看見雪球的節(jié)目 #萬物皆可ETF# ，本人很感興趣，想當(dāng)年剛開始投資的時(shí)候，相關(guān)資料很難尋找，虛假信息很多，后來有了雪球這個(gè)平臺，極大的方便了大家的學(xué)習(xí)和交流，作為在資本市場投資13年的老兵，本人將在在接下來的時(shí)間里，給大家尤其是新手投資者介紹ETF的相關(guān)知識，共分為5個(gè)部分：
第二講、寬基指數(shù)ETF的分類及選擇（本文） 第三講、行業(yè)指數(shù)ETF的分類及選擇 第四講、ETF套利 第五講、ETF長期投資的最優(yōu)之選 一、ETF最常見的兩種類型：寬基指數(shù)ETF和行業(yè)指數(shù)ETF 寬基指數(shù)指的是不按照行業(yè)劃分，用一籃子股票組合反映價(jià)格走勢的指標(biāo)。寬基指數(shù)是市場上最主要、最具代表性的指數(shù)，指覆蓋股票面廣泛，具有相當(dāng)代表性的指數(shù)。 中國最常見的三種指數(shù)是：上證指數(shù)，深圳指數(shù)，中證指數(shù)。 香港和海外也有很多寬基指數(shù)：如H股指數(shù)，美國標(biāo)普500指數(shù)，日本日經(jīng)225指數(shù)等 寬基指數(shù)ETF的優(yōu)勢在于覆蓋面廣，代表來自各行各業(yè)，包括銀行、金融、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、建筑、醫(yī)療和技術(shù)。正因?yàn)槿采w，寬基每只股票的持倉份額相對較小，每只股票的持倉份額很小。好處也很明顯。由于各行各業(yè)的龍頭企業(yè)都被選中，寬基代表了上述公司在我國整體上的表現(xiàn)。整體風(fēng)險(xiǎn)相對較小且穩(wěn)定，不會受到某個(gè)行業(yè)、某個(gè)公司出現(xiàn)黑天鵝的影響。 從長期來看，寬基指數(shù)的年復(fù)合投資收益約為10%左右，是一種相對穩(wěn)定的配置模式。 二、寬基指數(shù)的類型 不同的指數(shù)類型構(gòu)建了不同的寬基指數(shù)： 寬基指數(shù)對應(yīng)的投資標(biāo)的主要是最常見的是三大指數(shù)： 上證指數(shù)：在上海交易所上市交易的全部股票構(gòu)成的指數(shù)，包含上證主板，科創(chuàng)板 深證指數(shù)：在深證交易所上市交易的全部股票構(gòu)成的指數(shù)，包括深證主板，創(chuàng)業(yè)板） 注：以前的深證中小板已經(jīng)和深證主板合并 中證指數(shù)：中證指數(shù)有限公司所開發(fā)的指數(shù)中的一種，其樣本空間內(nèi)股票是由全部A股組成的指數(shù)。1、上證指數(shù)經(jīng)典的寬基指數(shù)為：上證50和上證180。 上證50指數(shù)：是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股 上證180指數(shù)的樣本股是在所有A股股票中抽取最具市場代表性的180種樣本股票。 2、深市中的常用寬基指數(shù)主要為：深成指、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指。 深成指：從上市的所有股票中抽取具有市場代表性的 500 家上市公司的股票作為計(jì)算對象，并以流通股為權(quán)數(shù)計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，綜合反映深交所上市公司股票的股價(jià)走勢。 深證100指數(shù)：包含了深圳市場A股流通市值最大、成交最活躍的100只成份股。 創(chuàng)業(yè)板指：創(chuàng)業(yè)板上市要求上市公司近兩年連續(xù)盈利，凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，或者近一年凈利潤至少達(dá)到伍仟萬元，近兩年?duì)I收增長率高于30%。凈資產(chǎn)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元。 3、中證系列寬基指數(shù)主要為：滬深300指數(shù)，中證500，中證800，中證1000 我認(rèn)為中證指數(shù)是最能代表全A股的指數(shù)，因?yàn)樗臉颖緣虼螅采w面夠廣，投資寬基指數(shù)，中證指數(shù)是首選。 中國股票市場（包括滬深全部）一共有4000多只股票，按照自由流通市值市值分： 前1800名的才會被納入中證寬基指數(shù)體系 中證寬基指數(shù)的架構(gòu)： 按自由流通市值（剔除那些注定長期持有的股份）由大到小排序； 滬深300（中證300）：自由流動市值最大的前300只股票構(gòu)成； 中證800：自由流通市值最大的前800只股票構(gòu)成； 中證500：是中證800成份股剔除滬深300成份股，也就是自由流通市值301-800名的股票； 中證1000：是全市場股票剔除中證800的成份股之后市值最大的1000只股票，也就是自由流通市值801-1800名的股票。 如果按照大小盤我們也可以這樣理解： 全市場流通市值前300名就是滬深300，我們稱之為大盤股 全市場流通市值301-800名就是中證500（注意不是前500名），我們稱之為中盤股 全市場流通市值前800名就是中證800（權(quán)重比例70%滬深300+30%中證500），我們可以理解為：大盤股和中盤股的混合 全市場流通市值801-1800名的股票就是中證1000。我們稱之為小盤股。 三、獲得全市場平均收益的配置建議： 1、全部配置中證800ETF：優(yōu)點(diǎn)只有一個(gè)指數(shù)，簡單好打理，缺點(diǎn)其實(shí)配置的是大盤股和中盤股的混合（偏大盤），忽略了小盤股。 注：滬深300+中證500和中證800比，其實(shí)是一個(gè)組合問題。因?yàn)榘词兄导訖?quán)，中證800基本等于7成的滬深300+3成中證500。因?yàn)橹凶C800大部分市值趨同于滬深300指數(shù)（七成），歷史走勢與滬深300更接近。所以直接全部配置中證800雖然方便但效果和配置滬深300接近，并不能完全覆蓋全A的。 2、將資金分為三份：滬深300ETF+中證500ETF+中證1000ETF各配置一份：優(yōu)點(diǎn)能兼顧大中小盤三者的收益率幾乎完美分享到A股的全市場收益率，缺點(diǎn)配置三個(gè)指數(shù)打理稍微麻煩點(diǎn)。這也是我本人最建議的寬基指數(shù)的配置方法。 注：許多朋友說滬深300才是指數(shù)基金的最優(yōu)之選，這些朋友可能在A股待的時(shí)間還不夠多，不可否認(rèn)，從收益率可以看出，最近五年中，是典型的大盤股牛市，滬深300代表的大盤股指數(shù)5年年化回報(bào)率為11.2096%，中證500代表的中盤股指數(shù)5年年化回報(bào)率僅為2.6389%，而中證1000代表的小盤股指數(shù)年化竟然是-2.741，投資小盤股五年不但不賺錢，還要虧損百分之十幾，其實(shí)這并不代表小盤股，沒有投資價(jià)值，我認(rèn)為只是市場階段性的偏好罷了，經(jīng)歷過2013-2015年小盤股牛市的朋友應(yīng)該不會忘記，在小盤股牛市流行的一句話：“今后永遠(yuǎn)沒有大藍(lán)籌了，只有“大爛臭”，公募基金選股水平還不如擲飛鏢強(qiáng)！”所以說請大家不要用過去的經(jīng)驗(yàn)去推斷未來會發(fā)生什么事情，很多時(shí)候我們能夠依靠的只是常識，滬深300ETF+中證500ETF+中證1000ETF各配置一份是比較穩(wěn)妥的全市場收益率涵蓋的方法。 四、海外寬基指數(shù)ETF 因?yàn)槲覀兊馁Y本市場還沒有完全放開，所以暫時(shí)投資國外資產(chǎn)的最佳方法還是投資設(shè)立在國內(nèi)投資海外的ETF或LOF基金，有追蹤美國標(biāo)普500指數(shù)的ETF基金，追蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的指數(shù)基金，還有投資日本，德國，法國甚至印度的ETF（LOF）基金， 我本人總結(jié)了一份具體表格，供大家參考：
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