作者 | 苗弋

眾所周知，共享模式在中國(guó)已經(jīng)走上窮途，在上市路上，愛(ài)彼迎還需一步步解除此前的幾大困局方能坦然前進(jìn)。

近些年，伴隨中國(guó)強(qiáng)增長(zhǎng)的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境， Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人、中國(guó)公司董事長(zhǎng)柏思齊(Nathan Blecharczyk)稱，在中國(guó)的低線城市看到了非常驚人的增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)旅游業(yè)將成為Airbnb最大業(yè)務(wù)來(lái)源。

美東時(shí)間 9 月 18 日，在線民宿租賃網(wǎng)站Airbnb公布，計(jì)劃 2020 年內(nèi)公開上市，具體時(shí)間尚未透露。

Airbnb是全世界最大的民宿共享平臺(tái)之一。普通大眾可以把閑置的房屋資源公布到Airbnb的平臺(tái)上，提供給旅客住宿，借此獲得收入。

據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，Airbnb平臺(tái)現(xiàn)有 700 萬(wàn)可租房掛牌，遍布全球超過(guò) 10 萬(wàn)個(gè)城市，超過(guò)191個(gè)國(guó)家個(gè)地區(qū)擁有房源。截至9月15日，其民宿房東通過(guò)在公司平臺(tái)分享自己的房屋和空間，已經(jīng)獲得了800多億美元的收入。

Airbnb長(zhǎng)期以來(lái)也是美國(guó)估值第二高的超級(jí)獨(dú)角獸，僅次于總部同在舊金山的Uber。在2017年的最后一輪融資之后，Airbnb的估值約為310億美元。

估值自信 “直接上市”

之前，外界普遍預(yù)計(jì)，Airbnb將通過(guò)“直接上市”的方式上市。此前路透社也曾有過(guò)相關(guān)報(bào)道。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析稱，“直接上市”是一種無(wú)需發(fā)行新股，只需簡(jiǎn)單登記股票即可自由交易的上市方式，即繞過(guò)承銷商，通過(guò)市場(chǎng)供需尋找價(jià)格。

但直接上市并不適用于所有公司。其一，公司需要具備一定的國(guó)際知名度、用戶基礎(chǔ)以及現(xiàn)金流，無(wú)迫切融資需要，只希望給員工和早期投資者提供流動(dòng)性；其二，如果在紐交所采用直接掛牌需要符合特定條件，比如非公司董事或親友持股的流通股規(guī)模，至少達(dá)到2.5億美元等。

2018年，瑞典流媒體音樂(lè)服務(wù)提供商Spotify就通過(guò)“直接上市”的方式登陸紐交所。2019年Uber和Lyft等幾家知名共享經(jīng)濟(jì)平臺(tái)也以“直接上市”的方式進(jìn)行了IPO，但由于投資者對(duì)這些公司的盈利能力表示懷疑，上市后股票表現(xiàn)并不佳，Uber和Lyft和發(fā)行價(jià)相比下跌了26%和34%。

但有專家表示，考慮到愛(ài)彼迎的財(cái)務(wù)狀況看上去比近期上市的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸公司更為穩(wěn)定，愛(ài)彼迎上市時(shí)可能會(huì)受到投資者的歡迎。

據(jù)Airbnb公布，2019年Q2公司營(yíng)業(yè)收入突破 10 億美元，繼2018年Q3之后，單季營(yíng)收再次邁過(guò) 10 億美元大關(guān)。2017 年，Airbnb全年?duì)I收超過(guò) 25 億美元，較 2016 年增長(zhǎng)超50%，2017年和2018年稅前利潤(rùn)為正值，不過(guò)并未透露具體的利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

扎根中國(guó)市場(chǎng)

Airbnb成立于 2008 年，總部位于美國(guó)舊金山。2015 年 8 月，Airbnb正式宣布進(jìn)駐中國(guó)， 2016 年 11 月成立“Airbnb中國(guó)”，中國(guó)區(qū)獨(dú)立于亞太區(qū)運(yùn)營(yíng)，為了利于順應(yīng)中國(guó)本地市場(chǎng)要求迅速做出調(diào)整的需求，中國(guó)是除美國(guó)舊金山總部外唯一擁有Airbnb產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的地區(qū)。

2018年，為了贏得中國(guó)國(guó)內(nèi)游客的青睞，Airbnb推出了一項(xiàng)專注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)，取名“愛(ài)彼迎”。中國(guó)公司愛(ài)彼迎是Airbnb放在優(yōu)先位置的四大業(yè)務(wù)之一，另外三個(gè)分別是：核心的“房屋”業(yè)務(wù)、由活動(dòng)驅(qū)動(dòng)的“體驗(yàn)”業(yè)務(wù)以及奢侈品租賃業(yè)務(wù)。

 從左至右：Airbnb CEO Brian Chesky、聯(lián)合創(chuàng)始人 Nathan Blecharczyk、聯(lián)合創(chuàng)始人 Joe Gebbia

近日，Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人柏思齊（Nathan Blecharczyk）對(duì)外表示，過(guò)去四年Airbnb在華的成績(jī)是超出預(yù)期的。在進(jìn)入中國(guó)之前，就已經(jīng)聽過(guò)很多全球公司在中國(guó)很難獲得成功的故事，而現(xiàn)在，Airbnb是中國(guó)這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者之一。2019年夏天，Airbnb曾對(duì)外宣布了其有關(guān)下沉市場(chǎng)的最新成績(jī)：在暑期預(yù)訂中，青海的海西游客數(shù)激增9倍。

作為共享經(jīng)濟(jì)模式的鼻祖之一，Airbnb同網(wǎng)約車Uber發(fā)展的契機(jī)相類似，Airbnb在美國(guó)市場(chǎng)的幾何式增長(zhǎng)，除了因?yàn)閯?chuàng)始團(tuán)隊(duì)針對(duì)短租市場(chǎng)需求痛點(diǎn)，并及時(shí)抓住共享經(jīng)濟(jì)投資風(fēng)口之外，還得益于上一代硅谷明星企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

蘋果所帶來(lái)的智能手機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)生態(tài)，讓用戶得以隨時(shí)隨地進(jìn)行交易；臉書、Twitter和LinkedIn搭建的人際關(guān)系信息網(wǎng)，對(duì)美國(guó)原有的征信體系進(jìn)行補(bǔ)充，便于陌生人快速建立信任；而分類信息網(wǎng)站Craigslist等信息撮合平臺(tái)的出現(xiàn)，則對(duì)C2C的商業(yè)模式進(jìn)行檢驗(yàn)。

柏思齊曾說(shuō)，Airbnb與其他共享經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)公司相比，最大的不同之處在于，Airbnb更像是一個(gè)賦能于人的平臺(tái)。不論網(wǎng)約車還是共享單車，這些公司的交易性質(zhì)都非常強(qiáng)，而共享住宿提供的并不僅僅是一個(gè)給人晚上過(guò)夜的地方，當(dāng)?shù)靥厣?、房東性格等都讓每個(gè)房源與眾不同，這是共享住宿與其他新興的共享經(jīng)濟(jì)模式有別的核心要素。

并已經(jīng)在中國(guó)三、四線城市看到了巨大的增長(zhǎng)潛力。

近些年，伴隨中國(guó)強(qiáng)增長(zhǎng)的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，據(jù)稱Airbnb來(lái)自中國(guó)業(yè)務(wù)的收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)一半以上。Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人、中國(guó)公司董事長(zhǎng)柏思齊(Nathan Blecharczyk)曾說(shuō)，到2020年，中國(guó)旅游業(yè)將成為Airbnb最大的業(yè)務(wù)來(lái)源。

巨頭之爭(zhēng)

不過(guò)，競(jìng)爭(zhēng)無(wú)處不在。嘗試扎根于中國(guó)市場(chǎng)的海外公司折戟案例多不勝數(shù)，最后要么宣告放棄，靜靜撤出中國(guó)市場(chǎng)，要么艱難留守。一些牢固占據(jù)統(tǒng)治地位的科技巨頭幾乎壟斷了所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如果不是BAJT陣營(yíng)中的一員，很難跟對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)。

在中國(guó)，Airbnb面臨的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一Booking.com（繽客）是Booking集團(tuán)旗下的子品牌之一，Booking集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋酒店、機(jī)票、度假、租車以及餐飲等多個(gè)方面。Booking集團(tuán)早在2010年開始就一直在釋放發(fā)力中國(guó)市場(chǎng)的信號(hào)。

2010年繽客進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，2016年在中國(guó)設(shè)立產(chǎn)品和商務(wù)部門，與Airbnb相似的是，除總部之外，中國(guó)成為其唯一擁有獨(dú)立產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的市場(chǎng)，雙方對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重視程度可見(jiàn)一斑。

2018年6月，繽客和春秋航空達(dá)成合作，發(fā)布了一架外觀噴涂繽客官方logo的春秋航空A320客機(jī)，同時(shí)春秋官網(wǎng)的酒店頻道也可直接搜索繽客所擁有的房源。

Booking集團(tuán)和中國(guó)的平臺(tái)企業(yè)，尤其是在線旅游平臺(tái)的關(guān)系更加微妙。早在2014年8月，Booking 集團(tuán)以5億美元入股攜程，并在2015年5月和12月先后增持，攜程和繽客也持續(xù)共享酒店庫(kù)存。

在攜程成為中國(guó)OTA市場(chǎng)老大，與美團(tuán)、飛豬崛起競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，Booking集團(tuán)又在2017年10月斥資4.5億美元投資美團(tuán)，同時(shí)，其旗下Agoda也將海外酒店庫(kù)存開放給美團(tuán)。

除此之外，在滴滴和美團(tuán)大戰(zhàn)網(wǎng)約車和外賣市場(chǎng)時(shí)，Booking集團(tuán)在2018年7月又以5億美元戰(zhàn)略投資滴滴出行并達(dá)成合作關(guān)系，計(jì)劃雙方資源在APP互通。

2018年底，繽客官方旗艦店鋪趁著雙11上線飛豬平臺(tái)試水。至此，繽客基本全部滲透進(jìn)國(guó)內(nèi)幾家頭部OTA。

此外，國(guó)內(nèi)民宿短租頭部企業(yè)途家等一直也將Airbnb當(dāng)做對(duì)標(biāo)企業(yè)。2011年12月途家網(wǎng)正式上線，一周之后，途家便與攜程達(dá)成戰(zhàn)略合作；2014年1月，攜程途家公寓頻道上線，2016年10月，途家正式宣布并購(gòu)攜程、去哪兒旗下公寓民宿業(yè)務(wù)，攜程和去哪兒的公寓民宿頻道入口、團(tuán)隊(duì)和整體業(yè)務(wù)并入途家，此時(shí)，攜程系高管楊昌樂(lè)出任途家COO。

在資本層面，在2012年至2015年，攜程曾四次入股途家，已披露的投資總額達(dá)1.263億美元；2017年10月，攜程再次領(lǐng)投途家3億美元E輪融資。今年2月，楊昌樂(lè)接替途家創(chuàng)始人羅軍成為新任CEO。未來(lái)途家或?qū)⑹浅休d攜程非標(biāo)住宿領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略模塊。成為攜程嫡系的途家，必然將得到攜程更多的利益傾斜。

上市路坎坷

創(chuàng)辦至今的十余年間，關(guān)于Airbnb上市的消息層出不窮，公司高管也曾公開上市計(jì)劃，但上市時(shí)間卻一再推遲。

早在 2017 年 3 月，Airbnb的CEO Brian Chesky就曾表示：“公司正在一個(gè)兩年期計(jì)劃的半路上”。按照Chesky當(dāng)時(shí)的說(shuō)法，外界認(rèn)為，Airbnb的上市時(shí)間很可能是在 2018 年。

據(jù)報(bào)道，2019年3月，Airbnb的聯(lián)合創(chuàng)始人Nathan Blecharczyk向媒體表示，Airbnb還沒(méi)有決定今年是否上市。到了4月，Airbnb的CEO Brian Chesky說(shuō)，已經(jīng)采取行動(dòng)，將在今年晚些時(shí)候做好準(zhǔn)備，此后任何的時(shí)間點(diǎn)都可能上市。

不過(guò)，愛(ài)彼迎的上市之路似乎并沒(méi)那么順利。據(jù)年初報(bào)道稱，上市在即的愛(ài)彼迎風(fēng)波不斷，接二連三的負(fù)面讓上市之路蒙上陰影。

2018年元旦期間，兩名用戶入住愛(ài)彼迎平臺(tái)民宿燃?xì)庵卸局乱凰酪粋?，暴露出平臺(tái)房屋安全隱患問(wèn)題；有用戶投訴愛(ài)彼迎平臺(tái)房東因臨近春節(jié)坐地起價(jià)，強(qiáng)行取消用戶訂單，客服對(duì)此無(wú)能為力；一家英國(guó)研究機(jī)構(gòu)稱，愛(ài)彼迎在紐約、日本、新加坡、西班牙等地的經(jīng)營(yíng)已違法當(dāng)?shù)胤伞?/span>

此外，愛(ài)彼迎在全球各地曾多次發(fā)生“偷拍門”事件，屢禁不止，引發(fā)網(wǎng)友對(duì)Airbnb隱私管理的質(zhì)疑。如2017年2月，有杭州網(wǎng)友發(fā)帖稱，用Airbnb訂臺(tái)灣民宿入住后，發(fā)現(xiàn)浴室、臥室內(nèi)均裝有針孔攝像頭，并被偷拍下相關(guān)視頻；后來(lái)這些事情被查證，Airbnb下架涉事房源，永久性移除涉事房東賬戶，給予房客補(bǔ)償。

但2019年五一期間，又有網(wǎng)友稱自己入住山東青島一家愛(ài)彼迎的民宿時(shí)發(fā)現(xiàn)，無(wú)線路由器內(nèi)藏有攝像頭和存儲(chǔ)卡，拍攝方向正對(duì)臥室。

眾所周知，共享模式在中國(guó)已經(jīng)走上窮途，在上市路上，愛(ài)彼迎還需一步步解除此前的幾大困局方能坦然前進(jìn)。

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