經(jīng)常有球友來問左右網(wǎng)格的算法。今天抽時間做一個比較完整的介紹：

一。兩類風(fēng)險信號

1.強(qiáng)風(fēng)險信號

1）隱波百分位風(fēng)險區(qū)：50隱波處于短期百分位的80%以上，且30日風(fēng)險偏好低于短期均值

50隱波是指50期權(quán)的隱含波動率，當(dāng)它突然大幅增加時，提示風(fēng)險增加

30日風(fēng)險偏好是泥巴的一個珍藏指標(biāo)，揭示市場風(fēng)險偏好的變化，不公開。

2.中等風(fēng)險信號

1）風(fēng)險偏好下降

30日風(fēng)險偏好小于中期均值，且30日風(fēng)險偏好小于0.7

2）股票基金折溢價風(fēng)險區(qū)

股票基金折價比溢價處于一年百分位的80%以上

其中股票基金折價比溢價是所有股票型基金的折價溢價綜合數(shù)據(jù)，股票基金大量折價，代表了市場的情緒偏空

3）中證流通指數(shù)5日均線低于半年線

這是右側(cè)角度

二。倉位控制模型

1.極高風(fēng)險區(qū)

1）如果：隱波百分位風(fēng)險區(qū)=1

立即空倉

2）如果：風(fēng)險偏好下降=1或股票基金折溢價風(fēng)險區(qū)=1，且中證流通指數(shù)5日均線低于半年線

立即空倉

上述1）2）結(jié)合做簡單擇時：300etf從2012/05/29至今年化14.3%

2.極低風(fēng)險區(qū)

如果：沒有處于極高風(fēng)險區(qū)，中證流通指數(shù)5日均線高于季度線,或50隱波處于一年百分位的50%以下

立即滿倉

只在極低風(fēng)險區(qū)滿倉，其他時間空倉，300etf從2012/05/29至今年化13.6%

3.普通風(fēng)險區(qū)

在極低風(fēng)險區(qū)和極高風(fēng)險區(qū)之間：

執(zhí)行網(wǎng)格倉位

網(wǎng)格倉位細(xì)節(jié)：

1）基本網(wǎng)格倉位算法：(滬深300收益率比10年國債收益率-1.5)/1.6

主要依據(jù)是最近幾年滬深300收益率比10年國債收益率在1.5-3之間波動。最初的討論>>

該值接近1.5時，股票收益已經(jīng)無法覆蓋其風(fēng)險，恐懼將爆發(fā)，

該值接近3時，股票收益將誘導(dǎo)貪婪資金入場抄底（除非市場對國運失去信心）

該中樞有上移跡象。

2）變周期網(wǎng)格倉位算法：（略）

思路：

傳統(tǒng)的雙均線右側(cè)交易擇時，具有“對程性盈虧同源”的缺陷。如果將長均線改造為變周期均線，隨滬深300收益率比10年國債收益率而變化，越接近高位或者越接近低位，長均線的周期均越短，擇時就會變得更敏感，擇時效果會有明顯改善。

相關(guān)討論1，相關(guān)討論2，相關(guān)討論3

變周期網(wǎng)格算法的擬合性比較強(qiáng)，在實盤中管理50%網(wǎng)格倉位，另外50%由基本網(wǎng)格倉位算法進(jìn)行管理。

3）網(wǎng)格執(zhí)行點

普通的網(wǎng)格是按固定步長，顯然這是一種過于傻瓜的辦法。改進(jìn)的方法是：

趨勢越明顯，網(wǎng)格的步長隨之延長，在上漲時減緩減倉速度，在下跌時減緩加倉速度；

震蕩越明顯，網(wǎng)格的步長隨之縮短，提高加減倉的速度。

相關(guān)討論1，相關(guān)討論2，相關(guān)討論3

三。左右網(wǎng)格算法綜述

左右網(wǎng)格，顧名思義是兼顧左側(cè)和右側(cè)的網(wǎng)格，他的邏輯一共分3項：

1.在極高風(fēng)險區(qū)主動空倉

2.在極低風(fēng)險區(qū)主動滿倉

3.在普通風(fēng)險區(qū)執(zhí)行非勻速網(wǎng)格（根據(jù)網(wǎng)格點算法）

左右網(wǎng)格的基礎(chǔ)是非勻速網(wǎng)格，其可靠性來自“滬深300收益率比10年國債收益率”對市場貪婪與恐懼的有效揭示，這是比市凈率、市盈率百分位估值可靠得多的指標(biāo)。

左右網(wǎng)格的增強(qiáng)性來自：

1.在極高風(fēng)險區(qū)主動空倉和在極低風(fēng)險區(qū)主動減倉，這兩個極端操作是對網(wǎng)格兩大主要缺陷（高位漲最快時倉位太低、低位遇到市場崩壞時倉位過重而且對極端情況無避險）的優(yōu)化。

2.非勻速，特別是網(wǎng)格執(zhí)行點的算法，避免在趨勢進(jìn)展時過早減倉或加倉。

左右網(wǎng)格不太適合跟其他右側(cè)擇時策略聯(lián)用。而是特別適合于非擇時策略。

左右網(wǎng)格具有一定的擬合性（雖然已經(jīng)嚴(yán)密控制），用于管理全部倉位可能有預(yù)料之外的問題。我用它管理三分之一的資金。