以上3 個(gè)問題需要依次回答。為了轉(zhuǎn)向下一個(gè), 每個(gè)問題都必須用“是” 來回答。如果你不了解某項(xiàng)投資, 那么, 它究竟是好是壞, 對(duì)你來說沒有意義。如果它不是好的投資, 那么, 它的價(jià)格到底低不低, 對(duì)你也沒有意義。在回答這3 個(gè)問題時(shí), 只要有一個(gè)回答是否定的, 那就拒絕投資。因此, 這個(gè)三個(gè)問題就是一個(gè)價(jià)值投資最好用的模型，為我們的投資確立了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。這三個(gè)問題的標(biāo)準(zhǔn)答案：可以理解的、好的和價(jià)格低的。

當(dāng)我第一次看到以上三個(gè)問題組成的簡(jiǎn)明扼要、全面清晰的模型時(shí)，真的很興奮！迫不及待想跟大家分享，無奈這本書還在出版過程中，我是第一時(shí)間拿到了“中信出版社”的新書樣稿。今天終于等到了這本書新書的發(fā)售，所以我準(zhǔn)備用整篇文章來推薦這本價(jià)值投資的好書。建議你們?nèi)耸忠槐?，看完這本書，你還會(huì)增加不少會(huì)計(jì)知識(shí)，對(duì)很多模棱兩可的專業(yè)性概念也都有個(gè)清晰的理解。特別是上市公司的財(cái)報(bào)基本都可以看懂了。在會(huì)計(jì)一章里面，通俗易懂地講清楚了：折舊、分?jǐn)?、?fù)債、應(yīng)收款、商譽(yù)等會(huì)計(jì)專用名稱。也會(huì)讓你清楚地了解到“通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”是什么？也會(huì)讓你很容易看懂“資產(chǎn)負(fù)債表”和“利潤(rùn)表”等。這些都是作為價(jià)值投資者必須要具備的知識(shí)。之前我一直想找一本通俗易懂的會(huì)計(jì)知識(shí)書，很可惜真的沒有，今天這本書已經(jīng)含進(jìn)去了。它講得特別適合沒有任何會(huì)計(jì)知識(shí)的普通人學(xué)習(xí)。比如：用實(shí)例很清晰地解釋了投資活動(dòng)現(xiàn)金流的概念。我相信很多人之前的理解不是這樣：

什么是投資活動(dòng)現(xiàn)金流？以一家批發(fā)商為例，假如它支出50萬現(xiàn)金購(gòu)買一間倉(cāng)庫(kù)，那么投資活動(dòng)現(xiàn)金流量將減少50萬元。假如它將一輛配送卡車以一萬元的價(jià)格出售，那么投資活動(dòng)現(xiàn)金流將增加一萬元。

書里面大量應(yīng)用了案例數(shù)據(jù)來通俗易懂地講解了價(jià)值投資的基本知識(shí)。通過閱讀本書可以三步建立價(jià)值投資體系，流程化快速選股，用50%的價(jià)格，買到100%價(jià)值的股票！作者是教授、價(jià)值投資者。在斯坦福大學(xué)、瑞典斯德哥爾摩經(jīng)濟(jì)學(xué)院講授價(jià)值投資，在加州大學(xué)伯克利分校哈斯商學(xué)院的MBA課程中講授資產(chǎn)管理。在洛杉磯加利福尼亞大學(xué)獲得國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，在哈佛大學(xué)獲得工商管理碩士學(xué)位。投資業(yè)績(jī)亮眼。一直信奉和實(shí)踐價(jià)值投資，幾十年間持有的股票從未超過12只，在2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年金融危機(jī)期間，安然度過，沒有賣出一只股票，投資收益打敗很多華爾街精英。

與查理·芒格類似，作者力求簡(jiǎn)單，會(huì)忽略某些相關(guān)性不大的細(xì)節(jié)，讓整個(gè)選股投資模型變得簡(jiǎn)單可操作。同時(shí)，以國(guó)際知名公司為案例來運(yùn)用模型進(jìn)行分析，比如領(lǐng)英、蓋璞、斯沃琪等，讓我們更易操作?？梢宰鳛閮r(jià)值投資新手入門書。作者具有熟練運(yùn)用價(jià)值投資理念進(jìn)行選股的深厚功力, 特別是當(dāng)我讀到, 什么樣的回購(gòu)才是價(jià)值投資的時(shí)候, 不禁拍案叫絕。這時(shí), 我已經(jīng)十分肯定, 作者是一位堅(jiān)定并且資深的價(jià)值投資者。在細(xì)細(xì)品讀這本書時(shí), 我驚喜地發(fā)現(xiàn)了巴菲特、查理·芒格、羅伯特·西奧迪尼、邁克爾·波特等價(jià)值投資者十分熟悉的大師的身影。

作者還通過自己的親身經(jīng)歷，用常識(shí)來通俗易懂地講述深刻的投資邏輯。我給大家轉(zhuǎn)一段原文：

首先, 我承認(rèn)當(dāng)年的失誤。1998 年, 可口可樂股價(jià)達(dá)到頂峰, 突破80 美元, 我沒能把它們賣出。這個(gè)價(jià)格意味著地球上的每個(gè)男人、女人和孩子發(fā)誓, 要在一周時(shí)間內(nèi)喝完相當(dāng)于滿滿一浴缸的可樂。我知道這并沒有發(fā)生。更糟糕的是我賣出了耐克的股票。2010 年, 這只股票的價(jià)格為67 美元, 我擔(dān)心其市凈率已經(jīng)突破了3。但我知道, 那個(gè)珍貴的對(duì)鉤標(biāo)志出現(xiàn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上時(shí), 公司的資產(chǎn)和負(fù)債相抵之后恰好為0。自那以后, 耐克的盈利和股價(jià)一同飆升。

以上這種講述方式真的很容易讓一個(gè)什么都不懂的人，有能力去評(píng)估一個(gè)公司估值是否合理。如果你想系統(tǒng)化學(xué)習(xí)價(jià)值投資的方法，那么一定認(rèn)真閱讀這本書。它就是中信出版社最新出版的《買到便宜好股票》一書。由于我們現(xiàn)在零利潤(rùn)團(tuán)購(gòu)的量大，所以中信出版社不但給我們首發(fā)的機(jī)會(huì)，還打了6折包郵。中信的新書6折真的很便宜了。由于疫情關(guān)系，部分地區(qū)不發(fā)，如果你無法拍，可以聯(lián)系你的管家?guī)湍戕D(zhuǎn)寄，先發(fā)到管家這里，等你們當(dāng)?shù)亟夥?，管家再寄給你