天收盤后可轉(zhuǎn)債整體溢價率是39.61%，下降了4.24個百分點，這個下降幅度不算小。

如果可轉(zhuǎn)債能夠持續(xù)下跌一段時間，是好事，我們能夠有機會配置更多的倉位。

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攤大餅還是買基金

下面聊聊可轉(zhuǎn)債的兩種投資方式，一個是直接買可轉(zhuǎn)債攤個大餅組合，一個是買可轉(zhuǎn)債基金。

1、攤大餅：

我的可轉(zhuǎn)債投資體系，源于2020年五六月份吧，我記得是那個時間段，逐漸形成了一個自己的可轉(zhuǎn)債投資體系，去年2月份的時候，我判斷可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了巨大的投資機會，于是我在這里做了兩個操作。一個是攤大餅，一個是買基金。

2021年2月9日還把可轉(zhuǎn)債投資體系進行了升級，關(guān)注我的老讀者肯定都對我的這個體系很熟悉了，有四個指標(biāo)，已經(jīng)在以前的可轉(zhuǎn)債投資文章中重復(fù)多次了，關(guān)于可轉(zhuǎn)債投資體系，大家去翻翻以前的文章。

2021年初可轉(zhuǎn)債經(jīng)過了大幅的下跌，投資機會非常不錯，我在這里對可轉(zhuǎn)債做了大幅的加倉，并同時在雪球建立了一個“小魚抄底可轉(zhuǎn)債組合”。目前盈利57%左右。

整體來說可轉(zhuǎn)債大餅組合做的比較好有三點因素，一是，有相對成熟的投資體系進行指導(dǎo)，不會出現(xiàn)明顯的漏洞；二是，發(fā)行可轉(zhuǎn)債的主要還是中小盤股票，受益于去年中小盤股的良好表現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債市場也是走出了一波牛市，在可轉(zhuǎn)債投資方面能取得一點成績也是拜牛市所賜。三是，當(dāng)時抓住了可轉(zhuǎn)債價格最便宜的階段，買的不貴也很重要。

2、買基金

2月份的時候，我還有另一筆操作，在對且慢組合的調(diào)倉中，把7份華寶油氣切換成了長信可轉(zhuǎn)債，不能說選擇的時機有問題，只能說可轉(zhuǎn)債基金確實有諸多問題。

買入時凈值是1.7402元，現(xiàn)在呢今天（2月14日）1.7765元,持有了一年僅有不到4%的收益。

問題主要出在哪呢，下表是我統(tǒng)計的當(dāng)時的前十大持倉轉(zhuǎn)債，看看當(dāng)時是否便宜，就一個海瀾轉(zhuǎn)債低于100元，高價轉(zhuǎn)債可以說比比皆是，擇時的時點是選對了，標(biāo)的卻選錯了。而我上文中攤大餅的成本才每張90元附近，你說成本差多少吧，這也是我此次可轉(zhuǎn)債基金投資失敗的最主要原因，成本太高。