四年無果

沉默以對(duì)

7月1日，亞朵酒店期待已久的納斯達(dá)克鐘聲并未敲響。

據(jù)各大媒體稱，亞朵酒店在計(jì)劃上市的前一天，6月30日，部分投資人收到了券商的短信通知，被告知亞朵集團(tuán)上市時(shí)間將被延期，具體的上市時(shí)間將另行通知。

伴隨著這一消息的公布，不少業(yè)內(nèi)人士分析說：“亞朵IPO不能如約進(jìn)行的重要原因，或許是其招股書涉嫌造假所致?！倍螅W(wǎng)傳的“招股造假”風(fēng)波，便不脛而走。

按照早前亞朵第一版的招股書部分內(nèi)容顯示，目前亞朵酒店多項(xiàng)招股書的數(shù)據(jù)與實(shí)際運(yùn)營的數(shù)據(jù)不符，面對(duì)富有爭議的數(shù)據(jù)，亞朵或許是頂不住外界的壓力，最終在納斯達(dá)克敲鐘前夕果斷按下了“停止鍵”。

算上前三次的亞朵IPO事件，這一次已經(jīng)是亞朵集團(tuán)的第四次IPO折戟。

回顧2017年，亞朵集團(tuán)就曾公開表示，希望在三年內(nèi)完成A股的上市計(jì)劃，三年的準(zhǔn)備期內(nèi)，亞朵聘請(qǐng)了國內(nèi)知名的中信建投為其上市輔導(dǎo)，并在2019年6月向上海證監(jiān)局遞交了申請(qǐng)上市備案的相關(guān)文件。

2020年6月，亞朵集團(tuán)終于迎來了A股上市的最后準(zhǔn)備階段，而后一則突發(fā)的亞朵集團(tuán)公告稱，由于公司實(shí)際情況的變化，將對(duì)原發(fā)行計(jì)劃做出調(diào)整，故不能如期上市發(fā)行。

突發(fā)的變故，讓原本看好亞朵酒店IPO的投資者一頭霧水，一時(shí)間許多散戶紛紛表示：“亞朵酒店，這是尋我們開心的吧？”

我們知道，上海亞朵商業(yè)管理有限公司成立于2013年，目前亞朵集團(tuán)的中國區(qū)業(yè)務(wù)基本上都是圍繞著酒店業(yè)務(wù)展開的，比如熟知的亞朵酒店、亞朵輕居、亞朵S酒店、ZHotel等，都是國內(nèi)場景化零售業(yè)務(wù)式的連鎖酒店典范。

按照弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，如果單算客房總量的話，亞朵絕對(duì)是國內(nèi)最大的中高檔連鎖酒店運(yùn)營商之一，而且其旗下的多個(gè)品牌，已經(jīng)被市場廣為人知，牢牢抓住了許多消費(fèi)者的心。

2020年突發(fā)的疫情，讓亞朵酒店的收入和利潤步入了雙雙下行的“快車道”。據(jù)2020年亞朵集團(tuán)的財(cái)報(bào)可知，2020年亞朵集團(tuán)的利潤只有0.42億元。也許多數(shù)人會(huì)說突發(fā)的疫情，讓酒店行業(yè)營收疲軟，根本不足為奇。

但是，從2019年開始，亞朵的資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下，還出現(xiàn)了逐年攀升的趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年亞朵的資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)68%，高于同行水平。此外，由于亞朵頻繁的營銷活動(dòng)，2019年、2020年公司投入營銷活動(dòng)的費(fèi)用竟高達(dá)4億元，然而其因營銷活動(dòng)帶來的收益卻不足4億元。

換句話說，從2019年開始，亞朵集團(tuán)一直在做“賠本”的買賣，而且還做得“不亦樂乎”。是什么原因，給了亞朵如此大的勇氣，不惜花“血本”，奮力一擊？

酒店IP化

不香了嗎

萬惡的酒店IP化、不惜重金的擴(kuò)張，或許是亞朵想要多次沖擊IPO的原因。

邁出被疫情困擾的2020年，大多數(shù)酒店的管理者們都在聊一個(gè)話題就是如何把自家的酒店快速下沉市場、如何把自家的品牌做大做強(qiáng)，搶占更多市場潛在的商機(jī)。

毫無例外，這個(gè)話題所涉及的內(nèi)容，正好戳中了“奮發(fā)圖強(qiáng)”的亞朵酒店。作為主打人文情懷的亞朵酒店在成立之初確實(shí)一路“高光時(shí)刻”頻現(xiàn)，什么與上海三聯(lián)書店合作，免押金入住......什么書友會(huì)沙龍......什么攝影大賽等，總之一句話，什么最“炙熱”，亞朵就做什么。這樣一來二去，亞朵收獲了自己酒店的生存之道，就是酒店IP化經(jīng)營，用最溫情的IP，講好酒店運(yùn)營路上的感性故事。

IP作為亞朵酒店的一大“賣點(diǎn)”，一直頗受資本青睞。還記得王海軍曾表示：酒店不應(yīng)該只是一個(gè)用來休息的場所，酒店可以有更多的故事和人文情懷。憑借著“故事”、“人文情懷”，亞朵一度成為了中高端連鎖酒店里面的一顆燃起的“新星”，2017年亞朵憑借講故事的能力，通過“客房收入”之外的其他渠道，比如：購物、金融、旅游線路等，賺的笑不攏嘴。

此時(shí)，亞朵一手打造的IP已經(jīng)為其實(shí)現(xiàn)了“小富即安”的目標(biāo)，那么下一步呢？當(dāng)然是依靠獨(dú)樹一幟的IP，勇登國內(nèi)A股，甚至是遙遠(yuǎn)的美國納斯達(dá)克。

可惜，長達(dá)四年之久的亞朵IPO，始終未果。一方面是突發(fā)的疫情，打亂了亞朵A股上市的計(jì)劃，一方面是近年來酒店IP化的“胡亂跨界”，打破了亞朵常年來引以自豪的“IP優(yōu)勢”。舉例來說，多年前上海的浦西的亞朵虎撲酒店，通過虎撲熱度打造了體育為主題的房間，以吸引廣大體育愛好者入住，以及借助黑貓警長、葫蘆娃等國產(chǎn)IP，聯(lián)合上海美術(shù)電影制片廠打造的亞朵美影酒店，都是當(dāng)年“一宿難求”的大熱酒店。

一個(gè)個(gè)大熱酒店的落地，背后是亞朵不惜重金打造的結(jié)果。但是，按照知情人士稱，亞朵大張旗鼓的擴(kuò)張，明面上亞朵已占據(jù)中高端連鎖酒店市場的“半壁江山”，可翻開這些年的亞朵賬本，或許真的讓人樂不起來。

2017年，亞朵酒店完成D輪融資后，便一直未再有融資的消息。且不說當(dāng)年亞朵為何不對(duì)外透露具體的融資金額信息，這一晃眼四年過去，相信當(dāng)年的巨額融資已所剩無幾。

4年間大規(guī)模的營銷活動(dòng)花費(fèi)、2020年草草了之的A股上市計(jì)劃，以及2021年敲鐘之際的“登美計(jì)劃”告吹，不由得讓人為亞朵未來可能出現(xiàn)的第四次IPO計(jì)劃，捏一把汗。

放眼國內(nèi)，同樣深耕中高端市場的酒店——東呈國際、尚美生活，一個(gè)是客房數(shù)超24萬，分布全球200個(gè)城市；一個(gè)是門店突破5500家，覆蓋全國近330個(gè)城市。不管是體量、規(guī)模，已經(jīng)遠(yuǎn)超亞朵數(shù)倍。

所以，當(dāng)在外來IP的頻繁跨界，打破了亞朵常年把持的酒店IP化運(yùn)營管理的領(lǐng)域后，下一步亞朵要考慮的事情，或許就是如何做更多、更好的IP，改變亞朵未來可能“斷糧”的窘境。

（文章僅為個(gè)人觀點(diǎn)，內(nèi)容不代表所在企業(yè)觀點(diǎn)）