逆全球化供應(yīng)鏈重塑大宗商品展望 第二期 橡膠，有色與能源（順帶談?wù)勊鼈兣c股票的關(guān)系）

  上一期漏了這幾類商品沒談我的看法，今天來聊一聊。

奧斯曼，阿拔斯，倭馬亞，法蒂瑪和拜占庭

  不過正式開始之前，我想說，周五晚上，很可能已經(jīng)是化工板塊大牛市前夕最后的調(diào)整。之前有朋友私信跟我說，他根據(jù)橡膠的形態(tài)預(yù)估，化工品的瘋牛行情可能還需要數(shù)月的醞釀。

  從時(shí)間周期來說，我認(rèn)可這個(gè)看法，但醞釀方式不一定是讓人感覺到最愉快最舒服的向下收斂震蕩。

  也有可能是讓人倍感折磨的向上收斂震蕩。

  從經(jīng)驗(yàn)上來說，化工板塊這根年K，不出新高的概率是很低的，而且大概率今年就得出新高。不然明年會(huì)漲的更加兇殘。

  中國各個(gè)品種的化工產(chǎn)品產(chǎn)能，主力毫無疑問是在華東地區(qū)。尤其是從江浙到山東這一片，是主力中的主力。

  十四五期間規(guī)劃新增產(chǎn)能是11萬零80.99萬噸。

  過去疫情兩年期間，一直沒有嚴(yán)重的影響到華東地區(qū)的整體產(chǎn)能穩(wěn)定性。這次可大不一樣，不僅擾動(dòng)到了整個(gè)華東工業(yè)區(qū)的產(chǎn)能供應(yīng)鏈，由于俄烏戰(zhàn)爭，造成的全球供應(yīng)鏈輸入通脹也來勢洶洶。

  在這個(gè)情況下，中國為了整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性考慮，并且在外儲(chǔ)確實(shí)有本錢的情況下，準(zhǔn)備逆著美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期推動(dòng)一波自主寬松周期。

  在這種情況下，很難想象不會(huì)通過化工產(chǎn)能向更下游和外面轉(zhuǎn)移通脹。

  像塑料，十三年的空頭趨勢周期被終結(jié)，今明兩年無論如何都要越過21年的高點(diǎn)了。這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)來說意味著什么？

  尤其是在美債目前的急漲收益率態(tài)勢情況下，都遏制不住的話，意味著什么？

盛世講消費(fèi)，亂世講資源

  很多老粉絲大概記得，兩年前，一直到去年中期，我對(duì)原油的基本判斷就是會(huì)回歸沖擊91（指的是美原油連續(xù)指數(shù)）。

  當(dāng)時(shí)因?yàn)檫€沒計(jì)入對(duì)俄烏大規(guī)模戰(zhàn)爭的考慮，所以暫時(shí)只看到91，對(duì)于到了91附近之后，向下一波醞釀至200以上水平價(jià)格的運(yùn)動(dòng)，我傾向于在91之后的右側(cè)進(jìn)行向下收斂整備。然后再去突破。

  但是俄烏之戰(zhàn)，將許許多多的宏觀基本面改變加速了。

  水滿則溢，月滿則虧，盎格魯撒克遜人的霸業(yè)是不可能永遠(yuǎn)春秋鼎盛的。但將來回顧歷史，你會(huì)發(fā)現(xiàn)很難在哪一刻提前多年預(yù)料到這一點(diǎn)。

  沖過91之后，美原油的格局和原來估計(jì)的情況就發(fā)生了重大變化。可以說，在沒有俄烏戰(zhàn)爭的情況下，原油本應(yīng)在91-35/42之間完成醞釀和震蕩，然后誘發(fā)更大的戰(zhàn)爭和沖突。（這也是我在16年以來一直在預(yù)言的亂世將至，只有最老的老粉才會(huì)記得那些帖子了）

  俄國人以供應(yīng)鏈為籌碼發(fā)起地緣挑戰(zhàn)，開動(dòng)歐洲數(shù)十年來最大規(guī)模戰(zhàn)爭之后，原油的波動(dòng)區(qū)間，將會(huì)變?yōu)閮A斜向上收斂，然后繼續(xù)突破更新稿，而非向下收斂。

  盤整區(qū)間的下限只有兩種可能，一種是93-85為下限，另一種是65-59，已經(jīng)不可能回到更低的位置了。

  從現(xiàn)在開始，原油將在右側(cè)出現(xiàn)一個(gè)月季級(jí)別K線筆畫組成的上升通道。

  振幅有多大，目前不明朗，通道高度有多少，目前也無法明朗。

  從基本面來說：

俄烏戰(zhàn)爭結(jié)束后俄國的處境會(huì)如何？ - 永樂大帝明成祖的回答 - 知乎

https://www.zhihu.com/question/520105141/answer/2375422921

  可以看看我在三月初分析俄國人未來會(huì)如何的這個(gè)回答。黑海航運(yùn)對(duì)于維持埃爾多安大蘇丹的土耳其經(jīng)濟(jì)模式有極其重要的意義。

  現(xiàn)在俄烏大打出手，黑海商業(yè)航運(yùn)近乎中斷。對(duì)土耳其來說，如同一個(gè)負(fù)債高企的企業(yè)被掐斷了最重要的現(xiàn)金流。

  所以土耳其往西亞或愛琴海方向的地緣矛盾，就會(huì)是下一個(gè)火藥桶。

  而軟弱的北約，軟弱的西歐和美國人，很難再像九十年代那樣武德充沛的遠(yuǎn)涉重洋干預(yù)奧斯曼帝國再起風(fēng)云錄。

  土耳其的債務(wù)根本就是不可持續(xù)的，美國投資者投在土耳其身上的錢，注定是要打水漂了。

  埃爾多安要維持他的統(tǒng)治和執(zhí)政綱領(lǐng)，必須在愛琴海，或者是敘利亞，伊拉克西北部，或者利比亞，搶到自己能用，能霸占的油氣資源。

  奧斯曼土耳其周邊的各種摩擦和潛在劇烈沖突，那熱鬧，一點(diǎn)不差于俄烏方向。

  就算美帝，法妖兩位大佬不會(huì)直接插手這嘎達(dá)，奧斯曼人也必須面對(duì)倭馬亞（沙特），阿拔斯（伊朗伊拉克），法蒂瑪（埃及），以及拜占庭（希臘）的重重?cái)骋狻?/span>

  就在我寫這篇文章的檔口，土雞已經(jīng)公然表示要對(duì)伊拉克境內(nèi)的庫爾德人發(fā)動(dòng)越境打擊。

  有人認(rèn)為這次打擊和之前對(duì)敘利亞的庫爾德人的打擊如出一轍，只是土耳其為了避免國內(nèi)庫爾德分裂勢力坐大而發(fā)動(dòng)的。正好伊朗伊拉克也頭疼庫爾德人試圖獨(dú)立建國的想法，估計(jì)會(huì)默契配合。

  我認(rèn)為不會(huì)這樣。

  伊朗的什葉派之弧，已經(jīng)成功建立起了一個(gè)現(xiàn)代阿拔斯王朝（也可以當(dāng)薩菲王朝，不過考慮到有敘利亞，還是阿拔斯靠譜）利益共同體。

  盡管壓制庫爾德人獨(dú)立是共同思路，但在大爭之世，阿拔斯人絕不會(huì)允許奧斯曼把手伸進(jìn)伊拉克西北部的。

  而土雞一旦在伊拉克西北部陷入長期糾纏，飽受俄烏戰(zhàn)爭帶來糧食饑荒的法蒂瑪埃及又該如何轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾？

  唯有西征！當(dāng)油氣資源和糧食資源變得更加之前之際，法蒂瑪即便不是強(qiáng)國，不是強(qiáng)軍，又怎能坐視隔壁利比亞的資源被奧斯曼和沙俄，法妖等分而食之？反正也要餓肚子了，不如翻桌子干你娘的！

  一旦禍及蘇伊士運(yùn)河，西歐體面人的體面日子將面臨俄烏之戰(zhàn)后又一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

  從這個(gè)角度去想問題，原油上二百，沒有什么稀奇的，美原油事實(shí)上我認(rèn)為存在沖破300的概率。

  中東北非愛琴海這個(gè)牌桌，比東歐還刺激。法蒂瑪，倭馬亞，奧斯曼，阿拔斯，拜占庭，主要玩家都五個(gè)了。再加上美法俄三個(gè)大佬，大英一個(gè)攪屎棍子，瓷器國這個(gè)重要利益參與者。

  比兩桌麻將還特么多了半桌人，這牌不打到原地起飛才怪。

有色金屬與有色金屬股票

  在能源的基本面這么個(gè)前景的情況下，我對(duì)有色金屬整體多頭趨勢的下一個(gè)階段，必須更為謹(jǐn)慎的審視。

  從兩年前，也就是20年的二季度開始，有色金屬板塊整體季度K飄紅連續(xù)八個(gè)季度。

  而且第八個(gè)，也就是上個(gè)季度，今年一季度，是大陽K＋長上影線。

  按照傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)，這樣的走法，這樣的暴漲，已經(jīng)滿足一筆重大周期行情波動(dòng)了。第九個(gè)季度按理來說應(yīng)該會(huì)發(fā)生大幅度的急速回調(diào)。

  暴漲必有暴跌嘛。

  但是現(xiàn)在我得謹(jǐn)慎看待。這未必多頭行情就在八個(gè)季度告一段落，極端情況下走13季度持續(xù)多頭，也很有可能的。

  01-06年的有色金屬就是一個(gè)相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的21個(gè)極度連續(xù)多頭行情，中間沒有玩空頭季度回調(diào)筆，只有單根季度K回調(diào)。

  所以我對(duì)有色金屬，當(dāng)下不預(yù)設(shè)任何看法，一切等待銅，鋅，兩位大佬做出具體指示。

  這是滬鋅的周級(jí)別多頭通道。

  目前再次逼近通道上邊緣，多頭持倉可以暫時(shí)獲利落袋，或者至少對(duì)沖掉60%以上倉位，靜觀其變。

  銅現(xiàn)在這個(gè)情況，也是在兩可之間。

  目前來說，大空頭跡象，絕對(duì)是還沒出現(xiàn)的。

  外盤甚至比滬盤要強(qiáng)一截。在日周層面展現(xiàn)出繼續(xù)強(qiáng)沖歷史新高的意思。滬盤即便弱一點(diǎn)，也不可能在國內(nèi)寬松周期硬頂著往下拉的。

  當(dāng)然，更讓人驚嘆的是聯(lián)儲(chǔ)極鷹表態(tài)都攔不住美精銅的多頭趨勢繼續(xù)發(fā)展。

  美精銅連續(xù)指數(shù)向下?lián)舸?46之前，一定要堅(jiān)持繼續(xù)看多銅。

  LME鋅可能在做右肩，會(huì)深砸還是做右側(cè)高位收斂，還得看。這方面倒不如內(nèi)盤鋅的指引來的清晰。

  現(xiàn)在內(nèi)盤鋅就在大結(jié)構(gòu)邊緣，向上還是向下，給它點(diǎn)時(shí)間，它會(huì)明明白白的告訴你。

  另外，我發(fā)現(xiàn)有的人在我談對(duì)大宗商品的大級(jí)別分析時(shí)，總是只能聯(lián)想到股票。這個(gè)我理解，因?yàn)槎鄶?shù)人是不做大宗商品的，只做股票。

  但是我有必要提醒你們，大宗商品價(jià)格上漲，不能直接代表著對(duì)應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)的股價(jià)上漲。

  因?yàn)檫@里面的差別還大著呢，說句難聽點(diǎn)兒的，也許這個(gè)有色礦藏公司確實(shí)業(yè)務(wù)上賺了錢，但管理層可能在別的地方虧空了幾十個(gè)億你也不知道啊。也許在澳門和八國聯(lián)軍妹子戰(zhàn)的昏天黑地，到賭場里上億上億的輸呢？

  再有就是周期延后問題，流動(dòng)性周期問題，都會(huì)影響股價(jià)，還有企業(yè)自身生產(chǎn)效率提升問題，也許價(jià)格低了，但是人家引進(jìn)了更先進(jìn)的生產(chǎn)管理技術(shù)，效率提升了，產(chǎn)量提高了，所以股價(jià)也會(huì)漲。

  有色當(dāng)年的第一個(gè)波峰在06年，可是你們看廣晟有色（舉個(gè)例子），06年有色大宗見大頂，它才見大底，四年之后才到自己的大頂。

  05-10年，廣晟有色是一個(gè)五年的多頭周期，從見底到見頂，五年。

  10年大頂之后，寬幅震蕩到現(xiàn)在，十三年了。

  今年下半年，它肯定逐漸進(jìn)入多頭周期。

  但是不知道這個(gè)周期是3年，還是8年。

  即使和銅直接相關(guān)系數(shù)更高的如江西銅業(yè)這類股票，你會(huì)看到它的大頂還是要比大宗商品精銅的大頂晚一年。

  本輪銅礦大宗價(jià)格在外盤殺奔?xì)v史新高，內(nèi)盤也是氣勢如虹，但是它股價(jià)并沒有按節(jié)奏跟上。

  盡管也是在20年出現(xiàn)了初步擺脫橫盤跡象。

  07-20，它這也是十三年周期。按這個(gè)角度看，對(duì)江西銅業(yè)的投資，有效止損必須掛到11元以下。

  這就是為什么我總說，參考我的交易對(duì)你們而言意義不大的原因。不要老是私信問我還在不在里面，我在與不在，其實(shí)跟你沒有任何卵關(guān)系。尤其是那些從21元跌到19元都想哭得揮刀自宮的哥們。

  你應(yīng)該考慮尋找適合你自己承受力的交易時(shí)機(jī)。

  我對(duì)它們的研判，是以大周期為考慮前提的，它們的多頭周期也許長達(dá)八年。

  如果追求更短期見效，現(xiàn)階段走勢更激情，與有色大宗反應(yīng)更直接的，也有的。類似西部礦業(yè)，紫金礦業(yè)這種，當(dāng)前在日，周，月級(jí)別都是完美多頭趨勢了。

  有足夠的動(dòng)能逆著大盤指數(shù)強(qiáng)行獨(dú)走。所謂的昭和男兒股。

  目前它倆日周級(jí)別筆畫短線非?；钴S，但是很考驗(yàn)?zāi)愕谋P感天賦。通常來說這類股玩多了，反而更容易虧錢。

  但是如果針對(duì)類似西部礦業(yè)的12.5,18.5，23.5三個(gè)關(guān)鍵位置耐心做長線，那又是大多數(shù)人等不起的了。

  所以，有色大宗商品的強(qiáng)勢，只能說是我對(duì)有色礦業(yè)股票的一個(gè)輔助參考。不存在這樣一種邏輯，有色大宗上漲就等于有色礦業(yè)股票牛市來啦。

  沒有這種幼稚園邏輯。沒有這樣簡單混的飯吃。

  即便是同一行業(yè)，廣晟有色，江西銅業(yè)，西部礦業(yè)，紫金礦業(yè)，每一個(gè)周期還有不同的。

  廣晟有色的十三年周期和江西銅業(yè)的十三年周期，開始時(shí)間不一樣，結(jié)束時(shí)間也不一樣。

  紫金礦業(yè)和西部礦業(yè)的關(guān)鍵點(diǎn)位，也都不一樣。

  我不知道還有多少天涯的老粉絲記得，我從2016年年底到2017年一季度開始，確認(rèn)了鎳的大周期改變。確認(rèn)了十年鎳多頭周期的開啟，并且開始追逐這波鎳的多頭。

  到現(xiàn)在多少年了，五年了。

  17年你就跑去做有色股票你試試？比坐牢不給打飛機(jī)還要煎熬。

末路雙熊：橡膠白糖

  最后說一下我目前最關(guān)注的兩個(gè)內(nèi)盤品種之一，（別再問我金銀的看法了，我之前重復(fù)得都起老繭了，過年前都開始說白銀看好二季度大陽K，4月份不是大漲了嗎，而且金銀和農(nóng)產(chǎn)品是可以互相成就的好基友）白糖和橡膠。

  我仍然十分堅(jiān)定的相信白糖和橡膠的牛市是確定的。白糖已經(jīng)在路上了，當(dāng)然高潮肯定沒那么快。

  想要個(gè)高潮來得快，不如看看大豆，玉米，淀粉，這哥仨倒是隨時(shí)可能爆發(fā)逼空行情。

  我寫著文章的檔口都在掛單買淀粉七月合約。

  能源漲，主糧漲，油脂漲，白糖能缺席嗎？不可能缺席。但是它得6300-6800-7500，三道關(guān)口，一步一步堅(jiān)實(shí)的闖過去，才會(huì)出現(xiàn)瘋牛行情。

  橡膠在階段上比白糖晚一個(gè)階段，但是歷來動(dòng)作上爆發(fā)力要比白糖更強(qiáng)。走勢更加奔放，狂傲不羈。

  橡膠現(xiàn)在隨時(shí)都可能徹底終結(jié)這爆發(fā)之前的最后一筆月K空頭筆畫。

  注意，我說的是，隨時(shí)！

  可能就是上周五也未必。

  目前就是不停的在15分鐘-1小時(shí)級(jí)別獲取買入點(diǎn)，然后在1-2小時(shí)級(jí)別的阻力位對(duì)沖掉。

  直到它成功沖破14000-15000這兩個(gè)重要整數(shù)位壓力關(guān)口。

  它被壓抑了許久的力量就會(huì)噴發(fā)而出，勢不可擋。

  至于它的基本面，我都特么懶得研究了。

  關(guān)于橡膠和白糖的事情，在發(fā)生明確突破和變化之前我不會(huì)再重復(fù)了。

  至于和它們相關(guān)的股票，我的意思，和上面談到的有色礦業(yè)股票是一樣的。

  不存在橡膠或白糖上漲了，橡膠和白糖的股票就會(huì)機(jī)械跟漲的簡單邏輯。