最近，帝斯曼考慮出售包含尼龍在內(nèi)的材料業(yè)務(wù)的消息不脛而走。根據(jù)9月14日其官網(wǎng)上的新聞，帝斯曼的材料業(yè)務(wù)在集團整個以健康、營養(yǎng)和生物科學為戰(zhàn)略發(fā)展目標的背景下，可能無法最大限度地發(fā)揮其全部潛力，以實現(xiàn)推動面向生物基和循環(huán)經(jīng)濟這一重要產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的愿景。因此，今后關(guān)于材料板塊的業(yè)務(wù)，帝斯曼將主要采用獨立管理的模式，全球的支持部門也將相應(yīng)做出調(diào)整。目前，帝斯曼正在考慮材料業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略選擇，包括考慮其出售的可能。

考慮出售材料業(yè)務(wù)，帝斯曼是心血來潮？還是早有“預謀”？要作者來看，恐怕還真不是心血來潮。

荷蘭皇家帝斯曼集團成立于1902年，是一家以使命為導向，在全球范圍內(nèi)活躍于營養(yǎng)、健康和綠色生活的全球科學公司，致力于以繽紛科技開創(chuàng)美好生活。

百年來，帝斯曼集團做了很多次非常好的轉(zhuǎn)型。起初，帝斯曼在荷蘭是一家名叫Dutch State Mining的國家煤礦公司，后來借助其在產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，開始涉及化肥尿素業(yè)務(wù)，正是通過出售尿素許可，帝斯曼在1963年借由中國建設(shè)小氮肥的契機成功進入中國市場。在化肥領(lǐng)域收獲了豐富的現(xiàn)金流后，帝斯曼將目光轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)化工產(chǎn)品的研究并布局三大產(chǎn)業(yè)，一是布局合成氨產(chǎn)業(yè)鏈延伸的產(chǎn)品，鞏固其在化肥領(lǐng)域市場地位；二是緊跟市場需求拓展有機化學品，開發(fā)出己內(nèi)酰胺、三聚氰胺等產(chǎn)品；三是布局石油煉化產(chǎn)品，開發(fā)了低密度聚乙烯（LDPE）、高密度聚乙烯（HDPE）、三元乙丙橡膠（EPDM），ABS樹脂和SMA樹脂等產(chǎn)品。憑著對市場的敏銳洞察，帝斯曼進一步將業(yè)務(wù)成功拓展到大化工和通用塑料領(lǐng)域。后來，由于帝斯曼在大宗化工品領(lǐng)域沒有獨立配備的油田等原材料資源，原料采購價格波動較大，產(chǎn)能規(guī)模相較于全球的石化龍頭企業(yè)競爭力不明顯，于是開始逐步拋售其傳統(tǒng)石化業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而購入維生素、醫(yī)藥品和添加劑等資產(chǎn)。在2003年收購了羅氏全球維生素業(yè)務(wù)之后，帝斯曼就變成一家注重于生命科學和材料科學的公司。

歷經(jīng)約120年的經(jīng)營，帝斯曼已經(jīng)完全剝離傳統(tǒng)煤炭開采業(yè)務(wù)，成為了一家以營養(yǎng)和材料為主業(yè)的創(chuàng)新企業(yè)。

此前，帝斯曼就決定從2022年1月起，通過將其健康、營養(yǎng)和生物科學活動重組為三個業(yè)務(wù)集團——食品和飲料，健康、營養(yǎng)和護理，以及動物營養(yǎng)和健康，加快向一家專注于健康、營養(yǎng)和生物科學的公司轉(zhuǎn)型。

在《2020年帝斯曼大中華區(qū)可持續(xù)發(fā)展報告》中，帝斯曼明確表明其未來戰(zhàn)略重點和發(fā)展路徑是通過不斷加強數(shù)字與生物科學及并購方面的能力，來創(chuàng)建新的業(yè)務(wù)模型，以此來打造一個更加注重營養(yǎng)健康的品牌，而這些目標的實現(xiàn)將一如既往地要求對他們的組織進行進一步的調(diào)整，即從剝離樹脂與功能材料業(yè)務(wù)開始。

2020年9月底，帝斯曼與科思創(chuàng)簽署了關(guān)于樹脂與功能材料業(yè)務(wù)的收購協(xié)議，今年4月，科思創(chuàng)以16億歐元的價格成功完成了對帝斯曼樹脂和功能材料業(yè)務(wù)的收購，收購完成后，帝斯曼的材料業(yè)務(wù)就只剩下工程材料和防護材料兩部分。

據(jù)悉，帝斯曼在工程材料板塊主要專注于汽車和電子市場，其生產(chǎn)的尼龍（包括尼龍6和66以及高耐熱尼龍46）、熱塑性彈性體（TPE）、聚苯硫醚（PPS）以及聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET）和聚對苯二甲酸丁二醇酯（PBT）等材料在全球范圍內(nèi)具有領(lǐng)導地位。值得一提的是尼龍46，因其生產(chǎn)工藝由帝斯曼所掌握，也使得全球尼龍46的市場主要被帝斯曼所占據(jù)。另外，在防護材料板塊，帝斯曼可以說是超高分子量聚乙烯（UHMWPE）的領(lǐng)先生產(chǎn)商。

數(shù)據(jù)來源：帝斯曼財報

財報顯示，2020年，這兩項業(yè)務(wù)共為帝斯曼創(chuàng)造了約15億歐元的銷售額，與2019年相比，材料板塊銷售額下降13%，銷售量下降6%，調(diào)整后EBITDA下降了27%，究其原因是新冠疫情的蔓延使全球市場對材料的需求大幅減少。而另一方面，新冠疫情對帝斯曼營養(yǎng)品的銷售則產(chǎn)生了積極影響，主要是人類對能增強身體免疫力的營養(yǎng)品有著強烈需求。這也使帝斯曼繼續(xù)沿著自身的戰(zhàn)略規(guī)劃不斷作出資本分配，包括適時開展收購項目和拓展營養(yǎng)產(chǎn)品組合。

數(shù)據(jù)來源：帝斯曼財報

通過對帝斯曼近五年的銷售額進行統(tǒng)計，我們不難看出其營養(yǎng)板塊的銷售額是在逐年遞增的，而材料板塊的銷售額在近三年是呈逐年減少的趨勢，與此同時，在總銷售額上的占比上，材料板塊也下降明顯。

縱觀帝斯曼本世紀以來的發(fā)展歷程，其在營養(yǎng)科學板塊的投入可以說是非?；钴S。單看大中華區(qū)，2020年，歷經(jīng)兩年多的準備時間，帝斯曼動物營養(yǎng)與保健第七家預混料工廠終于在湖南衡陽隆重啟動，進一步強化了帝斯曼在華的產(chǎn)能布局，兌現(xiàn)了帝斯曼在華本土長期發(fā)展的承諾。此外，帝斯曼在2020年第四季度將浙江帝斯曼中肯生物科技有限公司的持股比例增至100%，全資控股中肯后，勢必將進一步深化其在生物膠領(lǐng)域的發(fā)展。

時間再往前推，帝斯曼在2019年，完成對煙臺安德利果膠公司的控股計劃，該工廠成為帝斯曼在中國的三個親水膠體生產(chǎn)工廠之一；此外，帝斯曼還與能特科技有限公司在華組建維生素E合資企業(yè)——益曼特健康產(chǎn)業(yè)（荊州）有限公司。同年，帝斯曼還攜手海興收購內(nèi)蒙古潤邦生物科技有限公司。在2015年，帝斯曼完成對江山制藥公司的收購，進一步提高了其在全球維生素C市場的地位。而在2013年，帝斯曼則收購煙臺安德利果膠公司，建立了中國親水膠體增長平臺?？梢哉f，帝斯曼是不斷通過收購健康、營養(yǎng)領(lǐng)域的公司來一步步完成其戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)型。

下面我們用一張圖來回顧一下帝斯曼近二十年來在全球范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)收購與出售情況。

與營養(yǎng)板塊的百花齊放相比，帝斯曼的材料板塊則一直處于收縮狀態(tài)。2011年5月，帝斯曼以3.1億歐元的價格將旗下Keltan彈性體業(yè)務(wù)交易給朗盛。今年4月，又以16億歐元的價格將旗下樹脂和功能材料業(yè)務(wù)交易給科思創(chuàng)。如今，帝斯曼又在審查其包括工程材料和防護材料在內(nèi)的材料業(yè)務(wù)，考慮其出售的可能。

就在宣布考慮剝離材料業(yè)務(wù)的當天，帝斯曼還單獨宣布了一系列新的承諾，以符合其在改善世界食品系統(tǒng)方面產(chǎn)生“有意義的影響”的雄心。即帝斯曼到2030年的新戰(zhàn)略性糧食系統(tǒng)承諾幫助8億弱勢人群填補微量營養(yǎng)素缺口，增強5億人的免疫健康；通過改變動物每天食用的飼料實現(xiàn)兩位數(shù)的畜牧農(nóng)場減排，為1.5億人提供營養(yǎng)豐富、可持續(xù)的植物蛋白食品；以及與合作伙伴一起支持價值鏈上50萬小農(nóng)戶的生計改善。

管中窺豹，可見一斑。于帝斯曼而言，出售材料業(yè)務(wù)將有助于其提高業(yè)務(wù)集中度，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，進一步提升業(yè)務(wù)規(guī)模和技術(shù)能力，實現(xiàn)其以繽紛科技開創(chuàng)美好生活，成為在全球范圍內(nèi)活躍于營養(yǎng)、健康和綠色生活的全球科學公司的目標。

責任編輯：張賢瑾