股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎；

專注大趨勢，不負(fù)好時(shí)代。

7月16日，周五，天氣很熱，A股指數(shù)表現(xiàn)不好，近幾個(gè)月市場最強(qiáng)的題材新能源汽車板塊大跌。

題材每年都炒，這一輪新能源汽車的炒作略有不同。隨著股價(jià)大漲，大家一看行業(yè)景氣度和公司數(shù)據(jù)，竟然比原來大膽想象的還要好，于是搖搖頭感嘆下自己想象力的貧乏，埋頭繼續(xù)往上買。

作為新能源汽車板塊杰出代表的恩捷股份，從2020年初到現(xiàn)在，一年半多的時(shí)間，股價(jià)翻了5倍。今年3月低位以來，3個(gè)月漲了1.5倍，直到這周五，股價(jià)出現(xiàn)了本輪大漲的第一個(gè)跌停。

以前說過，對于非常強(qiáng)烈的個(gè)股趨勢，一般是“不見跌停不落淚”的。而第一個(gè)跌停，也并不代表行情的終結(jié)，往往預(yù)示著寬幅震蕩的開啟，離階段性頂部不遠(yuǎn)了。這時(shí)候的應(yīng)對策略：一是禁買；二是反抽減倉，直到20日均線拐頭向下可以中線清倉。

新能源汽車是非常好的賽道，希望好好來一波調(diào)整，給個(gè)長期布局的機(jī)會(huì)。

本周末，多家券商發(fā)布策略報(bào)告，展望A股后市。

興證策略：沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，重視性價(jià)比，短期不追高，震蕩再布局。配置層面：成長方向，短期優(yōu)先推薦軍工，并等待短期市場震蕩擇機(jī)加倉科技、先進(jìn)制造、醫(yī)藥等。價(jià)值方向，聚焦中報(bào)季業(yè)績超預(yù)期和“雙碳”政策利多，繼續(xù)推薦化工、有色、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)的個(gè)股機(jī)會(huì)。

財(cái)信證券：指數(shù)上行速度放緩，關(guān)注碳中和、軍工板塊。短期也可關(guān)注中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的科技股和周期股。

安信策略：熱門賽道短期休整，不改成長中期主線。高景氣熱門板塊行情或?qū)⒚媾R調(diào)整，資金或?qū)⑥D(zhuǎn)而追逐醫(yī)療服務(wù)、食品飲料、軍工、汽車、5G通信設(shè)備等前期關(guān)注度較低的高景氣行業(yè)。另外，在沒有發(fā)現(xiàn)新的景氣成長板塊之前，整固期之后市場中期方向大概率依然將圍繞新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)美、醫(yī)療等核心成長賽道進(jìn)行演繹，并向中小盤股延伸。

中信證券：A股仍處于從平靜期向共振上行期過渡的階段，市場風(fēng)格有可能再平衡。一方面，基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)價(jià)值板塊龍頭會(huì)階段性修復(fù)；另一方面，高景氣成長板塊已從抱團(tuán)階段進(jìn)入輪動(dòng)階段，近期重點(diǎn)關(guān)注軍工、CXO&醫(yī)療服務(wù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、化妝品&醫(yī)美的輪動(dòng)機(jī)會(huì)；另外，對于三季度的主線新能源和半導(dǎo)體，建議把握后續(xù)波動(dòng)帶來的入場時(shí)機(jī)。

國君策略：政策相對寬松與無風(fēng)險(xiǎn)利率下行環(huán)境下，中盤藍(lán)籌將持續(xù)受益。掘金科技成長，行業(yè)配置重點(diǎn)推薦新能源/半導(dǎo)體/醫(yī)美/化妝品等。

歸納一下：普遍認(rèn)為指數(shù)會(huì)震蕩蓄勢一段時(shí)間，然后熱點(diǎn)題材極端結(jié)構(gòu)化的行情將告一段落，出現(xiàn)一些輪動(dòng)和轉(zhuǎn)移，配置上關(guān)注軍工、碳中和、科技醫(yī)藥（醫(yī)美）和周期。

我感受比較深的是，近段時(shí)間，確實(shí)市場結(jié)構(gòu)化行情太厲害，買對了方向天天大牛市，沒買對天天大熊市，還要餓著肚子看人家端兩碗豆?jié){喝一碗倒一碗。

接下來情況可能會(huì)稍微好一點(diǎn)，但“指數(shù)化+結(jié)構(gòu)化”的特征，未來會(huì)長期存在。這一點(diǎn)，奶爸前期已經(jīng)定過性。至于傳統(tǒng)白馬股，在最熱題材股熄火后會(huì)不會(huì)馬上輪到，要打一個(gè)問號(hào)。原因是：一方面，很多人感覺傳統(tǒng)白馬股已經(jīng)苦了很久，其實(shí)還不夠久；另一方面，上證50指數(shù)的空頭趨勢，也是個(gè)隱患。

周五市場雖然大跌，但滬深兩市總成交金額仍然有將近1.2萬億。好像連續(xù)很多個(gè)交易日，都超過萬億元了。然后，券商上半年業(yè)績陸續(xù)披露，相對都比較好。

券商股今年以來走勢很迷，市場氛圍好加公司業(yè)績好，偏偏股價(jià)死活不爭氣。我能理解券商同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，并且未來能享受的估值會(huì)變低。但是，可能也不需要過于悲觀?，F(xiàn)在，證券ETF已經(jīng)有筑底跡象，如果右側(cè)走出來，我到時(shí)吱一聲，但不代表薦股。

市場總體趨勢評分：7.2分（處于震蕩偏多區(qū)間）；階段最強(qiáng)指數(shù)：中證500、創(chuàng)業(yè)板指。500指數(shù)終于變成階段最強(qiáng)指數(shù)第一名了，讓人亦喜亦悲。喜的是，我們第一重倉；悲的是，這個(gè)指數(shù)范圍寬又相對中庸，按道理很難最強(qiáng)的，變成最強(qiáng)說明市場總體就不是那么強(qiáng)，那么就慢慢來吧。