新一輪“漲價潮”來襲！金屬銅龍頭大幅回撤砸出“黃金坑”？

一燈選股 2021-04-09

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A股市場牛年開局后，順周期成為最為知名的詞匯，有色、化工、航運等順周期品種從經(jīng)歷了從“資金棄子”到集萬千寵愛于一生，估值業(yè)績迎來戴維斯雙擊。眾所周知，所謂順周期順的就是經(jīng)濟(jì)周期，在歷經(jīng)去年全球特殊的時代背景后，增長和復(fù)蘇成為全球主基調(diào)。

在此背景下，有色金屬作為順周期首當(dāng)其沖的關(guān)鍵一環(huán)，金屬銅的表現(xiàn)最為亮眼，銅價節(jié)節(jié)攀升，同時帶動A股二級市場相關(guān)概念公司估值上飆，不過潮來潮去，歷經(jīng)2月份的高潮后，估值調(diào)整也隨及在行內(nèi)展開，“一哥”江西銅業(yè)甚至已大幅回撤26%。

不過，全球最大銅生產(chǎn)國智利突發(fā)宣布關(guān)閉邊境，致使銅價出現(xiàn)巨大波動，倫敦金屬交易所期銅甚至再創(chuàng)出年內(nèi)新高，突破9000美元/噸。其實，銅價位的再次走強(qiáng)，一方面反應(yīng)的是市場對于關(guān)閉后銅供需矛盾的擔(dān)憂，疊加全球放水泛濫，廉價紙張遠(yuǎn)不及手里礦產(chǎn)更具魅力；另一方面，全球特殊背景下，也制約著銅礦的開工開產(chǎn)量，南美作為銅金屬的重要供應(yīng)商近年來也飽受工人罷工和環(huán)境等問題，產(chǎn)量停滯不前。

而從未來發(fā)展角度來看，銅金屬其實也是綠色能源的基礎(chǔ)材料，新能源車電機(jī)、風(fēng)電渦輪機(jī)和光伏電池、甚至是5G建設(shè)的關(guān)鍵組成部分。因此，高盛也一度指出銅金屬未來仍有更大的提價空間。最后附上年內(nèi)大回撤的銅業(yè)概念名單，僅交流學(xué)習(xí)之用。

江西銅業(yè)：年內(nèi)高點回撤26%

銅業(yè)一哥，國內(nèi)最大的銅生產(chǎn)基地，國內(nèi)最大的銅加工生產(chǎn)商，最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地。與其他礦業(yè)大亨高舉全球并購做大規(guī)模不同，江西銅業(yè)更追求“穩(wěn)中求進(jìn)”，擁有銅礦冶煉、加工和銅礦銷售等一體化產(chǎn)業(yè)鏈。

銅陵有色：年內(nèi)高點回撤17%

銅資源行業(yè)中的老牌國企，集銅采選、冶煉、加工、貿(mào)易為一體的大型全產(chǎn)業(yè)鏈銅生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋陰極銅、硫酸、黃金、白銀、銅箔及銅板帶等。

云南銅業(yè)：年內(nèi)高點回撤22%

銅業(yè)中知名的代表性標(biāo)的之一，三大銅工業(yè)有色金屬企業(yè)之一。主營以電解銅為主導(dǎo)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，是中鋁集團(tuán)的銅產(chǎn)業(yè)板塊整合平臺。主要產(chǎn)品“鐵峰”牌高純陰極銅為上海期貨交易所和倫敦金屬交易所注冊的“中國名牌”產(chǎn)品；為中鋁集團(tuán)銅產(chǎn)業(yè)板塊核心企業(yè)之一，是銅產(chǎn)業(yè)板塊唯一的上市平臺公司。

白銀有色：年內(nèi)高點回撤13%

有色行業(yè)整體上市第一家，擁有復(fù)雜難選白銀爐銅冶煉渣資源綜合利用關(guān)鍵技術(shù)，以及綜合回收煉銅棄渣中銅、金、銀等有價元素技術(shù)，經(jīng)過在行業(yè)內(nèi)60多年的深耕，已發(fā)展成為集采礦、選礦、冶煉、加工、化工、科貿(mào)和投資一體化的大型有色金屬集團(tuán)企業(yè)。

嘉元科技：年內(nèi)高點回撤24%

國內(nèi)鋰電銅箔龍頭企業(yè)之一，全球產(chǎn)能份額排名第六，占比約5%，國內(nèi)排行老三，份額約8%。主要產(chǎn)品為雙光 6μm 極薄鋰電銅箔和雙光 7-8μm 超薄鋰電銅箔。鋰電銅箔是鋰離子電池行業(yè)重要的基礎(chǔ)材料，同時廣泛應(yīng)用于動力電池、3C 數(shù)碼、儲能設(shè)備等領(lǐng)域。

海亮股份：年內(nèi)高點回撤3.8%

全球銅管龍頭企業(yè)，球規(guī)模最大的銅加工企業(yè)之一。主營業(yè)務(wù)包括銅管、銅棒、銅管接件、銅鋁復(fù)合導(dǎo)體、鋁型材等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售，公司主要產(chǎn)品為銅管、銅棒、銅排等。銅管市占率為19.6%，銅加工材市占率為23.9%，全球擁有多個生產(chǎn)基地。

金田銅業(yè)：年內(nèi)高點回撤17%

國內(nèi)知名、且規(guī)模較大的銅加工利用企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為有色金屬加工，包括銅產(chǎn)品和稀土永磁材料，三星、比亞迪、LG等均是旗下朋友圈好友?；仡櫣就谌壬鲜袣v史，確實讓人倍感周期力量的龐大。

楚江新材：年內(nèi)高點回撤22%

銅板帶龍頭，原名精誠銅業(yè)，主營銅板帶材加工。經(jīng)過多年行業(yè)積累和內(nèi)延外伸，公司已形成以銅基材料為主的先進(jìn)基礎(chǔ)材料，以碳纖維復(fù)合材料、熱工設(shè)備為主的軍工新材料兩大業(yè)務(wù)板塊。

鵬欣資源：年內(nèi)高點回撤22%

金屬產(chǎn)業(yè)鏈一體化“新貴”之一，前身是中科合臣，主要業(yè)務(wù)是金屬銅、金、鈷等金屬的開采、冶煉、加工及銷售，除此之外，公司的業(yè)務(wù)范圍還包括貿(mào)易、金融、新材料以及新能源等領(lǐng)域。

博威合金：年內(nèi)高點回撤20%

高端合金材料龍頭，目前業(yè)務(wù)主要依靠“新材料+新能源”的雙輪驅(qū)動，新材料方面主要包括合金棒材、線材、板帶、精密細(xì)絲及特殊鋁合金焊材等，新能源產(chǎn)品包括太陽能電池及組件等，主要產(chǎn)品是銅合金。

鑫科材料：年內(nèi)高點回撤18%

“摘帽”的有色行業(yè)代表，主營銅基合金和輻射特種電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，由于一連串的“重組故事匯”，開始陷入泥潭。公司高端銅板帶材加工能力及銷售規(guī)模在國內(nèi)位居前列，公司商標(biāo)“鑫科牌”為中國馳名商標(biāo)，銅加工業(yè)務(wù)包括銅及銅合金板材、帶材、線材等。

電工合金：年內(nèi)高點回撤9%

銅合金深加工代表之一，國內(nèi)少數(shù)幾家能夠生產(chǎn)所有類型的電氣化鐵路接觸網(wǎng)及承力索產(chǎn)品的廠商之一，長昆線、成渝客專、京沈鐵路均為其產(chǎn)品代表作。主營業(yè)務(wù)為銅及銅合金產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

有研粉材：年內(nèi)高點回撤28%

銅基粉和錫基粉材料雙龍頭，有色金屬粉體材料的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括銅基金屬粉體材料、微電子錫基焊粉材料和 3D 打印粉體材料等，端產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、高鐵等領(lǐng)域

眾源新材：年內(nèi)高點回撤11%

銅板帶箔材行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，是改制后三板轉(zhuǎn)主板，魚躍龍門的代表，主營業(yè)務(wù)為紫銅帶箔材系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，同時也發(fā)展新材料。實力位居國內(nèi)銅板帶材十強(qiáng)之列，年產(chǎn)各類紫銅帶材6萬噸的生產(chǎn)能力。

精藝股份：年內(nèi)高點回撤9%

國內(nèi)重要的有色金屬加工制造基地，銅加工+貿(mào)易雙輪驅(qū)動發(fā)展。主營業(yè)務(wù)涵蓋金屬加工設(shè)備、精密銅管和銅管深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為精密銅管和銅管深加工產(chǎn)品，也是其營收的主力軍之一。

寫在最后：

本文僅代表個人觀點及操作，不構(gòu)成投資建議！

一切以探討學(xué)習(xí)為目的，據(jù)此操作者盈虧自負(fù)！

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