答案是——價值！
觀察近一年多來的市場，滬深300價值指數(shù)在2020年表現(xiàn)平平，今年以來卻逆勢而起，成為弱市行情中的一抹亮色。
布局價值板塊的價值風(fēng)格基金也成了大家熱議的香餑餑。
今天就和大家聊聊價值風(fēng)格投資，以及投顧篩選價值基金的思路。
來做個科普，根據(jù)基金的投資風(fēng)格，我們可以將基金分為價值型、成長型以及介于兩者之間的平衡型.
其中，價值型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金。
因此，價值風(fēng)格的基金往往具有更低的市盈率和市凈率等特征，對投資的安全邊際要求較高。
簡單來講，就是在進行投資選擇時，對“好價格”賦予了更高的關(guān)注。
從行業(yè)角度來看，價值型基金大多布局金融地產(chǎn)、周期制造等傳統(tǒng)行業(yè)上。
那么，價值型基金為什么會突然受到大家的關(guān)注呢？從投資背景來看，中歐財富投顧認為，2020年底以來，中國經(jīng)濟從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向繁榮，流動性邊際收緊，漲幅較高的高估值板塊會首先面臨估值壓力。
相對而言，低估值板塊本身估值向下空間不大，下殺風(fēng)險較小，更受市場青睞。而配置低估值板塊的價值型基金在這種市場環(huán)境下也會有更好的表現(xiàn)。
簡單來說，就是在市場“殺估值”的背景下，便宜的自然更加扛跌。
歷史數(shù)據(jù)顯示，流動性和中證紅利指數(shù)通常走勢相背：
當超額流動性為正時（寬松），中證紅利指數(shù)的超額收益下行或者為負；
當超額流動性為負時（收緊），中證紅利指數(shù)的超額收益上行或者為正。
上面我們分析了配置價值型基金在當前市場環(huán)境下更占優(yōu)的原因，那么問題又來了，市場上有8000多只基金，哪些才是價值型基金，投資者又該如何篩選呢？
以下整理了中歐財富投顧團隊篩選價值型基金的方法和評價指標，可供大家參考。
選基方法上，投顧會從定量與定性分析兩個維度對基金進行評估。
首先是定量角度。
價值型基金是比較廣泛的分類，根據(jù)每位基金經(jīng)理的投資理念的不同會有較大差異，不能用同樣的量化指標一概而論。
因此，中歐財富投顧團隊將價值型基金又細分成三大類，基于三條主線橫向篩選符合條件的基金產(chǎn)品：
其次是進行定性分析。
在定量篩選的基礎(chǔ)上，投顧團隊會通過研究分析和定向溝通，進一步了解相關(guān)基金投資風(fēng)格和歷史收益的穩(wěn)定性、持續(xù)性。
基金經(jīng)理調(diào)研的過程中，投顧團隊會重點關(guān)注：基金經(jīng)理的投資理念和方法論、對未來市場的看法，并結(jié)合具體的投資操作，驗證基金經(jīng)理能否保持一貫的投資理念。
有了心儀的基金產(chǎn)品，怎么投也很關(guān)鍵。
中歐財富投顧建議投資者在配置時需要注重行業(yè)和風(fēng)格的均衡，考慮到當前市場資金和估值結(jié)構(gòu)、國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和未來的產(chǎn)業(yè)升級方向，中歐財富投顧認為對金融/周期和消費/成長之間的均衡配置在二季度可能更有利。
對于具體倉位，中歐財富投顧建議，投資者可以考慮將15-20%左右的倉位用于配置低估值價值風(fēng)格基金作為常規(guī)配置.
考慮到當前市場價值風(fēng)格占優(yōu)的情況，建議可以往低估值基金上側(cè)重，可將價值型基金倉位增配至30%左右。
面對近期波動的市場，在資產(chǎn)選擇和倉位配置上更要踏準節(jié)奏。
對于無暇打理投資、選基難、抓不住買賣時點的投資者，選擇中歐財富旗下的投顧策略或許是不錯的選擇。
專業(yè)的投顧團隊基于全市場精選好基金，根據(jù)不同投資場景均衡配置，還會根據(jù)市場行情靈活調(diào)整各類風(fēng)格資產(chǎn)的配置比例，力爭陪伴投資者平穩(wěn)度過每一個經(jīng)濟周期，追求中長期超額收益。
