【前言：如果不能找到失敗的原因，就永遠(yuǎn)也無(wú)法走出炒股的惡性循環(huán)。市場(chǎng)的真相往往都在市場(chǎng)之外。本文基于另一個(gè)角度的思考，希望能給股民帶來(lái)一些啟發(fā)。全文4298字，希望能夠耐心閱讀，或會(huì)有一些感悟。希望能夠多多互動(dòng)，共同提高。】

在股市中最悲哀的是什么?

那就是當(dāng)被市場(chǎng)掃地出門(mén)時(shí)，還不明白：為什么從當(dāng)初的躊躇滿志，到如今的走投無(wú)路?是什么導(dǎo)致了這樣可悲的結(jié)局?

股市成為困惑和遺憾之地

可事實(shí)上，當(dāng)一個(gè)人已經(jīng)完全失去了炒股資格的時(shí)候，絕大多數(shù)人還是沒(méi)有明白這其中的問(wèn)題所在。所以，股市可能成為他終其一生的困惑和遺憾。

和所有人一樣，我也時(shí)時(shí)在思考同樣的問(wèn)題，希望能有一個(gè)答案。

似乎有了這個(gè)答案，就找到了在股市“芝麻開(kāi)門(mén)”的金鑰匙。

結(jié)果毫無(wú)意外。和所有人一樣，始終不得其門(mén)而入。

一切前人所給過(guò)的答案，無(wú)論是從技術(shù)的、心理的角度，還是從宏觀形勢(shì)、資本市場(chǎng)的角度，都無(wú)法從根本上明確地回答這個(gè)問(wèn)題。

最終的結(jié)論，都落實(shí)的個(gè)體差異之上。

股市的答案在市場(chǎng)之外

所以，上面的那些答案，等于沒(méi)有答案。

困惑之余，有一個(gè)想法會(huì)不時(shí)地觸動(dòng)自己：是不是應(yīng)該跳出這個(gè)市場(chǎng)，站在股市之外來(lái)看這個(gè)問(wèn)題。這樣，是否可以回避以上這些答案中無(wú)法克服的矛盾，從另外一個(gè)視角，思考股民虧損的終極原因，從而為所有股市失敗者，或者可能面臨失敗命運(yùn)的股民，選擇一條股市的救贖之路。

希望這是一個(gè)有啟發(fā)意義的探索吧。

尋找股市的救贖之路

01 為什么會(huì)失敗?

無(wú)論是誰(shuí)，進(jìn)入股市都是心懷夢(mèng)想。想通過(guò)自己的努力（至少這個(gè)市場(chǎng)從表面來(lái)看，還是相對(duì)公平的），來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值、甚至達(dá)到財(cái)務(wù)自由的目標(biāo)。

為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，絕大多數(shù)股民都付出極大的努力，不僅僅是在金錢(qián)的投入上，更在幾乎所有能夠鼓動(dòng)他們?cè)诠墒袙赍X(qián)的方法和技術(shù)上，他們都在不斷地進(jìn)行嘗試和探索。

可最終的結(jié)果，很少有人能夠?qū)崿F(xiàn)那個(gè)曾經(jīng)的夢(mèng)想。

夢(mèng)想的破滅，甚至遭受人生希望的破滅，成為很多股民的悲劇結(jié)局。

在茫茫股海中，似乎那么多的所謂航標(biāo)和燈塔，都無(wú)法抵御那深不見(jiàn)底的湍流，和白浪滔天的風(fēng)暴，令絕大部分投資者，陷入了歷劫難復(fù)的境地。

股市燈塔也難以指明航向

在股民心目中，似乎可以成為工具的無(wú)非是技術(shù)分析、基本分析，以及股市中的許多涉及人性和心理的雞湯，還有許多股市大咖的神奇自傳和股市點(diǎn)睛。

隨著股市的誕生和發(fā)展，這些股市的教科書(shū)就不斷地被豐富、被神話和被傳承，指導(dǎo)著一撥又一撥股民，前赴后繼地進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

但是，這些東西都難以改變股民的命運(yùn)。

第一，技術(shù)分析是一個(gè)工具，但又是一把雙刃劍。

股價(jià)走勢(shì)是人為創(chuàng)造的，指標(biāo)也可以人為地改變。有時(shí)，技術(shù)指標(biāo)是為了大資金的交易服務(wù)的，特別是如果資金的體量和使命已經(jīng)超出了這個(gè)市場(chǎng)的承載。那么，技術(shù)就更要退居其次，甚至無(wú)關(guān)必要。

技術(shù)分析是一把雙刃劍

至于個(gè)股上的技術(shù)騙線，則更是五花八門(mén)，花樣翻新。好一些的，不斷聚攏散戶(hù)營(yíng)造個(gè)股長(zhǎng)線趨勢(shì)，但終有圖窮匕現(xiàn)之時(shí)；不入流的，則是頻繁騙線，短打快出，一波波地割韭菜。

技術(shù)是個(gè)好東西。但是，技術(shù)終究要服務(wù)于這個(gè)市場(chǎng)。它是資金和力量的指標(biāo)，反過(guò)來(lái)也服務(wù)于資金和力量。

第二，公司的基本面分析應(yīng)該是投資的根本。但江湖里本來(lái)好東西就不多，再加上魚(yú)蝦混雜，猶如霧里看花，財(cái)報(bào)和薦股研報(bào)看起來(lái)很美，內(nèi)里卻可能不堪。

在這些亂象的變幻莫測(cè)中，經(jīng)常蒙圈的不止是散戶(hù)，也屢見(jiàn)專(zhuān)家入套。

無(wú)論中國(guó)股市，還是國(guó)外市場(chǎng)，其中的欺騙和誤導(dǎo)，層出不窮，防不勝防。

騙局永遠(yuǎn)存在于市場(chǎng)當(dāng)中。

無(wú)處不在的股市騙局

第三，宏觀分析則更加復(fù)雜。一方面，作為散戶(hù)，沒(méi)有那么高遠(yuǎn)的視野；另一方面，涉及宏觀面的信息龐雜多樣，一些二手三手的解讀也莫衷一是，就連專(zhuān)家點(diǎn)評(píng)宏觀政策和市場(chǎng)趨勢(shì)時(shí)，也常常要么做死多、要么做死空，可能還有50%的把握；要么就是兩頭堵，結(jié)果經(jīng)常淪為市場(chǎng)的笑柄。

連專(zhuān)家都在這種復(fù)雜的局面下難以自圓其說(shuō)，更惶論股民了。

所以，把股民失敗的原因歸結(jié)于上述這些方面，不僅難以把原因剖析清楚，更無(wú)法在現(xiàn)實(shí)中去改變什么。

這些，都是股市中無(wú)法回避的死結(jié)。

用死結(jié)去解套死結(jié)，這是一個(gè)永遠(yuǎn)無(wú)法得出答案的怪圈。

無(wú)法得出答案的怪圈

所以，拋開(kāi)上面那些無(wú)法自圓其說(shuō)或者本身就無(wú)解的矛盾，我們?cè)囍鴣?lái)回答這樣一個(gè)問(wèn)題：

作為股民，初入市場(chǎng)，手中握有他們自有的、或者借來(lái)的資本金。這個(gè)時(shí)候，他們是躊躇滿志的。

可是后來(lái)又發(fā)生了什么呢?

最直觀和具體的感受是：

他們發(fā)現(xiàn)，賬戶(hù)里的錢(qián)越來(lái)越少了。

直到最后，現(xiàn)金流枯竭了。

再往后，無(wú)法補(bǔ)充資本金，也無(wú)其他融資渠道（說(shuō)白了，就是借錢(qián)），只好認(rèn)賭服輸，被掃地出門(mén)。

這背后的原因是什么?

就是你雖然從事的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最高端的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但是，你的經(jīng)營(yíng)行為卻是最低端的，甚至連市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最基本的細(xì)胞——企業(yè)最主要、最根本的現(xiàn)金管理都棄之不顧。

用賭博的方式從事投資注定一無(wú)所獲

用賭博的方式買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，從來(lái)沒(méi)有把炒股當(dāng)成一門(mén)生意來(lái)做。

最終的命運(yùn)，就和一個(gè)企業(yè)的破產(chǎn)一樣，導(dǎo)致人生的破產(chǎn)。

02 炒股的地?cái)偨?jīng)濟(jì)

資本市場(chǎng)的出現(xiàn)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

資本在商業(yè)模態(tài)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的演進(jìn)中，發(fā)揮了重要的作用。市場(chǎng)的各種要素通過(guò)資本的靈活配置，發(fā)揮了更高的效率，達(dá)到了更佳的投入產(chǎn)出效果。

但是，作為股民直接介入到這種資本活動(dòng)的高級(jí)形態(tài)中，卻明顯錯(cuò)配。

第一，狀態(tài)的錯(cuò)配。

簡(jiǎn)單說(shuō)，做買(mǎi)賣(mài)大部分時(shí)間都是低買(mǎi)高賣(mài)，也只有這樣，你才能維持現(xiàn)金流量，并保持企業(yè)的持續(xù)獲利。

但在股市現(xiàn)實(shí)中，股民的大部分交易卻是高買(mǎi)低賣(mài)，經(jīng)常出現(xiàn)現(xiàn)金流的負(fù)數(shù)，這本就與商業(yè)經(jīng)營(yíng)相悖而行。掙少虧多的交易，最終的結(jié)果就是現(xiàn)金枯竭和破產(chǎn)。

低級(jí)的經(jīng)營(yíng)形態(tài)在高端市場(chǎng)中處于明顯劣勢(shì)

從經(jīng)營(yíng)狀態(tài)上分析，股民完全是以一個(gè)低級(jí)的經(jīng)營(yíng)形態(tài)對(duì)壘高級(jí)的市場(chǎng)形態(tài)，特別是與那些作為實(shí)體存在、擁有強(qiáng)大資本運(yùn)營(yíng)能力的金融資本共生于一個(gè)市場(chǎng)中，股民的處境就可想而知了。

第二，理念的錯(cuò)配。

一個(gè)頭部企業(yè)對(duì)一個(gè)小微企業(yè)的秒殺，是殘酷而絕情的。這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。

相對(duì)于股市中的其他投資主體，散戶(hù)的投資行為貌似同樣的買(mǎi)賣(mài)交易。但是，其中所蘊(yùn)含的理念卻是謬之千里。

就如同正規(guī)軍與游擊隊(duì)的戰(zhàn)斗，戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)理念完全不在同一個(gè)平面上。

放在市場(chǎng)中，就如同一個(gè)地?cái)倶I(yè)主與實(shí)力企業(yè)之間的對(duì)決。

一個(gè)是完全缺乏管理的理念；一個(gè)是建立在完善的企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念之上。

實(shí)力高下立見(jiàn)，最終結(jié)局已定。

第三，行為的錯(cuò)配。

散戶(hù)的股市操作行為簡(jiǎn)單而直接，所有與現(xiàn)金管理能夠搭上邊的操作，在散戶(hù)的辭典中都較少運(yùn)用。比如分階段建倉(cāng)和減倉(cāng)，比如根據(jù)趨勢(shì)調(diào)整倉(cāng)位，比如盡量不加杠桿操作，比如空倉(cāng)管理，比如設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等等，這些都涉及到資金的管理。

但是在實(shí)踐中，絕大多數(shù)散戶(hù)更多時(shí)候都是賭博式操作，一把梭哈，簡(jiǎn)單粗暴。

實(shí)事求是地講，股民大部分都是兩面派：股民的內(nèi)心是資金友好型，他們喜歡現(xiàn)金，喜歡財(cái)富，這是從結(jié)果的角度看；但是，從行動(dòng)上看，股民又是資金厭惡型的。在他們的操作中，絲毫看不同對(duì)于資金的珍惜，對(duì)財(cái)富的珍愛(ài)。他們似乎長(zhǎng)期以來(lái)從不計(jì)較在市場(chǎng)中操作的盈虧狀況，他們的交易僅僅是操作而已，而非獲利。

要像經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)一樣去炒股

所以，有時(shí)我也很困惑。事實(shí)上講，股民炒股與自己經(jīng)營(yíng)一個(gè)實(shí)體企業(yè)無(wú)異。但是，如果你經(jīng)營(yíng)的是一家企業(yè)，你一定會(huì)強(qiáng)調(diào)如何管理好這個(gè)企業(yè)，通過(guò)管理讓這個(gè)企業(yè)一步步走上正軌。但是，非常不可思議的是，當(dāng)你作為一介股民進(jìn)行投資時(shí)，你卻完全拋棄了管理，任由自己在市場(chǎng)中自由發(fā)揮，天馬行空，最終一無(wú)所獲。

所以，作為股民，必須改變的不是那些久已存在、人人共享的所謂股市的道理和技術(shù)。而是能否提升自己的資本經(jīng)營(yíng)層次，擺脫地?cái)偨?jīng)營(yíng)的低級(jí)理念，真正將炒股當(dāng)做一門(mén)生意來(lái)做。

擁有自己的管理意識(shí)，建立起對(duì)資金的管理，對(duì)操作的管理，對(duì)盈虧的管理，盡可能讓自己像一個(gè)有規(guī)模的金融投資企業(yè)那樣，使自己的企業(yè)處于可控的管理狀態(tài)之下。

可能，這才是你經(jīng)過(guò)多年來(lái)在股市中的磨礪，真正取得進(jìn)步的唯一標(biāo)志，也是你走向贏利的必然選擇。

03 把投資當(dāng)成一門(mén)生意

無(wú)論資金多少，建立起你的管理模式。

第一，要建立管理意識(shí)。

中國(guó)有句老話，叫“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。

如果你把財(cái)富當(dāng)做是一件稀松平常的事，不能去傾盡全力去爭(zhēng)取。那么，財(cái)富自然不會(huì)主動(dòng)走進(jìn)你的家門(mén)。

財(cái)富與你的緣分，取決于你對(duì)它的態(tài)度。

（美）羅伯特·清崎、（美）萊希特合著《富爸爸窮爸爸》

羅伯特·清崎和萊希特所著的《窮爸爸，富爸爸》有一個(gè)配套的“現(xiàn)金流”游戲?？催^(guò)這本書(shū)和玩過(guò)這套游戲的人共同的感受是：想要成為富人，是一件多么艱難和令人絕望的事。

這也是很多股民的想法：在股市中，實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想太難了。

如果沒(méi)有充分的準(zhǔn)備、沒(méi)有完備的管理，僅僅想憑借著沖動(dòng)的想法和簡(jiǎn)單的操作，就像是經(jīng)營(yíng)一個(gè)很隨意的地?cái)?，靠著隨機(jī)性的成交來(lái)積累財(cái)富。

這無(wú)疑是對(duì)財(cái)富的怠慢和褻瀆。

所以，能否具有管理意識(shí)，是檢驗(yàn)一個(gè)股民合格與否的標(biāo)準(zhǔn)。

要把炒股當(dāng)做一門(mén)嚴(yán)肅的事業(yè)，像經(jīng)營(yíng)一個(gè)規(guī)范的企業(yè)那樣管理這個(gè)生意，才能不斷積累，從小做到大，最終在股市成就你的生意。

第二，要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理。

在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表綜合反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，其中現(xiàn)金流是最容易變現(xiàn)的資產(chǎn)，也是其中最重要的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。擁有充足的現(xiàn)金流，既能保證現(xiàn)金流的正常流動(dòng)，也能保證對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的持續(xù)資金投入。

本杰明·格雷厄姆，享有“華爾街教父”的美譽(yù)。代表作品有《證券分析》、《聰明的投資者》等。

格雷厄姆講：只有現(xiàn)金流最好的公司，才是投資的終極選擇。

所以，如果更好地投資股票，必須要加強(qiáng)對(duì)自己現(xiàn)金流的管理。

要保持資產(chǎn)的積累，就要把錢(qián)掙到自己的口袋里；

要避免和減少負(fù)債，就要盡可能減少或避免虧損。

而這兩者的差額，就是你寶貴的“現(xiàn)金流”。

因此，要為你的“股票投資公司”建立一個(gè)現(xiàn)金流臺(tái)帳，時(shí)刻檢視資金的流動(dòng)情況，保持良好的現(xiàn)金流狀況。這是你盈利和保證持續(xù)投入的基礎(chǔ)。

珍惜你的每一分資本金，就是珍惜你的財(cái)運(yùn)。

第三，要學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理。

炒股之與企業(yè)經(jīng)營(yíng)，也存在著一定的差異。

股市的易變性和風(fēng)險(xiǎn)性，會(huì)令你承擔(dān)著超出實(shí)體企業(yè)的更多風(fēng)險(xiǎn)。

因此，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，也是你管理的重要內(nèi)容。

風(fēng)險(xiǎn)管理是投資管理的重要內(nèi)容

在炒股中不冒險(xiǎn)，就永遠(yuǎn)沒(méi)有辦法擺脫現(xiàn)實(shí)狀況。
但冒險(xiǎn)以后，可能就會(huì)導(dǎo)致虧損，甚至破產(chǎn)。

因此，兩難之間，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理才是問(wèn)題的關(guān)鍵。

要全面評(píng)估自己所能夠承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，在確定交易之前明確回轍的底線，任何時(shí)刻都不要放縱自己等等，這些都是風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)所在。

第四，要有投資規(guī)劃。

一個(gè)公司，要有自己的發(fā)展規(guī)劃。不同的階段，有不同的發(fā)展重心。

投資需要系統(tǒng)的規(guī)劃

對(duì)于一個(gè)股民，炒股也要像經(jīng)營(yíng)一家企業(yè)一樣，制定自己的規(guī)劃。

這也是加強(qiáng)投資管理的重要途徑。

首先，要把握資產(chǎn)狀況。明確存量資產(chǎn)以及可以投入股市的資產(chǎn)。避免不留余地，造成投資的被動(dòng)；其次，要設(shè)定適當(dāng)目標(biāo)。不要好高騖遠(yuǎn)，給自己確定一個(gè)循序漸進(jìn)的目標(biāo)。必須要清楚，復(fù)利也是一個(gè)非常厲害的投資目標(biāo)；再次，要合理利用資產(chǎn)。根據(jù)股市的走勢(shì)狀況，確定投資比例。特別是謹(jǐn)記，要為加杠桿設(shè)定非常明確和必要的條件，堅(jiān)決避免將杠桿比率放得過(guò)大，導(dǎo)致一招不慎，萬(wàn)劫不復(fù)。