教你個(gè)方法吧。不管你有多少股票，你都不怕。這個(gè)方法其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是用篩選法，分五步走。每一步都是篩選出不好的企業(yè)，把好的留給下一步篩選。最后，我們得到了我們想要的——財(cái)務(wù)健康和優(yōu)質(zhì)領(lǐng)先的白馬股。

第一步：按照毛利率從高到低排序，剩下毛利率大于25%的。

這一步，我們的篩選原則是原則上消除毛利率低！因?yàn)槊试?0%以上，是高利潤(rùn)企業(yè)，比如白酒，利潤(rùn)率大；毛利率低于10%屬于低毛利率行業(yè)，如鋼鐵、百貨等。利潤(rùn)空間小，賺的全是辛苦錢。當(dāng)然，毛利率越高越好。為了避免一些好的企業(yè)被排除在這個(gè)指標(biāo)之外，可以適當(dāng)放寬到25%。

第二步：按照資產(chǎn)負(fù)債率由低到高排序，留下65%的資產(chǎn)負(fù)債率。

這一步，我們的篩選原則是原則上消除高資產(chǎn)負(fù)債率！因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率是用來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)的負(fù)債程度，借了多少錢，有多少錢(或歸股東所有)，一般不超過(guò)60%，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)越大越大。但是不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率差別很大，比如房地產(chǎn)行業(yè)，餐飲行業(yè)等等。資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到100%以上，說(shuō)明公司沒(méi)有凈資產(chǎn)或者資不抵債。為了避免一些好企業(yè)被排除在這個(gè)指標(biāo)之外，可以適當(dāng)放寬到65%。

第三步：按照貨幣資金占總資產(chǎn)的比例排序，留15%以上或者速動(dòng)比例，留1以上。

在這一步中，我們的篩選原則是堅(jiān)決剔除貨幣資金占比低于15%或速動(dòng)比率低于1的。要看一個(gè)企業(yè)的償債能力是否充足，也就是有沒(méi)有錢償還，賬戶上的現(xiàn)金數(shù)額很重要?，F(xiàn)金占總資產(chǎn)的比例一般在15%以上，說(shuō)明企業(yè)賬戶上有足夠的現(xiàn)金償還短期債務(wù)，有較強(qiáng)的償債能力?；蛘咚賱?dòng)比率要大于1，說(shuō)明償付能力強(qiáng)。

(速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和待攤費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。(

第四步：排序同行業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款/總資產(chǎn)比或存貨/總資產(chǎn)比，留下最小的，也排序凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/凈利潤(rùn)比，留下0.6以上。

這一步我們的篩選原則是同行業(yè)比較，把同行業(yè)企業(yè)的應(yīng)收賬款比率或存貨比率與總資產(chǎn)進(jìn)行排序，留下最小的，或者把凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率與凈利潤(rùn)比率排序，留下0.6以上，以此來(lái)看企業(yè)賺的錢是否含有水分，有水分有水分的堅(jiān)決踢開(kāi)。因?yàn)榭促Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也就是應(yīng)收賬款和存貨的比例，就能知道這些資產(chǎn)的含金量。原則上，同行業(yè)中價(jià)值最小的更好，特殊行業(yè)除外。

凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是否能覆蓋凈利潤(rùn)最好，至少占60%。如果低于凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，說(shuō)明賺的錢含金量低，可能只是賬戶有錢。

第五步：將主營(yíng)業(yè)務(wù)從高到低排序，選出最靠前的。

這是最后一步。我們的篩選原則是剔除不清楚的主營(yíng)業(yè)務(wù)。因?yàn)椴还芩鍪裁?，主業(yè)都不突出，就是什么都做，什么都做，努力分散，自然發(fā)揮不了優(yōu)勢(shì)。如果他做的好，當(dāng)然是最好的，但是很少，比如美國(guó)(空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)占的比較多，格力和海爾占的比例比較均衡)。有的企業(yè)有錢就多元化，最后把原來(lái)的主業(yè)邊緣化，比如以前的明星企業(yè)春蘭，以前的服裝企業(yè)美爾雅。

經(jīng)過(guò)以上整個(gè)過(guò)程的篩選，可以說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表是優(yōu)秀健康的，但還需要進(jìn)一步的長(zhǎng)期觀察。也許今年，明年我們會(huì)有問(wèn)題。真正好的企業(yè)應(yīng)該是連續(xù)十年健康的，這樣我們才放心，這樣的企業(yè)才是優(yōu)質(zhì)的白馬股。

另外，用這種方法篩選出來(lái)的股票數(shù)量肯定很少，可能用一只手就能數(shù)清，但是程說(shuō)：好的資源是稀缺的，無(wú)論中國(guó)還是美國(guó)股市，優(yōu)質(zhì)的股票永遠(yuǎn)是少數(shù)，只有少數(shù)人才是最好的，這不僅降低了我們選股的難度，也規(guī)避了很多風(fēng)險(xiǎn)。