前幾天看了北大金融系教授的一篇文章，名字叫《加強以行為金融為導向的投資者教育》。只看這個題目可能沒什么感覺，其實內(nèi)容講的就是散戶怎么操作能虧更多錢。這篇文章里統(tǒng)計了很多散戶的交易記錄，然后總結(jié)出了4種虧錢的方法，并進行了數(shù)據(jù)上的量化，今天配資頭條就給大家分享一下。

1、過度交易。也就是頻繁買賣。文章里把散戶的換手率按照高低排序，分成5檔，會發(fā)現(xiàn)換手率越低的，相對大盤的超額收益越好。換手率最低的檔，相對大盤年化超額收益-0.34%，而換手率最高檔年化超額收益-8.03%，最高檔比最低檔每年多虧7.69%。我們A股散戶的年均換手率大約300%，什么概念呢，就是如果一年平均持倉市值10萬的話，產(chǎn)生30萬的交易。各位可以對比一下，看自己在平均線上還是下。

2、處置效應。也就是說，散戶喜歡賣出盈利的股票，而留下虧損的股票。但是，統(tǒng)計這些股票被賣出后的漲跌幅會發(fā)現(xiàn)，在120個交易日內(nèi)，盈利股平均比虧損股多漲了3.01%，也就是說，散戶把未來漲得更好的股票賣了，而留下了表現(xiàn)差的。把散戶按處置效應的強弱排序分5檔，最低檔相對大盤年化超額收益1.70%，最高檔年化超額收益-6.03%，最高檔每年又比最低檔多虧7.73%。

3、分散不足。是說散戶持股太集中，很多人單只票倉位占比都在50%以上，平均持股數(shù)量不到4只。同樣也按持倉分散程度排序，分5檔，最分散的檔相對大盤年化超額收益1.21%，最集中的檔年化超額收益-6.68%，最集中比最分散每年多虧8.88%。

4、喜歡投機。散戶在股市里多少會有一些娛樂博彩的需求，喜歡選一些低股價、高波動的妖股去買。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，散戶對這些妖股超配了一倍，比如這些妖股市值在市場里只占10%，但散戶持倉里占比就會有20%。按買妖股的市值占比，把散戶分為5檔，最低檔年化超額收益-1.61%，最高檔-5.15%，最高比最低每年多虧3.54%。

以上四個虧錢的技巧都掌握到了，加起來的話每年穩(wěn)穩(wěn)跑輸大盤24.28%。統(tǒng)計還發(fā)現(xiàn)，資金規(guī)模越大、投資知識經(jīng)驗越豐富的人，犯這四種錯誤的就越少，收益率也越高。不想虧錢，那就得反其道而行之了。