“一半是火焰，一半是海水”，大盤持續(xù)在3500附近晃悠，芯片與新能源炒得如火如荼，而絕大多數(shù)股票則無人問津。

結(jié)構(gòu)性慢牛行情，買對了就是牛市，買錯了則是熊市，“選擇比努力更重要”。

市場嚴(yán)重分化的背后，反應(yīng)的是新舊經(jīng)濟(jì)的對決。以芯片新能源消費(fèi)醫(yī)藥為代表的新經(jīng)濟(jì)，完敗以金融地產(chǎn)基建為代表的舊經(jīng)濟(jì)。

3月6日的時候，在《上半場抱消費(fèi)，下半場抱科技》一文中，哥就曾經(jīng)說過：

“如果把這輪牛市劃分為上下半場，貴州茅臺做完主升浪，標(biāo)志著上半場已經(jīng)結(jié)束，2月10日就談過了這個觀點(diǎn)。

中場休息幾個月之后，牛市將進(jìn)入下半場，現(xiàn)在處于傷停補(bǔ)時階段，三季度開始進(jìn)入下半場。

這輪牛市，上半場消費(fèi)為主科技為輔，下半場科技為主消費(fèi)為輔。最佳策略是：上半場抱消費(fèi)，下半場抱科技，中場休息搞周期”。

科技與消費(fèi)的角色轉(zhuǎn)換

4個多月過去了，基本驗(yàn)證了3月初的判斷，只不過科技與消費(fèi)的角色轉(zhuǎn)變，出現(xiàn)的比預(yù)期的更快。

以芯片新能源汽車為代表的大科技，炒得風(fēng)生水起，成為了市場最主流的品種；而以白酒創(chuàng)新藥為代表的大消費(fèi)，明顯沒有了過去的榮光。

白酒YYDS被鋰電YYDS所取代，“茅指數(shù)”被“寧組合”所取代。

這一變化的背后，反應(yīng)的則是科技與消費(fèi)的角色轉(zhuǎn)換，從消費(fèi)為主科技為輔，轉(zhuǎn)換為了科技為主消費(fèi)為輔。

角色轉(zhuǎn)換的背后

但是，科技與消費(fèi)角色的轉(zhuǎn)換，只是果而非因。因則在于行業(yè)景氣度與性價比。白酒醫(yī)藥是抱團(tuán)股，芯片新能源汽車同樣是抱團(tuán)股，能打敗抱團(tuán)的只有抱團(tuán)。

芯片與新能源，能打敗白酒與醫(yī)藥，根本原因在于，相對白酒醫(yī)藥，今年的芯片與新能源汽車，是全市場景氣度最高的高成長賽道，性價比也要明顯高于白酒醫(yī)藥。

為何出現(xiàn)了小概率事件？

今年的市場，與往年有點(diǎn)區(qū)別，那就是今年沒有走出來新的投資主線，而是繼續(xù)由芯片與新能源汽車充當(dāng)了主線。這種情況，歷史上很少出現(xiàn)，但今年就出現(xiàn)了這種小概率事件。

如果只是從景氣度來說，不管是傳統(tǒng)周期，還是面板，它們的景氣度并不輸于芯片與新能源汽車，而且估值更便宜。

然而，這幾年的市場流行賽道投資，傳統(tǒng)周期沒有成長性，是成不了市場主流品種的；面板因?yàn)闅v史原因，市場存在嚴(yán)重的偏見，現(xiàn)在市場也不相信面板是成長股。而其他大的行業(yè)，景氣度又都不如芯片與新能源汽車。

也就是說，未來能夠成為市場新的主流品種的，只有景氣度更高、性價比更高的高成長賽道，缺乏成長的賽道，很難成為市場的主流品種，這也是這幾年市場的一大變化。

小概率事件的啟示

今年的小概率事件，也給了我們一個啟示，需要去修正交易策略。

自從去年底以來，我們一直在推演今年的主流品種，但是，沒有想到的是，今年出現(xiàn)了小概率事件，沒有走出來新的主流品種。

這表明，我們過去的交易策略，出現(xiàn)了Bug，需要打補(bǔ)丁進(jìn)行修正。

其實(shí)，想提前預(yù)判對第二年的主流品種，是相當(dāng)困難的，大多時候，我們都無法提前準(zhǔn)確預(yù)判對。所以，與其去預(yù)測，不如去應(yīng)對：

（1）每年的春節(jié)前后，做完去年的主流品種之后，先減倉或提褲子閃人。

（2）等舊主流品種暴跌一波后，再去抄底，做它們的大反彈行情。

（3）等二三季度，新的主流品種走出來后，再迅速上車，做它們的趨勢投資。

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“你的轉(zhuǎn)發(fā)，是哥的動力”。