我之前在夜報(bào)里提過一嘴，說人民幣理財(cái)年化5-6%，結(jié)果我隨口一句，讀者們很多都記上心了，一直到現(xiàn)在都陸陸續(xù)續(xù)不停的有人問。今天周六反正本來閑著也是閑著，就把這一塊展開點(diǎn)說。

首先大家要對風(fēng)險(xiǎn)有概念，很多人一上來就說必須是無風(fēng)險(xiǎn)的，那別說了，5年期國債利率3.52%，還有去年推薦過的幾十年鎖定收益的保險(xiǎn)，也是3.5%左右，這些都是有合同或者法律硬鎖的。

如果你堅(jiān)持零風(fēng)險(xiǎn)，那下面不用看了，如果你覺得這個(gè)收益率有點(diǎn)低，自己愿意把風(fēng)險(xiǎn)敞口再放大一點(diǎn)點(diǎn)，那咱們繼續(xù)。

再高一點(diǎn)4-5%這個(gè)區(qū)間的，很多銀行的理財(cái)是有的，比如我剛掏出手機(jī)刷了一下招行和民生的，就有在售的產(chǎn)品寫了這個(gè)收益率，但它們寫這個(gè)數(shù)值是參考，并非硬保。這些理財(cái)產(chǎn)品背后的資產(chǎn)主要都是各類標(biāo)準(zhǔn)債，收益是拿歷史表現(xiàn)估的，只要中國不發(fā)生地震級別的金融動(dòng)蕩，基本也沒啥風(fēng)險(xiǎn)。至于小風(fēng)險(xiǎn)，無非是收益有波動(dòng)，本金是穩(wěn)的。

有個(gè)別標(biāo)5-7%的固收類產(chǎn)品，底層也是久期不太長的債券作為資產(chǎn)，然后用小倉位或者利息收益的部分去搏一下可轉(zhuǎn)債、股票、期權(quán)之類的，搏對了就是6-7%，搏錯(cuò)了最后擠一擠保一個(gè)5%，還是那句話，不發(fā)生極端風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)是出不了大事的。

那啥是極端風(fēng)險(xiǎn)？像2015年股災(zāi)那種都還不算極端風(fēng)險(xiǎn)，那一年6%以下銀行理財(cái)基本都兌付的，比那個(gè)更極端的你們腦補(bǔ)。

……

我不太喜歡銀行理財(cái)產(chǎn)品，要么收益太低，要么還要鎖一年。所以我平時(shí)會配置一些公募的債基，年景好的時(shí)候有6%左右，年景不好（比如今年）大概也是4%左右。雖然和銀行理財(cái)差不多，但勝在靈活，要用錢的時(shí)候三四天就能贖出來。

按照以前的習(xí)慣，話都說到這了肯定順帶寫幾個(gè)代碼讓你們參考，但經(jīng)歷了很多事情以后我現(xiàn)在也變的不愿招惹麻煩，你們自己去支付寶或者天天上找吧，符合我說的債基真挺多的。

買債基你不能太玻璃心，短期內(nèi)它也是有波動(dòng)的，回撤個(gè)0.5-1%要有心里準(zhǔn)備，但長期持有看一年多少都有收益。

其實(shí)它們和銀行賣給你的理財(cái)是差不多的資產(chǎn)配置，只不過公募債基每天凈值你看的到，銀行那邊給你打包票鎖定一年，凈值不給你看，免得有些老頭老太心思重，受不了。

……

我呢，風(fēng)險(xiǎn)偏好更大一點(diǎn)，我讓老婆配置了不少的信托，主要是兩類。

一類是那些在發(fā)達(dá)地區(qū)借錢的項(xiàng)目，背后都有地方國資做擔(dān)保的，收益6.8-7%。風(fēng)險(xiǎn)肯定是有的，所以我一般只買江蘇（南部）、浙江（東部）、廣東（珠三角），以及直轄市的項(xiàng)目，其它地方就不看了。

第二類就是朋友介紹的一些pr2級別的理財(cái)信托（國資控股），背后也是標(biāo)準(zhǔn)化債券，約定利率6.6-6.8%，但起步門檻比較高，300-1000磚。我當(dāng)時(shí)問過朋友，我說這類產(chǎn)品我的讀者（大戶）肯定感興趣，我?guī)湍阃扑]一下？他說合規(guī)有問題，那我就作罷了。

基本上到這，就是國內(nèi)中低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)配置的極限了，超過7%的肯定就不止pr2風(fēng)險(xiǎn)級，往上就是權(quán)益波動(dòng)的戰(zhàn)場了。

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其實(shí)...在另一個(gè)領(lǐng)域，非權(quán)益波動(dòng)的年化20-30%也有的，但那邊有另一種維度的風(fēng)險(xiǎn)，所以就不給你們介紹了。