距離上市方才一個半月，宋都服務交出登陸資本市場以來的首份財報。盡管疫情黑天鵝帶來諸多不確定性，但宋都服務仍能保持各項核心指標的穩(wěn)中有進。

宋都服務利潤表（來源：2020年年報）

財報數(shù)據(jù)顯示，2020年宋都服務實現(xiàn)收入2.57億元，較2019年的2.23億元增長15.4%；剔除上市開支及稅后影響，該年經調整凈收益為4710萬元，較2019年的4170萬元上升12.9%；由于經營活動現(xiàn)金凈流入的增長，于2020年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達到1.93億元，較去年同期的1.38億元同比增加39.7%。與此同時，宋都服務物管規(guī)模也有可觀的提升，其中在管面積增長39%至820萬平、合約面積達到1130萬平。

多項指標向好，毛利率升至30.3%

2020年宋都服務繼續(xù)抒寫“小而美”的故事，收入規(guī)模進一步擴張、盈利能力有所增強。

從收入構成來看，宋都服務將其業(yè)務劃分為物業(yè)管理服務、非業(yè)主增值服務、社區(qū)增值服務以及其他業(yè)務四個分部，各項表現(xiàn)又不盡相同。其中，物業(yè)管理服務和非業(yè)主增值服務雙雙增長破30%，該年收入分別達到1.28億元及6910萬元，分別貢獻總收入的49.9%及26.9%；社區(qū)增值服務實現(xiàn)收入4250萬元，約占總收入的16.6%；其他業(yè)務是指酒店業(yè)務和長租公寓業(yè)務，因受疫情影響收入下滑至1690萬元，貢獻率為6.6%。

宋都服務收入結構（來源：2020年年報）

與營收相一致，2020年宋都服務盈利能力呈現(xiàn)積極變化。該年其實現(xiàn)毛利7790萬元，較2019年同期的6490萬元增長20%，領先于營收的增長。尤為一提的是，2020年宋都服務的毛利率達到30.3%，較2019年毛利率29.2%上升1.1個百分點。

宋都服務將其毛利率的整體提升歸因于社區(qū)增值服務毛利率的提升，這又是由業(yè)務結構變動導致。在其他分部毛利率維持平穩(wěn)的同時，社區(qū)增值服務毛利率由2019年的40.6%上升12.5個百分點至2020年的53.1%。

得益于相對強勁的業(yè)務增長，宋都服務亦能維持令人滿意的財務狀況。截至2020年12月31日，其流動資產為2.53億元，較2019年末的1.85億元增加36.6%；短期償債空間進一步增厚，流動比例由2019年底的1.44倍增至2020年的1.54倍。

外拓持續(xù)發(fā)力，第三方物管收入增幅379%

作為浙江省物管行業(yè)享負盛名的綜合物業(yè)管理服務供應商，宋都服務在中國物業(yè)管理服務行業(yè)擁有逾二十年經驗。根據(jù)中指院的數(shù)據(jù)，按物業(yè)管理綜合實力計，宋都服務于2017-2020年分別位列「中國物業(yè)服務百強企業(yè)」的第81、第71、第65及第56名，實現(xiàn)排名的階梯式跳躍。

截至2020年末，宋都服務已在中國的17個城市設有9間附屬公司及18間分公司（當中大部分位于浙江?。?6項物業(yè)（包括27項住宅物業(yè)及19線非住宅物業(yè)）提供物業(yè)管理服，其中非住宅物業(yè)于報告期內的物業(yè)管理收入為4308.8萬元，占同期總收入比重的33.6%。

通常，房企系物業(yè)公司都會存在不同程度的關聯(lián)方依賴，宋都服務亦曾因為過高的關聯(lián)收入比為人擔憂。本著「擴大規(guī)模、立足主業(yè)、走向市場」的理念，2020年宋都服務積極拓展業(yè)務管理半徑，期內新增上海、紹興、昆山、貴港、臺州及柳州六家分公司，并于吉林及寧波兩地新設立附屬公司；還與訂立酒店、教育園區(qū)等管理項目相關的協(xié)議，多元化業(yè)務收入基礎。

堅定穩(wěn)步擴大管理面積經營目標的同時，宋都服務也在積極開展第三方項目外拓，降低關連方比例，多種渠道實現(xiàn)規(guī)模增長。如在以往，宋都服務依托宋都基業(yè)集團的長期合作業(yè)務，獲得非業(yè)主增值服務項目，2020年則自第三方物業(yè)開發(fā)商處獲得5個新項目。

基于其在降低關聯(lián)方交易方面的努力，2020年宋都服務從第三方獲得的在管面積由2019年的260萬平米增至2020年的340萬平米，同比增長30.8%；第三方收入增長更為明顯，期內其向第三方開發(fā)的物業(yè)提供物管服務產生的收入達3830萬元，較2019年的800萬元增加378.8%。

宋都服務項目來源情況（來源：2020年年報）

在宋都服務的未來規(guī)劃中，其還擬于長三角地區(qū)透過多種渠道擴充業(yè)務規(guī)模、增加市場份額及擴大地理分布，這無疑需要大量資金的支持。值得一提的是，此前IPO宋都服務募資金額1.33億元，其中就有48%擬用于收購及投資，這部分資金尚處于未動用狀況，屆時或將派上用場。

迎接政策東風，未來社區(qū)助力品牌與價值提升

疫情之下物管行業(yè)的價值凸顯，由此激發(fā)的社區(qū)增值服務成為新的藍海。

2021年1月5日，住建部等10部門聯(lián)合印發(fā) 《關于加強和改進住宅物業(yè)管理工作的通知》 ，鼓勵有條件的物業(yè)服務企業(yè)向養(yǎng)老、托幼、家政、文化、健康、房屋經紀、快遞收發(fā)等領域延伸，探索“物業(yè)服務+生活服務”模式，滿足居民多樣化多層次居住生活需求同時，還鼓勵物業(yè)服務企業(yè)統(tǒng)一管理在管項目周邊老舊小區(qū)。

殊不知，宋都服務早已駛入這一洪流之中。其于2019年通過參與杭州市江干區(qū)未來社區(qū)試點計劃，管理江干區(qū)采荷街道36個老舊小區(qū)，成為全國第一批24個未來社區(qū)城市服務商之一；還與行業(yè)協(xié)會共同撰寫城市服務白皮書，在城市服務領域絕對走在全國前列。

為表彰宋都服務在城市未來社區(qū)建設的貢獻，2020年宋都服務獲得政府街道辦事處「金牌管家」及「戰(zhàn)役先鋒」榮譽，并被億翰智庫及嘉和家業(yè)物業(yè)服務研究院評為「2020年中國物業(yè)企業(yè)城市服務項目五強」。

宋都服務志在打造多元化的生活服務場景，以此滿足住戶生活需求，科技賦能是其一大努力方向。2020年其建成后臺集中控制中心，實現(xiàn)模塊升級及人員優(yōu)化，從而提高運營管理效率；并與一間軟件開發(fā)公司合作，開發(fā)建設生活服務應用程序，將后臺集中控制中心與線上平臺相結合，以此升級各類增值服務管理系統(tǒng)和增加服務內容。

據(jù)東方證券統(tǒng)計，從2019年物管行業(yè)開始進入房地產竣工大周期, 預計2019年-2022年潛在的商品房平均竣工面積可達14億平方米，未來幾年規(guī)模仍將持續(xù)快速增長。毫無疑問，物管行業(yè)仍處于景氣度上升時期，基礎服務疊加增值服務，這將是一個數(shù)萬億級別的賽道，并且存在翻倍的空間。