時(shí)間進(jìn)入四月份，A股完整走完了2021年的第一個(gè)季度，今年的行情，沒有去年那么讓人心情大起大落，沒有疫情對市場情緒的擾動(dòng)，也沒有市場資金對某些板塊的強(qiáng)烈追捧。一切都好像歸于平淡，又好像暗流涌動(dòng)，有人說是前低后高，有人說是前高后低，有人說應(yīng)該放低盈利預(yù)期，有人說目前大概率是牛回頭，總之各種各樣的觀點(diǎn)都有，沒有什么一致的方向。那些沒有做足功課的投資者，自己的小船就像飄在一片汪洋大海上，同時(shí)丟了指南針，海面上稍微來點(diǎn)小風(fēng)小浪，在他心里就有可能掀起滔天巨浪。所以這個(gè)時(shí)候的投資人是最難的。不光是個(gè)人投資者，基金經(jīng)理也難搞。去年那種狂追消費(fèi)明星板塊的基金，今年都遭遇大幅回撤，如果去年積累了可觀的盈利收益還好，但是新成立的消費(fèi)基金可就倒了大霉啊！這一發(fā)行建倉完畢后，妥妥虧20%！難怪會(huì)被各路基民罵得狗血噴頭。沒辦法，這就是大部分投資者對投資的認(rèn)知和期待，那就是我買的就得賺，哪怕浮虧也不行，不要跟我講什么明年后年，我就要現(xiàn)在現(xiàn)在看到是虧的，那你水平就不行。如果這些投資者對基金經(jīng)理有這樣的盈利期待，那么他對自己也有這樣的期待。當(dāng)他買入一只股票以后，如果暫時(shí)出現(xiàn)回調(diào)，賬面出現(xiàn)浮虧，他就會(huì)覺得自己的錢是虧掉了，現(xiàn)在是賣也舍不得，持有又很絕望！這種狀態(tài)俗稱“被套”！“被套”這個(gè)詞聽起來像是我們在抓黃鱔一樣，先用一個(gè)誘餌誘使他的腦袋伸出來，然后再用一個(gè)金屬套放在洞口，等他腦袋伸出來有七八寸夠長的時(shí)候，立馬收緊金屬套，它就算是跑不了了。上面這個(gè)人類捕食過程，是不是跟投資中的某些現(xiàn)象有點(diǎn)像？黃鱔看上的是那點(diǎn)誘餌，而抓黃鱔的人看上的是黃鱔本身！在投資過程中，也有一句類似的名言，“你看上的是它的利息，他看上的是你的本金”！諸如為好公司付出天價(jià)市盈率，一味選擇低市盈率的股票，都容易遭遇以上現(xiàn)象。但是有些人會(huì)說，你說投資中不要有套心態(tài)，關(guān)鍵是我也不想有這個(gè)心態(tài)呀，我買了以后，他就開始跌呀，就是被套了呀，我能怎么辦？這個(gè)問題就回到了出發(fā)點(diǎn)，基本上你以什么樣的心態(tài)去開始做一件事情，就決定了，你有可能是以什么樣的結(jié)局收尾。如果說你想的就是我買進(jìn)去后5個(gè)月以后掙個(gè)50%，然后賣了再換下一只掙50%的股票，那么當(dāng)你持有了三個(gè)月的時(shí)候，還虧損20%，你心里難道不著急嗎？我覺得以這種心態(tài)買入，遭遇這種情況，是人之常情吧！如果你想的是我，三年以后掙個(gè)100%，然后如果公司繼續(xù)好，我繼續(xù)拿，在持有三個(gè)月以后，目前浮虧20%，你心里難道還會(huì)著急嗎？三個(gè)月和三年比起來算什么呢？這個(gè)事，以上兩種心態(tài)的對比，咱們仔細(xì)回味一下，你想想是不是這樣？自我開始堅(jiān)持長期投資以來，遭遇過東阿阿膠浮虧40%，倉位還不輕，我也沒有什么被套牢的感覺，因?yàn)槲矣X得我的買入是有安全邊際的，我看著也是三年以后的情況，耐心拿著就是了，當(dāng)然，后面我認(rèn)為東阿阿膠的邏輯有問題，回本以后就把它賣了。但是你想想，如果說你沒有一個(gè)長期持有東阿阿膠的準(zhǔn)備，在賬戶重倉股浮虧40%的情況下，你心里慌不慌？你是不是有可能在20多塊錢割肉？然后想著再買一個(gè)長得更快的，把本撈回來？如果你有這些想法的話，那么大概率你很難回本。同時(shí)我在買入東阿阿膠的時(shí)候是有安全邊際的，因此我沒有在60塊錢買入，所以才能夠等到后來的回本賣出。這就是投資的時(shí)候就安全邊際的最大好處，進(jìn)可攻，退可守！即便是你有些認(rèn)知的漏洞，因?yàn)橛辛税踩呺H，在未來的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，大概率能夠全身而退，但是如果沒有安全邊際的話，挑戰(zhàn)自己的認(rèn)知能力高度，那吃起苦頭來，可就不是一點(diǎn)半點(diǎn)！到底怎么才能夠消除被套的這種心態(tài)呢？最好的辦法，我認(rèn)為就是要有長期的視角，加上安全邊際的加持！長期的視角，就是我說的至少要三年起步。老巴曾經(jīng)說過，如果你不想持有一只股票十年，那就不要持有它一分鐘！我覺得就算我們做不到大佬那種境界，咱們起碼要往三年以上看吧！當(dāng)你看到長遠(yuǎn)的時(shí)候，眼下的這點(diǎn)小波動(dòng)就不會(huì)對你的心思造成太大的擾動(dòng)了。像很多人天天對公司的各種細(xì)枝末節(jié)的信息跟蹤的樂此不疲，發(fā)個(gè)小公告，對公司的業(yè)績沒有什么實(shí)質(zhì)的影響，也要長篇大論的分析一下子，股價(jià)漲一下，跌一下也找各種理由，其實(shí)完全沒必要！因?yàn)楸緛硭蛻?yīng)該漲漲跌跌啊，要不交易所開它干什么呢？安全邊際，我覺得有兩個(gè)維度。第一個(gè)維度，我們對公司要有認(rèn)真的分析和理解，說白了，你得懂！最簡單的一個(gè)辦法，我覺得你要見過，或者知道你所買這個(gè)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的服務(wù)是什么？你別一天到晚追逐什么電信元件，水泵閥門，這些東西裝在哪？說實(shí)話，你都不知道，更沒有見過，也沒有用過，更無法形成對這些東西的客觀認(rèn)知，那你怎么可能理解公司的競爭優(yōu)勢呢？那你比如說房地產(chǎn)，銀行，保險(xiǎn)這些產(chǎn)品和服務(wù)你經(jīng)常接觸啊，最起碼的基本常識和認(rèn)知是有的。再像一些消費(fèi)品，這些在超市的貨架上也基本都能見到，自己買回來嘗一嘗就知道好不好了。很多時(shí)候這個(gè)企業(yè)過去十年可能是高速增長的，但是如果未來出現(xiàn)一個(gè)競爭對手，有可能把他的市場份額全部搶走，那么過去公司的增長速度對未來是沒有任何預(yù)見性的，他有可能到某個(gè)年份就斷崖式的下跌，甚至虧損。所以對企業(yè)競爭優(yōu)勢的理解和把握是最重要的！第二個(gè)維度，也非常重要，那就是買入價(jià)格要有安全邊際。基本上，歷史上諸多投資大師都對以較低的價(jià)格買入股票，情有獨(dú)鐘！我現(xiàn)在還沒有見過哪個(gè)已經(jīng)被歷史證明，確實(shí)是大師的投資者，聲稱好公司可以不計(jì)價(jià)格買入！一個(gè)都沒有！但是你看咱們現(xiàn)在A股里面的中國巴菲特，可能這些年確實(shí)是掙了不少錢吧，市場很給他們面子，因此他們就會(huì)被市場的投資者追捧，他們也會(huì)告訴這些投資者，你看我買了高市盈率的股票，是因?yàn)樗_實(shí)好，你買的市盈率的股票，它就是不漲！我認(rèn)為這種宣揚(yáng)以高市盈率買入好公司的觀點(diǎn)是非常害人的！和國際資本市場對比，A股市場現(xiàn)在還比較年輕，在這個(gè)市場中孕育出來的高水平投資者還沒有經(jīng)過長周期的驗(yàn)證，到底哪個(gè)好？我們站在當(dāng)下，很難去甄別。也許再過一個(gè)20年，回過頭來看，還是巴菲特那套東西最管用。至少我們現(xiàn)在能確定的是，擁有幾十年高收益投資記錄的大師們，幾乎都一致的傾向于以低于內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格買入公司。對于我們很多投資者來說，尤其是還在學(xué)習(xí)階段的，當(dāng)然，我也是處在這個(gè)階段，因?yàn)閷W(xué)無止境嘛！我們呀，要少聽中國巴菲特的聲音，多聽真正巴菲特的聲音！你得知道什么是經(jīng)典，什么是流行，必須多關(guān)注經(jīng)典，少關(guān)注流行。因?yàn)樽罱K能夠帶你穿越歲月的，一定是那些經(jīng)典的認(rèn)知和理念！本文就聊到這里吧~文章內(nèi)容僅為個(gè)人的思考記錄，不是推薦股票，不構(gòu)成投資建議，買賣股票的所有決策由您個(gè)人獨(dú)立作出，所有風(fēng)險(xiǎn)由您個(gè)人承擔(dān)。
