阿里再擴(kuò)物流版圖成為昨日重磅新聞。

3月11日，申通快遞（002468）公告，阿里巴巴將投資46.6億元，入股申通快遞控股股東公司。雙方未來會在物流科技、快遞末端、新零售物流等領(lǐng)域進(jìn)一步探索合作。

根據(jù)公告，申通控股股東德殷投資及實控人陳德軍、陳小英與阿里巴巴簽署了框架協(xié)議，阿里巴巴將作為新公司A股的戰(zhàn)略投資者，獲得其49%股權(quán)，對價46.65億元。若阿里巴巴最終按計劃入股，將間接持有申通快遞14.65%股權(quán)。這意味著，阿里并不直接持有申通股權(quán)，申通也并不會被阿里搶走話語權(quán)。

對于此次收購，阿里回應(yīng)：此舉距全國24小時、全球72小時必達(dá)的目標(biāo)又邁進(jìn)了一步。物流行業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，阿里巴巴希望通過各方的共同努力，將物流成本從目前的GDP占比從16%降到5%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，從而提升整個制造業(yè)的效率。

值得注意的是，此次收購之后，申通、中通、圓通、韻達(dá)在內(nèi)的“三通一達(dá)”加上百世五家公司，已有四家收入阿里麾下，快遞業(yè)的集團(tuán)競爭加劇。

安信證券認(rèn)為，2019年，由于電商滲透率提升趨勢減緩，快遞行業(yè)新增業(yè)務(wù)量有限 ，各家展開價格戰(zhàn)的動力或加強(qiáng)。申通快遞和阿里巴巴在此時聯(lián)手，申通快遞要儲備競爭的“彈藥”，阿里巴巴要加快實現(xiàn)它的目標(biāo)。

總的來看，阿里希望繼續(xù)把自己物流方面的資源做實，以對抗京東長期以來建立的自營物流優(yōu)勢。

不過，也有市場人士認(rèn)為，快遞公司的下一波紅利才剛剛開始，中國快遞物流市場巨大，未來的競爭一定不是單一市場份額的競爭，而是誰能把服務(wù)做得更好。

申通的求變之路

良好的業(yè)績或是阿里青睞申通的重要原因。日前，申通快遞披露的2018年的業(yè)績快報顯示，申通快遞2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入170.14億元，同比增長34.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.45億元，同比增長37.46%。截至2018年末，申通快遞歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為84.9億元，同比增長25.73%。

不過，申通的求變發(fā)展之路也是其在競爭激烈的物流行業(yè)立足的根本。

2014-2017年，申通快遞量增速持續(xù)落后于同行，市占率從17%下滑至10%。但2018年，公司收購加盟中轉(zhuǎn)資產(chǎn)，全面實現(xiàn)中轉(zhuǎn)直營化變革，內(nèi)部利益再平衡推動業(yè)務(wù)量增速重回40%高位，市占率持續(xù)回升。配合后續(xù)產(chǎn)能升級的全面鋪開，公司運營效率得到充分優(yōu)化，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)。

廣發(fā)物流行業(yè)研報指出，2014年以前，三通一達(dá)都沒有大規(guī)模融資，主要依靠自有資本擴(kuò)張。快遞作為重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，僅憑自我擴(kuò)張難以跟上行業(yè)粗放式增長，此時的快遞市場壁壘不高，新進(jìn)入者仍有利可圖，2009-2014年，CR4持續(xù)下滑。

從快遞絕對增量來看，申通2011-2014年的增長并不遜于同層次的快遞，快遞累計增量為15.5億件，在三通一達(dá)中最高。尤其是2014年，公司為鼓勵拓展市場，對有償派送實行包干制，派送毛利大幅下降，變相補(bǔ)貼末端，從而贏得了高于行業(yè)的增速。

2016年，申通提出中轉(zhuǎn)布局“一盤棋”戰(zhàn)略，提出了對全網(wǎng)的中轉(zhuǎn)統(tǒng)一實行大中轉(zhuǎn)小集散布局，采用樞紐功能分級管理、三級樞紐統(tǒng)一布局。大中轉(zhuǎn)小集散是指進(jìn)、出港快件由地、縣網(wǎng)點直接對接轉(zhuǎn)運中心調(diào)整為轉(zhuǎn)運中心對接小集散，小集散對接地、縣網(wǎng)點。小集散實際上是增加了一個網(wǎng)絡(luò)層級，一方面能將支線精簡，鼓勵末端直跑，增加全網(wǎng)效率，而另一方面也降低了干線的負(fù)荷量，提升了總部的盈利質(zhì)量。

在未來的戰(zhàn)略上，申通計劃以快遞為基礎(chǔ)把公司發(fā)展成為集團(tuán)制管理下的申通快遞、申通快運、申通國際、申通金融、申通數(shù)據(jù)、申通供應(yīng)鏈六大業(yè)務(wù)板塊。目前，公司已經(jīng)推出快運、冷鏈、國際快遞等產(chǎn)品。

阿里的物流版圖

近10年來，阿里巴巴絕大多數(shù)投資都投向了中國的初創(chuàng)企業(yè)——而其最喜歡投資的行業(yè)，則是電子商務(wù)和物流領(lǐng)域，這與其現(xiàn)有的電子商務(wù)業(yè)務(wù)直接相關(guān)。

隨著電商的迅猛發(fā)展，快遞量也快速增長。以天貓“雙11”為例，單日物流訂單量從1.52億增長到10.42億，物流難度指數(shù)級增加，但前1億個包裹的簽收，從9天提升到2.6天，物流服務(wù)已經(jīng)成為電商及新零售系統(tǒng)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施之一。

根據(jù)阿里年報，阿里巴巴始終堅持戰(zhàn)略投資和實業(yè)投資的屬性，為構(gòu)建面向未來的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施夯實基礎(chǔ)，隨著螞蟻金服、菜鳥和其他新零售業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，以及對關(guān)鍵商業(yè)領(lǐng)域和技術(shù)的提前布局，阿里得以拓展其業(yè)務(wù)縱深和廣度，也確保公司在各個發(fā)展階段都有穩(wěn)定的增長引擎。

除了新零售，物流已經(jīng)成為阿里最為系統(tǒng)化的投資領(lǐng)域。2022年前，阿里巴巴和菜鳥網(wǎng)絡(luò)將投入1000億元升級全球智慧物流網(wǎng)絡(luò)，加快實現(xiàn)“全國24小時、全球72小時必達(dá)”。

回顧阿里巴巴在物流領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，早在2008年，阿里參與投資百世物流，并于2015年追加持股，截至目前阿里持股約27%。

2013年，由阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春控股、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）等共同組建了菜鳥網(wǎng)絡(luò)。

菜鳥的商業(yè)邏輯是搭建平臺，讓物流供應(yīng)鏈上不同服務(wù)商、商家和消費者可以實現(xiàn)高效連接，從而提升物流效率和服務(wù)品質(zhì)，降低物流成本。截至目前，菜鳥全球智慧物流網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋224個國家和地區(qū)，并且深入到中國2900多個區(qū)縣，其中1000多個區(qū)縣的消費者可以體驗到當(dāng)日達(dá)和次日達(dá)的極致配送。

2015年5月，阿里巴巴與云峰基金聯(lián)合對圓通速遞進(jìn)行戰(zhàn)略投資，阿里持股約11%，為第二大股東，而阿里與上海云鋒的合計持股比例達(dá)到約17%。

2017年9月，阿里增資菜鳥網(wǎng)絡(luò)53億元，持股比例由47%增至51%；2018年3月，阿里集團(tuán)CEO張勇親自擔(dān)任菜鳥網(wǎng)絡(luò)董事長。

2018年5月，阿里聯(lián)手菜鳥向中通快遞投資13.8億美元，持股約10%。

據(jù)第一財經(jīng)報道，在快遞成本和盈利方面，阿里巴巴和菜鳥向各大快遞公司免費開放的電子面單、智能分單、五級地址庫等公共基礎(chǔ)設(shè)施，幫助快遞公司對每天流轉(zhuǎn)的上億個包裹實現(xiàn)了數(shù)字化操作，行業(yè)成本的年復(fù)合遞減率接近17%。

行業(yè)的變革

當(dāng)申通、圓通、中通以及百世均有了阿里的背書，業(yè)界最關(guān)心的是：行業(yè)格局會否為之生變？

據(jù)已公布的3家快遞公司2018年年報，順豐營收增速27.6%，已然落后申通的34.42%和韻達(dá)的38.48%，凈利潤同比增長也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于申通和韻達(dá)。另外，阿里系平臺目前占據(jù)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量比重高達(dá)70%左右。

公開資料顯示，阿里、菜鳥與全球3000多家物流企業(yè)建立合作關(guān)系，與中國郵政、俄羅斯郵政、西班牙郵政等達(dá)成戰(zhàn)略合作，與新加坡航空、阿聯(lián)酋航空等全球主流航空公司建立深度合作，與中歐班列、東南亞和澳洲海運專線網(wǎng)絡(luò)形成了常態(tài)化運輸合作。

可以預(yù)期的是，就張勇2018年公布的5年1000億的投資目標(biāo)而言，入股快遞公司只是冰山一角。

隨著快遞數(shù)量的增長，智能機(jī)器人、智能運載工具、無人機(jī)等智能機(jī)器人等硬件正越來越頻繁地出現(xiàn)在物流行業(yè)。在軟件方面，隨著5G的到來，人工智能和大數(shù)據(jù)的加持正把物流業(yè)打造成科技密集型產(chǎn)業(yè)。 

業(yè)內(nèi)人士表示，阿里與菜鳥后續(xù)應(yīng)把更多資源投入到數(shù)據(jù)技術(shù)研發(fā)、智能倉儲配送、全球物流樞紐以及針對不同品類的行業(yè)物流解決方案設(shè)計等領(lǐng)域。

這是一場關(guān)于技術(shù)的戰(zhàn)爭。