作者：王莉

出品：全球財(cái)說(shuō)

早上市有早上市的好處。

盡管當(dāng)前上市行中城商行整體問(wèn)題較多，業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量等相對(duì)偏差，但作為首批上市的兩家城商行，南京銀行和寧波銀行經(jīng)營(yíng)狀況明顯優(yōu)于后來(lái)上市的很多城商行，尤其是寧波銀行，幾乎被視為上市城商行的flag，在投資領(lǐng)域也頗受機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

《全球財(cái)說(shuō)》研究發(fā)現(xiàn)，寧波銀行業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，費(fèi)用支出也在更高速度攀升，其營(yíng)業(yè)支出上半年同比增長(zhǎng)超3成，手續(xù)費(fèi)及傭金支出更是高達(dá)130.81%。與此同時(shí)，寧波銀行的薪酬待遇在同行業(yè)中也屬于第一梯隊(duì)，《全球財(cái)說(shuō)》還發(fā)現(xiàn)今年上半年發(fā)放的年終獎(jiǎng)人均約達(dá)到46440元。

支出高增

寧波銀行今年的營(yíng)收、凈利繼續(xù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)95.19億元，同比增長(zhǎng)21.37%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入250.19億元，同比增長(zhǎng)25.21%；前三季度增長(zhǎng)更高，其實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn) 143.07 億元，同比增長(zhǎng) 26.94%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 388.78 億元，同比增長(zhǎng) 28.48%。

行業(yè)在經(jīng)過(guò)前幾年的利差息差持續(xù)下降后，今年以來(lái)已有企穩(wěn)見(jiàn)底跡象，寧波銀行則在今年上半年利差息差實(shí)現(xiàn)上升，凈息差為 2.33%，同比上升 8 個(gè)基點(diǎn)；凈利差為 2.59%，同比上升 9 個(gè)基點(diǎn)。

值得注意的是，寧波銀行在實(shí)現(xiàn)利差息差上升的背景是，該行的生息資產(chǎn)收益率仍然在下行，上半年，其生息資產(chǎn)收益率為4.69%，而去年同期為4.72%。據(jù)此，該行利差上行的原因則只能是付息成本的下行，實(shí)際也的確如此，上半年該行總付息負(fù)債的付息率為2.1%，較去年同期下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

此外，在影響利息支出的項(xiàng)目中，影響最大的不是客戶存款，而是同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存拆放款項(xiàng)以及向中央銀行借款。

從營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)看，其利息收入和非利息收入均在增長(zhǎng)，其中非利息收入同比甚至增長(zhǎng)超3成，但推動(dòng)其增長(zhǎng)的不是手續(xù)費(fèi)及傭金，而是其他非利息收入，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比甚至是下降，同比微降0.68%。其中降幅最大的銀行卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)，同比下降82.09%，這或許與信用卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入調(diào)整計(jì)息方式有關(guān)。增長(zhǎng)金額最大的是代理類業(yè)務(wù)，同比增加3.96億元，增長(zhǎng)了13.21%。增幅最高的是托管類業(yè)務(wù)，同比增長(zhǎng)了近4成。不過(guò)總體而言，其手續(xù)費(fèi)及傭金收入還是保持了增長(zhǎng)，拖累凈收入的是手續(xù)費(fèi)及傭金支出，同比大增130.81%，根據(jù)現(xiàn)有資料，尚無(wú)法看出手續(xù)費(fèi)及傭金支出增長(zhǎng)的原因何在。

營(yíng)業(yè)支出增幅也超過(guò)了三成，其中增幅最大的是信用減值損失和業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，分別同比增長(zhǎng)36.29%和27.31%。對(duì)于業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的增長(zhǎng)，該行稱主要是兩方面費(fèi)用增加較多，一是公司為強(qiáng)化大零售戰(zhàn)略實(shí)施，員工隊(duì)伍持續(xù)壯大，員工費(fèi)用增長(zhǎng)較快；二是為強(qiáng)化科技賦能，公司加大了數(shù)字化經(jīng)營(yíng)、線上化運(yùn)營(yíng)方面的科技研發(fā)及戰(zhàn)略投入。今年上半年寧波銀行員工費(fèi)用同比增長(zhǎng)27.86%。

今年上半年，寧波銀行給員工發(fā)放了年終獎(jiǎng)，數(shù)據(jù)顯示，該行6月末應(yīng)付職工薪酬較年初下降42.67%，該行解釋稱主要為年終獎(jiǎng)發(fā)放，根據(jù)上半年末員工數(shù)量計(jì)算，年終獎(jiǎng)人均為4.64萬(wàn)元。和有的銀行減員降薪比起來(lái)，寧波銀行整體薪資水平還不錯(cuò)。

不良貸款余額增長(zhǎng)

寧波銀行上半年資產(chǎn)總額18,337.21億元，比年初增長(zhǎng)12.72%；各項(xiàng)存款10,437.95億元，比年初增長(zhǎng)12.82%；各項(xiàng)貸款7,958.56億元，比年初增長(zhǎng)15.72%。

存款結(jié)構(gòu)中，寧波銀行顯然對(duì)公存款的攬存能力遠(yuǎn)高于個(gè)人存款，其對(duì)公存款在存款規(guī)模中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，在上半年末其對(duì)公存款占比接近8成。對(duì)公存款因?yàn)槌杀鞠鄬?duì)低，攬來(lái)一筆的數(shù)額就很大，所以也是很多銀行重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象。

資產(chǎn)質(zhì)量方面也表現(xiàn)較優(yōu)。

即便是在近幾年行業(yè)普遍資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)加大情況下，寧波銀行的不良率始終保持平穩(wěn)，控制在1%以下，成為上市行中不良率最低的銀行，6月末其不良貸款率為0.79%，9月末為0.78%。同時(shí)撥備覆蓋率水平還很高，6月末其撥備覆蓋率510.13%，9月末為515.30%。

不過(guò)其不良貸款余額是在上升狀態(tài)。從上年末的54.56億元升至上半年的62.72億元。五級(jí)分類中，次級(jí)、可疑損失類貸款均有所增長(zhǎng)。三季度也是類似的特點(diǎn)。

圖片來(lái)源：寧波銀行2021年半年報(bào)

從行業(yè)來(lái)看，不良貸款主要集中在制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及商業(yè)貿(mào)易業(yè)，不良貸款金額分別為11.57億元、 5.37億元和5.18億元，分別占全行不良貸款總額的18.45%、 8.56%和8.26%，不良率分別為0.96%、 1.48%和0.68%。從地區(qū)來(lái)看，不良率最高的是北京地區(qū)，為1.35%。

逾期貸款也表現(xiàn)為增長(zhǎng)，從上年末的54.84億元增至6月末的66.8億元，且各類期限逾期均在增加。

圖片來(lái)源：寧波銀行2021年半年報(bào)

值得注意的是，今年三季度該行不良核銷增長(zhǎng)不少。上半年該行核銷了9.13億元，9月底核銷金額就達(dá)18.47億元。當(dāng)然以當(dāng)前寧波銀行高撥備水平，這些問(wèn)題或還不算大。

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